Sygnał z lutego 1998 roku był pozytywny. Wskaźniki rynku akcji 381 Nowe maksima i nowe minima Obok liczb spółek rosnących i spadających w prasie finansowej zamieszcza się też liczbę spółek, które osiągnęły maksima lub minima za okres ostatnich 52 tygodni. Liczby te podaje się w ujęciu dziennym i tygodniowym. Są dwa sposoby ich przedstawiania. Jeden z nich polega na wykreślaniu obu linii oddzielnie. Ponieważ wielkości dzienne mogą być czasem przypadkowe, stosuje się średnie kroczące (zwykle z 10 dni), aby uzyskać bardziej wygładzony obraz obu linii (diagram 18. 4). Na silnym rynku liczba nowych maksimów powinna być dużo większa od liczby nowych minimów. Kiedy liczba nowych maksimów zaczyna spadać, bądź zaczyna wzrastać liczba nowych minimów, pojawia się sygnał ostrzegawczy. Negatywny sygnał powstaje, gdy średnia z nowych minimów przecina od dołu średnią z nowych maksimów. Można również wykazać, że kiedy linia nowych maksimów wkracza w strefę skrajną, rynek przejawia tendencję do kształtowania szczytu.
(more…)
W okresie późniejszym, kiedy trend się już rozwinie, należy baczniej przyglądać się oscylatorom. (W rozdziale trzynastym zobaczymy, że piąta, ostatnia fala Elliotta jest często potwierdzana przez dywergencje widoczne na oscylatorach). Wiele dynamicznych ruchów wzrostowych zostało przegapionych przez tych, którzy widzieli sygnał trendu, ale czekali z kupnem, aż oscylatory przesuną się do strefy wyprzedania. A zatem należy zwracać mniej uwagi na oscylatory w początkowych fazach istotnych ruchów, ale uważnie je obserwować, kiedy trend już się rozwinie. Metoda MACD W poprzednim rozdziale wspominaliśmy o pewnym oscylatorze opartym na dwóch wykładniczych średnich kroczących. Jest to metoda Oscylatory i opinia większości 221 Diagram 10. 19a Wskaźnik MACD to dwie linie. Sygnał pojawia się, gdy szybsza linia MACD przecina wolniejszą linię sygnału. Strzałki pokazują tu pięć sygnałów transakcyjnych. MACD, której twórcą jest Gerald Appel. Narzędzie to jest bardzo użyteczne, ponieważ łączy w sobie pewne zasady dotyczące oscylatorów z metodą przecięcia dwóch średnich.
(more…)
Wskaźnik ten ukazuje szerokość rynku w perspektywie długoterminowej i stosuje się go do określania zmian głównych trendów (diagram 18. 3). 380 ANALIZA TECHNICZNA Diagram 18. 2 Oscylator McClellana w formie histogramu. Przecięcia linii zero od dołu są sygnałami pozytywnymi. Odczyty powyżej 100 oznaczają wykupienie rynku, a poniżej 100 – wyprzedanie. Zwróćmy uwagę na skrajne wyprzedanie rynku w październiku 1997 roku. Diagram 18. 3 McClellan Summation Index jest po prostu długoterminową wersją oscylatora McClellana. Stosuje się go do analizy głównych trendów. Przecięcia linii zero od góry są sygnałem negatywnym.
(more…)
Większość profesjonalnych analityków technicznych ma ten tytuł. Następnym razem, gdy ktoś przedstawi nam swoją opinię o technicznej sytuacji rynku, sprawdźmy, czy jest to CMT. Stowarzyszenie Analityków Technicznych (MTA) MTA jest najstarszym i najbardziej znanym w świecie stowarzyszeniem przedstawicieli analizy technicznej. Założone zostało w roku 1972 w celu ułatwienia wymiany informacji, popularyzacji wiedzy na temat analizy technicznej, a także ustanowienia kodeksu etycznego i norm obowiązujących przedstawicieli tej dyscypliny. (11 marca 1998 roku MTA obchodziło 25 rocznicę swojego formalnego istnienia. Uroczystość odbywająca się w Nowym Jorku została uświetniona wystąpieniami trzech członków założycieli: Ralpha Acampory, Johna Brooksa i Johna Greeleya). Członkami stowarzyszenia są zarówno profesjonalni analitycy, jak też inni użytkownicy analizy technicznej. Co miesiąc odbywają się w Nowym Jorku spotkania członków stowarzyszenia (Market Technicians Associations, Inc. , One World Trade Center, Suite 4447, New York, NY 10048 (212) 912-0995, e-mail: shelleymta@aol. com), a co roku w maju w różnych miastach seminaria. Członkowie stowarzyszenia mają dostęp do biblioteki MTA.
(more…)
Luka ucieczki (Breakaway gap) Luka cenowa powstająca przy ukształtowaniu się ważnej formacji cenowej. Luka ucieczki sygnalizuje zwykle początek istotnego ruchu cenowego. (Patrz: Luki). Luka wyczerpania (Exhaustion gap) Luka cenowa powstająca przy końcu istotnego trendu, która sygnalizuje, że trend ten się kończy. (Patrz: Luki). Luki (Gaps) Luki to wolne obszary pozostawione na wykresie słupkowym, w których nie dokonywano żadnych transakcji. Luka wzrostowa powstaje, gdy minimum cenowe w danym dniu jest wyżej niż maksimum dnia poprzedniego. Luka spadkowa kształtuje się, gdy maksimum cenowe w danym dniu jest niżej od najniższej ceny poprzedniego dnia. Luka wzrostowa jest oznaką siły rynku, natomiast luka spadkowa oznaką jego słabości. Trzy rodzaje luk to luka ucieczki, pomiarowa i luka wyczerpania. MACD (MACD) System dwóch linii oparty na zbieżności i rozbieżności średnich kroczących, stworzony przez Geralda Appla.
(more…)
Przypomnijmy sobie, że rosnące ceny są wezwaniem dla sprzedających, a spadające – wezwaniem dla nabywców. Kiedy inwestor długoterminowy odpowiada na wezwanie, zachowanie to jest oczekiwane i określa się je jako reaktywne. Jeśli zaś postąpi na odwrót, to znaczy kupi po wzroście cen lub sprzeda po ich spadku, to nieoczekiwane zachowanie określa się jako inicjujące. Klasyfikowanie długoterminowej aktywności jako reaktywnej lub inicjującej względem wczorajszego lub dzisiejszego obszaru wartości pokazuje stopień pewności inwestora co do rozwoju wydarzeń na rynku. Im większa pewność inwestora, tym bardziej jest prawdopodobne, że podejmie on działanie inicjujące. Profil rynku 415 Diagram B. 5 Łącząc dzienne profile rynku (u góry) w profil zbiorczy, otrzymuje się długoterminowy obraz równowagi lub nierównowagi. Rozwój zakresu i formacje profilu rynku Ponieważ aktywność rynku nie jest przypadkowa, nie ma nic dziwnego w tym, że z biegiem czasu wyłaniają się rozpoznawalne formacje cenowe. Wytrawny uczestnik rynku, który potrafi przewidzieć kształtowanie się takiej formacji, może osiągnąć dzięki temu spore zyski. Steidlmayer wymienia następujące formacje dziennego zakresu cenowego: 1. Normalny dzień występuje wtedy, gdy inwestor długoterminowy jest mało aktywny.
(more…)