Kiedy dwie średnie za bardzo oddalają się od siebie, rynek osiąga pewne ekstremum zapowiadające przerwę w istniejącym trendzie (diagramy 10.
Dlatego też metody analizy technicznej wykorzystywane do badania różnych rynków finansowych znalazły bardziej uniwersalne zastosowanie. Każdego dnia dostępne są notowania kontraktów na dolara, obligacje i indeksy rynkowe i jak się okazuje, ich ruchy cenowe są często zsynchronizowane. Kierunek tych trzech rynków zależy z kolei często od tego, co się dzieje na parkietach giełd towarowych. Obrót programowany, którego dokonuje się, kiedy cena kontraktu na S&P 500 jest rozbieżna z ceną tego indeksu na rynku gotówkowym, to codzienna rzeczywistość. Dla tych właśnie powodów wydaje się, że im bardziej rozumiemy świat rynków terminowych, tym więcej wiemy o całej sferze finansów. Jasne stało się, że zachowanie rynków terminowych może mieć istotny wpływ na rynek akcji. Wczesne sygnały trendów inflacji i stóp procentowych pojawiają się zwykle na parkietach giełd terminowych, zapowiadając kierunek ruchów cen na rynku akcji. Trendy dolara wiele mówią nam o sile lub słabości gospodarki amerykańskiej, co ma z kolei wpływ na zyski firm i wycenę akcji. Powiązania są jednak jeszcze głębsze. Rynek akcji dzieli się na sektory i grupy branżowe. Przerzucanie środków między tymi grupami dyktowane jest często sytuacją na rynkach terminowych.
Na skutek ogromnego rozwoju funduszy powierniczych i sektora funduszy wykorzystywanie rotacji 360 ANALIZA TECHNICZNA między grupami, które idą w górę, i grupami, które zniżkują, stało się znacznie łatwiejsze. W rozdziale tym zajmiemy się szerszym aspektem analizy międzyrynkowej, czyli relacjami między walutami, towarami, obligacjami i akcjami. Zobaczymy przede wszystkim, jak ściśle rynki te są powiązane i jak wykorzystywać rynki terminowe w procesie rotacji na rynku akcji. Analiza międzyrynkowa W 1991 roku napisałem książkę Międzyrynkowa analiza techniczna, w której przedstawiałem relacje między różnymi rynkami finansowymi. Dziś jest to wiedza powszechnie akceptowana. Książka ta była swego rodzaju przewodnikiem, który miał pomóc w wyjaśnieniu sekwencji zdarzeń na poszczególnych rynkach i ich wzajemnych powiązań. Podstawowym założeniem analizy międzyrynkowej jest to, że rynki finansowe są w jakiś sposób powiązane. Dotyczy to zarówno rynków wewnętrznych, jak i międzynarodowych. Relacje te mogą się czasami zmieniać, ale w tej lub w innej formie zawsze występują. A zatem pełne zrozumienie tego, co dzieje się na jednym rynku, na przykład na rynku akcji, nie jest możliwe bez jakiegoś pojęcia o sytuacji na innych rynkach. To powiązanie rynków stwarza analitykowi technicznemu ogromną przewagę. Narzędzia przedstawiane w tej książce można stosować na wszystkich rynkach, dzięki czemu znacznie łatwiej jest posługiwać się analizą międzyrynkowa. Zobaczymy też, dlaczego możliwość obserwowania wykresów wielu rynków daje tak wielkie korzyści w dzisiejszym świecie finansowym. Obrót programowany Najściślejszy związek pomiędzy rynkiem akcji a rynkiem terminowym dostrzec można w relacji pomiędzy indeksem S&P 500 na rynku gotówkowym a kontraktami na ten indeks. Kontrakty terminowe mają zwykle premię względem indeksu rynku gotówkowego.
More: continued here
Leave a Comment