Rynek przechodzi wówczas do stanu nierównowagi, który najczęściej rozpoczyna się po ostatnim testowaniu najrzetelniejszej ceny. Podsumowanie Profil rynku można wykorzystywać do analizowania dowolnych szeregów cenowych tam, gdzie istnieje ciągła aktywność transakcyjna. Mogą to być różne rynki papierów wartościowych, towarowe rynki terminowe czy rynki opcji. Graficzny profil rynku prezentuje ruchy cen w jednostce czasu w dwóch wymiarach – pionowo (kierunkowo) i poziomo (częstość występowania). Kiedy zachowanie cen rozpatruje się w ten sposób, odsłania się obraz niedostępny na tradycyjnym jednowymiarowym (pionowym) wykresie słupkowym. • Symetria profilu graficznego pozwala na ocenę stanu równowagi lub nierównowagi rynku w dowolnych ramach czasowych. Kiedy rynek jest symetryczny, między kupującymi i sprzedającymi istnieje równowaga. Nierównowaga zakłada kontynuację trendu i rynek zdąża do nowej równowagi. Równowaga jest jednak nietrwała i wynika z niej, że rynek się zmieni i wystąpi ruch kierunkowy (w górę lub w dół), co sugeruje, że należy się posłużyć Profil rynku 421 metodami analizy odpowiednimi do badania i wykorzystywania trendu. • Każda zmiana trendu występuje w pewnym momencie w czasie, wcale nie na końcu godziny, dnia, tygodnia czy miesiąca. Profil graficzny można wykorzystać do dokładniejszego rozpoznania tego momentu, w którym kontrola nad rynkiem przechodzi z rak do rąk między kupującymi i sprzedającymi.
(more…)
8). 368 ANALIZA TECHNICZNA Diagram 17. 8 W październiku 1997 roku kryzys w Azji spowodował przepływ pieniędzy z akcji przedsiębiorstw cyklicznych do akcji producentów surowców spożywczych, co zbiegło się ze spadkiem linii CRB/obligacje widocznym na diagramie 17. 7. Siła względna i sektory Na wielu giełdach dokonuje się obecnie transakcji opcjami na różne sektory rynku. Chicago Board Options Exchange oferuje największy ich wybór spośród tak różnych grup, jak przemysł samochodowy, branża komputerowa, ochrona środowiska, rozrywka, nieruchomości, ochrona zdrowia, handel detaliczny i transport. The American Stock Exchange i Philadelphia Stock Exchange oferują popularne opcje na akcje banków, złoto, ropę naftową, akcje producentów lekarstw, półprzewodników oraz na akcje spółek użyteczności publicznej. Wszystkie te opcje można analizować na wykresie tak jak każdy inny rynek. Najlepszym sposobem wykorzystania analizy siły względnej (RS) jest w tym przypadku podzielenie ich ceny przez jakiś punkt odniesienia, na przykład S&P 500. Można wówczas stwierdzić, które walory wypadają lepiej niż ogół rynku (wzrost linii RS), a które gorzej (spadek linii RS). Kilka prostych narzędzi technicznych jak linie trendu i średnie kroczące pomoże nam wykryć istotne zmiany trendu siły względnej (diagram 17.
(more…)
Po lewej stronie widzimy skalę arytmetyczną, a po prawej logarytmiczną. Zwróćmy uwagę, że trzyletnia linia trendu lepiej sprawdza się na wykresie w skali logarytmicznej. Tworzenie wykresów 37 Tworzenie wykresów słupkowych Wyjątkowo prosta jest budowa wykresu słupkowego w układzie dziennym. Oś pionowa (y) przedstawia cenę danego kontraktu, oś pozioma (x) czas, w którym dana cena została zanotowana. Na dole wykresu nanoszone są daty. Słupek pionowy ukazujący dystans między najwyższym i najniższym kursem zanotowanym w ciągu dnia (zwany zakresem) należy umieścić przy odpowiedniej dacie, a następnie poziomą kreseczką po prawej stronie słupka zaznaczyć kurs zamknięcia (po lewej stronie zaznaczany jest zazwyczaj kurs otwarcia) (diagram 7). Tradycyjnie na wykresie nanoszone były jedynie kursy najwyższe, najniższe i zamknięcia. Po zapisaniu kursów z danego dnia w kolejnej rubryce po prawej stronie należy nanieść kursy z dnia następnego. Większość firm sporządzających wykresy posługuje się okresem pięciodniowym. Sobót i niedziel wykres nie wykazuje.
(more…)
Kiedy badamy formacje widoczne na wykresach, zdajemy sobie sprawę, że istnieje pewien związek pomiędzy czasem potrzebnym do ukształtowania się tych formacji i potencjałem wynikającego z nich ruchu cen. Im dłużej funkcjonuje dana linia trendu, wsparcia lub oporu, tym bardziej staje się istotna i wiarygodna. Aby wykorzystywać średnie kroczące, należy również ustalić, jakiego okresu one dotyczą. Nawet w przypadku oscylatorów trzeba dokonać wyboru liczby dni objętych pomiarem. W poprzednim rozdziale omawialiśmy użyteczność liczb Fibonacciego w określaniu momentów zwrotnych na rynku. 302 ANALIZA TECHNICZNA Wydaje się zatem oczywiste, że wszystkie fazy analizy technicznej zależne są w pewnym stopniu od uwarunkowań czasowych, choć aspekt ten nie jest uwzględniany w sposób spójny i konsekwentny. Taką perspektywę przyjmuje dopiero analiza cykli, w której czas uważany jest za czynnik decydujący o hossie lub bessie na rynku. Również wszystkie inne narzędzia techniczne można udoskonalić, uwzględniając odpowiednie cykle. Można na przykład dokonać optymalizacji średnich kroczących i oscylatorów przez powiązanie ich z dominującymi cyklami. Analiza trendu może stać się bardziej precyzyjna dzięki badaniu cykli, które pozwoli stwierdzić, jakie linie trendu są istotne, a jakie nie. Również analiza formacji cenowych może zostać wzbogacona przez uwzględnienie cyklicznie pojawiających się szczytów i dołków.
(more…)
Wyczekują oni zatem z utęsknieniem zniżki do tego poziomu, na którym zajęli krótkie pozycje, ponieważ bardzo chcieliby wyjść z rynku. Niezaangażowanych można podzielić na dwie grupy – tych, którzy w ogóle nie otworzyli jeszcze swoich pozycji i tych, którzy z tego czy z innego powodu zamknęli je w obszarze wsparcia. Ci ostatni są oczywiście wściekli na siebie za przedwczesny ruch i mają nadzieję na jeszcze jedną szansę odzyskania sprzedanych akcji po zbliżonych cenach. Niezaangażowani wiedzą, że ceny idą w górę i postanawiają wejść na rynek przy najbliższej dobrej okazji do kupna. Wszystkie wymienione grupy zamierzają zatem „kupić najbliższy dołek”; tym samym każda z nich interesuje się istniejącym „obszarem wsparcia” i jeśli rynek będzie zniżkował do jego poziomu, to zakupy dokonane przez wszystkie te grupy wyniosą ceny z powrotem w górę. Im więcej transakcji dokonywanych jest w danym obszarze wsparcia, tym bardziej staje się on istotny, ponieważ więcej uczestników rynku „zainwestowało” w niego. Znaczenie danego obszaru wsparcia lub oporu określają trzy czynniki: czas, w jakim obszar ten się kształtował, wielkość wolumenu oraz odcinek czasu, jaki upłynął od powstania tego obszaru. Im dłużej ceny utrzymują się w danym obszarze wsparcia lub oporu, tym bardziej istotny staje się ten obszar. Jeśli na przykład przed wybiciem w górę ceny utrzymywały się w trendzie bocznym przez trzy Podstawowe pojęcia analizy trendu 53 tygodnie, to powstały w ten sposób obszar wsparcia jest bardziej istotny niż wówczas, gdyby poprzedzająca wzrosty stabilizacja cen trwała tylko trzy dni. Znaczenie obszaru oporu lub wsparcia można oceniać również przez wielkość wolumenu. Jeśli dany obszar wsparcia kształtował się przy bardzo dużym wolumenie, to obszar ten odgrywa ważniejszą rolę niż ten, w którym niewiele akcji zmieniło właścicieli.
(more…)
Pojawia się ona zwykle przy końcu głównego trendu wzrostowego. Flagi i chorągiewki Flagi i chorągiewki bardzo często pojawiają się na wykresach cen. Zwykle omawia się je razem, ponieważ mają bardzo podobny wygląd, na ogół występują w tym samym miejscu trendu i stosują się do nich podobne kryteria dotyczące wielkości wolumenu i sposobów dokonywania pomiaru przyszłego ruchu cen. Flagi i chorągiewki reprezentują krótkie przerwy w dynamicznych ruchach cen. Jednym z wymagań w przypadku obu tych formacji jest uprzednie ukształtowanie się ostro rosnącej, niemal prostej linii ruchu cen. Obrazują one sytuację, w której wzrosty lub spadki dokonały się zbyt gwałtownie i rynek zatrzymuje się na chwilę, aby „złapać oddech” przed dalszym biegiem w tym samym kierunku. Flagi i chorągiewki należą do najbardziej wiarygodnych formacji zapowiadających kontynuację trendu i bardzo rzadko stanowią jego odwrócenie. Na diagramach 6. 6a-b widzimy gwałtowny wzrost cen zilustrowany wznoszącą się, niemal pionową linią w górę, czemu towarzyszy wzrost wolumenu. W trakcie kształtowania się formacji wolumen bardzo wyraźnie spada, a następnie znów gwałtownie rośnie przy wybiciu oznaczającym kontynuację trendu. Struktura flagi i chorągiewki Struktura obu tych formacji nieco się różni.
(more…)