10 Wykres indeksu dolara w układzie miesięcznym. Każdy słupek reprezentuje dane cenowe z jednego miesiąca. Wykresy takie pozwalają na analizę okresów nawet dwudziestoletnich. Tworzenie wykresów 41 Wykresy słupkowe sporządzone w układzie tygodniowym i miesięcznym Do tej pory koncentrowaliśmy się na wykresie słupkowym sporządzanym w układzie dziennym. Zwróćmy teraz uwagę na możliwość tworzenia takiego wykresu dla dowolnego odcinka czasu. Przeciętny wykres słupkowy sporządzony w układzie dziennym obejmuje ruchy cen z ostatnich sześciu do dziewięciu miesięcy. Przy analizie długookresowej konieczne jest natomiast korzystanie z wykresów słupkowych sporządzanych w układzie tygodniowym i miesięcznym. Ich znaczenie omówimy w rozdziale ósmym. Sposób ich tworzenia i uaktualniania nie odbiega od metod już omówionych (diagramy 9 i 10).
(more…)
Formacja ta oznacza, że sprzedający są bardziej agresywni niż kupujący i zazwyczaj wybicie z niej następuje w dół. Sygnałem trendu spadkowego jest wyraźne przebicie niższej linii trendu, czemu zwykle towarzyszy zwiększenie wolumenu. Czasami występuje tu ruch powrotny przy zmniejszonym wolumenie. Sposób dokonywania pomiaru jest dokładnie taki sam jak w przypadku trójkąta zwyżkującego, to znaczy mierzymy wysokość formacji w jej najszerszym miejscu i odliczamy ją od punktu wyjścia. Trójkąt zniżkujący jako formacja odwrócenia trendu wzrostowego Wprawdzie trójkąt zniżkujący stanowi formację kontynuacji i na ogół charakterystyczny jest dla trendów spadkowych, ale czasem występuje Trójkąt zniżkujący górnej linii oznacza pełne ukształtowanie się formacji i uważane jest za zapowiedź hossy. Trójkąty zwyżkujące i zniżkujące nazywa się czasem trójkątami prostokątnymi. Diagram 6. 4a Trójkąt zniżkujący. Ta typowa dla bessy formacja zostaje w pełni ukształtowana z chwilą wyraźnego przebicia niższej horyzontalnej linii. Technika pomiaru polega na odmierzeniu w dół od punktu przebicia linii (C) wysokości trójkąta (AB). 122 ANALIZA TECHNICZNA także jako formacja odwrócenia trendu wzrostowego.
(more…)
Prosta 10-dniowa średnia powstaje w wyniku dodania ostatnich dziesięciu cen zamknięcia i podzielenia sumy przez 10. Procedura ta jest powtarzana każdego dnia. Dla uzyskiwania sygnałów kupna i sprzedaży można korzystać z dowolnej liczby średnich o różnych długościach. Kiedy stosuje się jedną średnią, sygnałem kupna jest przecięcie średniej od dołu przez cenę. Przy dwóch średnich sygnałem kupna jest przecięcie dłuższej średniej przez krótszą od dołu. Są trzy rodzaje średnich: proste, ważone i wykładnicze. Średnia ważona {Weighted average) Średnia krocząca, w której większą wagę nadaje się ostatnim cenom. (Patrz: Średnia krocząca). Teoria Dowa (Dow Theory) Jedna z najstarszych i najbardziej cenionych teorii technicznych. Sygnał kupna w teorii Dowa pojawia się, gdy średnie przemysłowa i transportowa zamykają się powyżej szczytu poprzedniej zwyżki korekcyjnej w trendzie spadkowym. Sygnał sprzedaży powstaje, gdy obie średnie zamykają się poniżej dołka poprzedniej korekty w trendzie wzrostowym.
(more…)
Hursta The Profit Magic of Stock Transaction Timing. Praca ta dotyczy głównie cykli występujących na rynkach akcji i można ją polecić jako jedną z najlepszych publikacji wyjaśniających teorię cykli. Poniższe diagramy pochodzą z dzieła Hursta. Na początek zobaczmy, jak wygląda cykl i przedstawmy jego trzy zasadnicze cechy. Diagram 14. 4 ukazuje dwa takie same cykle cenowe. Zauważmy że fale mierzone są tu w poziomie. Analitycy cykli opowiadają się za dokonywaniem pomiaru długości cyklu od dołka Cykle 305 Diagram 14. 4 Dwa cykle fali cenowej. Pojedyncza, prosta fala cenowa kształtująca zachowania zarówno rynków kapitałowych, jak i towarowych. Widzimy tu tylko dwa cykle fali, ale rozciąga się ona w nieskończoność w lewo i w prawo, powtarzając cykl za cyklem, co pozwala określić jej wartość w dowolnym momencie w przeszłości lub w przyszłości.
(more…)
Zwróćmy uwagę na równe umieszczenie miar na skali po lewej stronie. Skala logarytmiczna ukazuje zmiany procentowe (po prawej stronie). 36 ANALIZA TECHNICZNA Diagram 7 Bliższe spojrzenie na wykres akcji Intela w układzie dziennym. Każdy słupek mierzy dzienny zakres cenowy. Cena otwarcia jest zaznaczona kreseczką widoczną po lewej stronie każdego słupka. Cena zamknięcia znajduje się po prawej stronie. Słupki na dole odpowiadają wolumenowi. Diagram 6 Akcje Intela w dłuższej perspektywie przedstawione na dwóch różnych skalach. Po lewej stronie widzimy skalę arytmetyczną, a po prawej logarytmiczną.
(more…)
Również wszystkie inne narzędzia techniczne można udoskonalić, uwzględniając odpowiednie cykle. Można na przykład dokonać optymalizacji średnich kroczących i oscylatorów przez powiązanie ich z dominującymi cyklami. Analiza trendu może stać się bardziej precyzyjna dzięki badaniu cykli, które pozwoli stwierdzić, jakie linie trendu są istotne, a jakie nie. Również analiza formacji cenowych może zostać wzbogacona przez uwzględnienie cyklicznie pojawiających się szczytów i dołków. Wykorzystanie „okienek czasowych” pozwala na przefiltrowanie ruchów cen, w wyniku którego będzie można pominąć nieistotne zachowania rynku i zwrócić szczególną uwagę na te momenty, w których powinny wystąpić szczyty i dna cykli. Cykle Najbardziej intrygującą książką, jaką czytałem na temat cykli jest Cycles: The Mysterious Forces That Trigger Events, której autorzy, Edward R. Dewey, jeden z pionierów analizy cykli, i Og Mandino wyodrębnili tysiące cykli rozciągających się na setki, a nawet tysiące lat. W pracy tej przedstawiono niemal wszystko, od trwającego 9,6 lat cyklu dobrych połowów atlantyckiego łososia po cykl (22,20 lat) międzynarodowych bitew obejmujący lata 1415-1930. Cykl aktywności Słońca od roku 1527 obejmuje, jak stwierdzono, 11,11 lat. Autorzy zaprezentowali również szereg cykli gospodarczych, w tym cykl dotyczący handlu nieruchomościami (18,33 lat) oraz cykl rynku kapitałowego trwający 9,2 lat (diagramy 14. 1-
(more…)