Znaczenie czasu kształtowania się formacji Wielkość formacji jest zawsze bardzo istotna. Im dłuższy jest odcinek czasu pomiędzy dwoma wierzchołkami i im większa jest wysokość formacji, tym większy kryje się w niej potencjał odwrócenia trendu. Odnosi się to do wszystkich formacji. Ogólnie rzecz biorąc, większość wiarygodnych formacji podwójnego szczytu lub podwójnego dna Podstawowe formacje odwrócenia trendu 109 Diagram 5. 6b Przykład fałszywego wybicia. Zauważmy, że wybicie w górę odbyło się przy niskim wolumenie, a następujący później spadek przy dużym wolumenie. Obserwacja wolumenu pomaga czasem, ale nie zawsze, uniknąć fałszywych wybić. 110 ANALIZA TECHNICZNA powinien cechować odstęp przynajmniej miesiąca pomiędzy dwoma wierzchołkami lub dwoma dnami. Niektóre z nich dzielić będą nawet dwa lub trzy miesiące. (Na wykresach długoterminowych, przyjmujących za jednostkę czasu tydzień lub miesiąc, odstęp ten może wynosić nawet kilka lat). Większość prezentowanych przez nas przykładów ukazuje formacje charakterystyczne dla odwrócenia trendu wzrostowego.
(more…)
Jak podkreślał Wilder, jednym z dwóch zasadniczych problemów związanych z konstrukcją wskaźnika impetu (opierającego się na różnicach cen) bywają jego dość zaskakujące zachowania powodowane często przez nagłe zmiany wartości, których już się nie uwzględnia. Oscylatory i opinia większości 209 Diagram 10. 9 CCI można stosować w analizie indeksów, jak w tym przypadku, a także jak każdy inny oscylator, do wskazywania ekstremów rynkowych. Zwróćmy uwagę, że CCI jest szybszy od ceny przy każdym punkcie zwrotnym. Na ogół przyjmuje się długość 20 dni. Gwałtowny wzrost lub spadek sprzed dziesięciu dni (w przypadku impetu 10-dniowego) może wywołać nagłe przesunięcia linii impetu, nawet jeśli bieżące ceny wykazują niewielkie zmiany. A zatem należało podjąć pewne kroki w celu zminimalizowania tych zniekształceń. Drugi problem polega na tym, że potrzebny jest stały zakres wahań wskaźnika, aby można było dokonywać porównań. Konstrukcja RSI nie tylko pozwala na niezbędną niwelację zakłóceń, ale również rozwiązuje drugi problem, ustanawiając stały pionowy zakres wahań od 0 do 100. Przy okazji warto zauważyć, że termin „siła względna” jest nieco mylący i często wywołuje nieporozumienia wśród tych, którzy posługują się tym pojęciem w analizach rynków kapitałowych. Jednym ze sposobów obiektywnego szacowania siły względnej pewnych akcji lub grupy towarów jest na przykład odnoszenie ich wskaźników do indeksu S&P 500.
(more…)
Jak dotąd mamy tylko jeden symbol „O” w kolumnie 5, a w każdej kolumnie powinny być co najmniej dwa znaki. A zatem wpisz symbole „X” do poziomu 4870. Ostatnia cena dnia jest zaczerniona, co pozwala łatwiej obserwować aktywność rynku w poszczególnych dniach. Dla nabrania wprawy warto przebiec wykres do końca. Zwróćmy uwagę że jest tu kilka kolumn, w których występują zarówno symbole „X”, jak i „O”. Sytuacja taka powstaje tylko na wykresie o jednokratkowym odwróceniu i wynika stąd, że w każdej kolumnie muszą być co najmniej dwie wypełnione kratki. Niektórzy mogą mieć obiekcje wobec łączenia dwóch różnych symboli w jednej kolumnie, ale praktyka wykazała, że w ten sposób o wiele łatwiej śledzić kolejność transakcji. Diagram 11. 5b przedstawia te same dane co diagram 11. 5a, ale wykres ma trzykratkowe odwrócenie. Zauważmy, że wykres ten jest skondensowany i wiele danych znikło.
(more…)
Jeśli ceny nie przewyższają poprzedniego szczytu Diagram 4. 4a Przykład odwrócenia trendu. Ceny nie zdołały przekroczyć poziomu poprzedniego szczytu, po czym spadły, przełamując poziom dna poprzedniej zniżki; ten rodzaj odwrócenia trendu wzrostowego nazywany jest formacją podwójnego szczytu. Podstawowe pojęcia analizy trendu 51 w trendzie wzrostowym lub nie przełamują poziomu poprzedniej zniżki w trendzie spadkowym, jest to zwykle pierwsze ostrzeżenie, że dotychczasowy trend ulega zmianie. W rozdziałach piątym i szóstym dotyczących formacji zobaczymy, w jaki sposób to testowanie poziomów wsparcia i oporu tworzy na wykresach określone kształty zapowiadające bądź odwrócenie trendu, bądź jedynie przerwę, po której trend ów jest kontynuowany. Podstawowymi elementami, na których opierają się formacje cenowe, są jednak poziomy wsparcia i oporu. Diagramy 4. 4a-c ukazują przykłady odwrócenia trendu. Na diagramie 4. 4a widzimy, że w punkcie 5 ceny nie zdołały przekroczyć poprzedniego szczytu (punkt 3), po czym spadły, przełamując poziom poprzedniej zniżki (punkt 4). Do rozpoznania tego odwrócenia trendu wystarczyłaby sama obserwacja poziomów wsparcia i oporu.
(more…)
Dla inwestorów długoterminowych jednak koncepcja, według której cena równa się wartości, jest często nieprecyzyjna. Cena jest obserwowalna i obiektywna, natomiast wartość jest kwestią subiektywnego jej postrzegania i zależy od konkretnych potrzeb inwestorów długoterminowych. Na przykład najwyższa cena na dzisiejszej sesji, która wydaje się teraz skrajna czy nierzetelna, może być niska dla inwestora długoterminowego. Może on uważać, że w następnym tygodniu ceny będą dużo wyższe (to znaczy, że dzisiejsza cena jest niższa od wartości antycypowanej dla przyszłego tygodnia). Inwestor długoterminowy rozróżnia pomiędzy ceną i wartością, akceptując lub odrzucając cenę bieżącą. Przypomnijmy sobie, że rosnące ceny są wezwaniem dla sprzedających, a spadające – wezwaniem dla nabywców. Kiedy inwestor długoterminowy odpowiada na wezwanie, zachowanie to jest oczekiwane i określa się je jako reaktywne. Jeśli zaś postąpi na odwrót, to znaczy kupi po wzroście cen lub sprzeda po ich spadku, to nieoczekiwane zachowanie określa się jako inicjujące. Klasyfikowanie długoterminowej aktywności jako reaktywnej lub inicjującej względem wczorajszego lub dzisiejszego obszaru wartości pokazuje stopień pewności inwestora co do rozwoju wydarzeń na rynku. Im większa pewność inwestora, tym bardziej jest prawdopodobne, że podejmie on działanie inicjujące. Profil rynku 415 Diagram B.
(more…)
Wybicie w górę (punkt 3) sygnalizuje zmianę trendu. Diagram 10. 12b Przykład ruchu załamanego podczas formowania się szczytu. Drugi szczyt (2) jest niżej od pierwszego (1), ale znajduje się powyżej poziomu 70 i ceny wciąż rosną. Spadek RSI poniżej punktu 3 sygnalizuje zmianę trendu. Oscylatory i opinia większości 213 Diagram 10. 13 Na wykresie RSI można z powodzeniem stosować linie trendu. Przełamania dwóch linii trendu RSI były precyzyjnymi sygnałami kupna i sprzedaży (strzałki). spadkowym poniżej poziomu 30, ale nie ustanawia nowego dołka, a następnie przekracza poprzedni wierzchołek (diagramy 10. 12a-b). Dywergencja pomiędzy RSI i ceną, kiedy oscylator wykazuje wartości powyżej 70 lub poniżej 30, stanowi poważne ostrzeżenie, którego nie wolno lekceważyć.
(more…)