Jeżeli analityk rozpoczyna analizę od perspektywy krótkoterminowej, to musi ciągle ewidować wnioski w miarę uwzględniania coraz większej liczby danych cenowych, a być może i dokonać ponownej gruntownej analizy, kiedy uwzględni rezultaty badań wykresów długoterminowych.
Inną wielką korzyścią wynikającą z posługiwania się komputerem jest możliwość uczenia się dzięki programom do analizy rynku. Podręczniki użytkownika mają nierzadko rozmiary pokaźnych ksiąg i zawierają wszelkiego rodzaju wyjaśnienia oraz wzory. Zdolności komputera do dawania sygnałów ostrzegawczych są szczególnie pomocne dla tych, którzy obserwują rynki akcji i obligacji na całym świecie oraz tysiące poszczególnych spółek, nie mówiąc o funduszach powierniczych. W rozdziale siedemnastym będziemy omawiać jeszcze bardziej zaawansowane wykorzystywanie komputera do tworzenia sieci neuronowych. Wiadomo jednak co robić. Jeśli ktoś poważnie interesuje się inwestowaniem na rynkach finansowych, powinien postarać się o komputer i nauczyć się jego obsługi. Nie będzie tego żałował. ROZDZIAŁ SZESNASTY Zasady zarządzania pieniędzmi i taktyka zawierania transakcji Wprowadzenie W poprzednich rozdziałach przedstawiliśmy główne metody analizy technicznej wykorzystywane do prognozowania zachowań rynków finansowych i dokonywania na nich transakcji. W tym rozdziale uzupełnimy te rozważania, dodając do zadania prognozowania zachowań rynku niezmiernie istotną kwestię taktyki zawierania transakcji (czyli wyznaczania ich momentu) oraz często niedostrzegany aspekt funkcjonowania na rynku, jakim jest sposób zarządzania pieniędzmi. Żaden program dokonywania transakcji nie może być pełny bez uwzględnienia tych trzech elementów. Trzy czynniki sukcesu na rynku Jeśli program dokonywania transakcji ma przynieść sukces, musi uwzględniać trzy istotne czynniki: prognozowanie cen, wyznaczanie momentu zawarcia transakcji (timing) oraz sposób zarządzania pieniędzmi.
1. Prognozowanie cen polega na wskazywaniu spodziewanego kierunku trendu rynkowego. Jest to pierwszy i podstawowy krok w procesie podejmowania decyzji dotyczących zawierania transakcji. Prognoza decyduje o tym, czy uczestnik rynku spodziewa się hossy, czy bessy, oraz daje odpowiedź na zasadnicze pytanie o to, czy należy zająć na rynku pozycję długą, czy krótką. Jeśli prognoza jest niewłaściwa, to również kolejne kroki skazane są na niepowodzenie. 342 ANALIZA TECHNICZNA Taktyka, czyli wybranie czasu zawarcia transakcji, służy określeniu konkretnego momentu wejścia na rynek i wyjścia z niego. Jest to szczególnie istotne na rynkach terminowych. Ze względu na niskie depozyty zabezpieczające i wynikający stąd silny efekt dźwigni nie ma tu wiele miejsca na błąd. Jest rzeczą całkiem możliwą właściwie rozpoznać kierunek rynku, a mimo to tracić pieniądze na skutek błędów w ustalaniu momentu zawarcia transakcji. Taktyka jest domeną niemal wyłącznie analizy technicznej, w związku z czym nawet ci, którzy opierają się na analizie fundamentalnej, muszą posługiwać się narzędziami technicznymi dla określenia właściwego momentu kupna i sprzedaży. Zasady zarządzania pieniędzmi dotyczą alokacji posiadanych funduszy. Odnoszą się do takich kwestii, jak skład portfela, dywersyfikacja, ilość pieniędzy przeznaczanych do zainwestowania (czyli zaryzykowania) na danym rynku, posługiwanie się liniami obrony, relacja zysków do ryzyka, zachowanie po okresach sukcesów lub niepowodzeń, a także kwestii wyboru agresywnej lub ostrożnej taktyki zawierania transakcji. Znaczenie tych trzech różnych czynników można najprościej podsumować stwierdzeniem, że prognozowanie cen określa, co należy robić (kupować lub sprzedawać), taktyka pomaga zadecydować, kiedy trzeba to zrobić, a zasady zarządzania pieniędzmi pozwalają stwierdzić, ile środków można przeznaczyć na daną transakcję. Problem prognozowania cen omówiony został w poprzednich rozdziałach.
More: continued here
Leave a Comment