Źródło: Edward R. Dewey, Cycles: The Mysterious Forces That Trigger Events, Manor Books, New York 197 w tym również w gospodarce, oraz miesięczny raport Cycle Projections, w którym stosuje się analizę cykli do rynku akcji, towarów, nieruchomości i całej gospodarki. Podstawowe pojęcia dotyczące cykli W roku 1970 ukazała się książka J. M. Hursta The Profit Magic of Stock Transaction Timing. Praca ta dotyczy głównie cykli występujących na rynkach akcji i można ją polecić jako jedną z najlepszych publikacji wyjaśniających teorię cykli. Poniższe diagramy pochodzą z dzieła Hursta. Na początek zobaczmy, jak wygląda cykl i przedstawmy jego trzy zasadnicze cechy. Diagram 14. 4 ukazuje dwa takie same cykle cenowe.
(more…)
Styczniowego barometru nie należy mylić z „efektem stycznia”, który polega na 326 ANALIZA TECHNICZNA tym, że akcje mniejszych spółek wypadają w styczniu lepiej niż akcje dużych firm. Cykl prezydencki Innym znanym cyklem, który wpływa na zachowanie rynku akcji jest czteroletni cykl nazywany też prezydenckim, ponieważ zbiega się z wyborami na prezydenta Stanów Zjednoczonych. Każdy rok w tym cyklu ma swoją charakterystykę. W roku elekcji (1) rynek jest zwykle silny, środkowe lata (2 i 3) są na ogół gorsze, a rok przedwyborczy (4) jest znów dobry dla rynku. Według Trader’s Almanac od 1904 roku lata elekcji przyniosły przeciętne zyski 224 procent, środkowe 72 procent, a ostatnie – 217 procent (diagram 14. 16). Łączenie analizy cykli z innymi narzędziami technicznymi Najbardziej obiecujące możliwości stosowania cykli z tradycyjnymi wskaźnikami technicznymi wiążą się ze średnimi kroczącymi i oscylatorami. Uważa się, że użyteczność obu tych narzędzi można zwiększyć, jeśli obejmowane przez nie przedziały czasu powiąże się z dominującymi cyklami rynkowymi. W konstrukcji oscylatora najlepiej zastosować połowę cyklu. W takim przypadku okres obejmowany przez oscylator wynosiłby 10 dni. Jeśli dokonujemy transakcji według cyklu 40-dniowego, należy zastosować oscylator 20-dniowy.
(more…)
W ten oto sposób dochodzimy do kwestii relacji między zyskiem a ryzykiem. Ponieważ większość transakcji przynosi straty, jedynym sposobem „wyjścia na swoje” jest zagwarantowanie sobie, by suma pieniędzy z pomyślnych transakcji była większa od strat poniesionych w transakcjach nieudanych. W tym celu większość graczy posługuje się określonym współczynnikiem zysk/ryzyko. Dla każdej potencjalnej transakcji określa się możliwy do osiągnięcia zysk, który jest następnie odnoszony do potencjalnej straty wynikłej z niepowodzenia transakcji (ryzyko). Powszechnie przyjmowany współczynnik wynosi tu 3:1. Potencjalny zysk musi być zatem przynajmniej trzykrotnie większy od możliwej straty, jeśli mamy zdecydować się na określoną transakcję. Maksymalizacja zysków i minimalizacja strat to jedno z najstarszych przykazań na rynku. Wielkie zyski osiąga się dzięki utrzymywaniu pozycji zgodnych z kierunkiem trendu. Ponieważ stosunkowo niewiele transakcji zawieranych w ciągu całego roku przynosi duże zyski, należy te nieliczne okazje wykorzystywać do maksimum. Sposobem na to jest właśnie „akceptacja dużych zysków i małych strat”. Jest rzeczą zaskakującą, jak wielu uczestników rynku postępuje dokładnie na odwrót.
(more…)
Przecięcie od góry średniej 18-dniowej przez średnią 9-dniową jest już potwierdzonym sygnałem do krótkiej sprzedaży. Koperty Przydatność pojedynczej średniej kroczącej można zwiększyć, dodając do niej koperty. Procentowe koperty można wykorzystywać dla określania, kiedy rynek jest wykupiony lub wyprzedany. Inaczej mówiąc, informują nas, kiedy ceny nazbyt oddaliły się od swojej średniej. Koperty te umieszcza się w stałych odległościach procentowych powyżej i poniżej średniej. Gracze krótkoterminowi stosują na przykład koperty 3-procentowe wokół prostej średniej 21-dniowej. Kiedy ceny docierają do jednej z kopert (3 procent odchylenia od średniej), uznaje się, że trend krótkoterminowy znalazł się w ekstremum. Przy dłuższej perspektywie można stosować koperty 5-procentowe wokół średniej 10-tygodniowej lub 10-procentowe wokół średniej 40-tygodniowej (diagramy 9. 8a-b). Wstęgi Bollingera Metoda ta została opracowana przez Johna Bollingera. Wokół średniej umieszcza się dwie wstęgi, podobnie jak w przypadku kopert.
(more…)
262 ANALIZA TECHNICZNA Diagram 1 4 Szpulki. Diagram 1 5 Świece doji. Kiedy ceny zamknięcia i otwarcia są równe, powstają świece nazywane doji. Doji mogą mieć cienie o różnej długości. Przy okazji tego rodzaju świecy pojawia się kwestia, czy ceny otwarcia i zamknięcia muszą być identyczne. W tym przypadku muszą być prawie takie same, zwłaszcza gdy mamy do czynienia z dużymi ruchami cenowymi. Są różne rodzaje świec doji. Doji długonogie ma długie cienie górny i dolny, co odzwierciedla wyraźne niezdecydowanie uczestników rynku. Nagrobek doji ma tylko długi górny cień.
(more…)
Na przykład 1/1 równe jest 100, 1/2 wynosi 0,5, 2/3 to 0,63, 3/5 – 0,60, 5/8 – 0,625, 8/13 – 0,615, 13/21 – 0,619 itd. Zwróćmy uwagę, że wcześniejsze proporcje oscylują poniżej i powyżej 0,618, zwężając coraz bardziej amplitudę. Zapamiętajmy też wartości 1, 0,50 i 0,67. Powiemy o nich więcej przy omawianiu kwestii analizy proporcji i procentowego znoszenia poprzedniego ruchu. Stosunek każdej liczby do liczby poprzedzającej ją wynosi 1,618, czyli odwrotność 0,618. Na przykład 13/8 to 1,625, 21/13 to 1,615, 34/21 to 1,619. Im wyższe liczby, tym bardziej relacje między nimi zbliżają się do wartości 0,618 i 1,618. 4. Stosunek liczb oddalonych o dwie pozycje wynosi w przybliżeniu 2,618 lub odwrotność tej wielkości, czyli 0,38 Na przykład 13/34 to 0,382, a 34/13 to 2,615. Proporcje Fibonacciego i zależności procentowe Powiedzieliśmy już, że teoria fal ma trzy aspekty: kształt fali, proporcje i czas.
(more…)