Przyjrzeliśmy się też najważniejszym zagadnieniom, jakie iążą się z pojęciem trendu, takim jak linia wsparcia, linia oporu ilinie trendu. Poruszyliśmy również kwestię wielkości wolumenu i liczby otwartych kontraktów. Możemy zatem zrobić już krok następny, jakim będzie badanie formacji pojawiających się na wykresach. Niebawem przekonamy się, że formacje te są ściśle związane z powyższymi zagadnieniami. W rozdziale poprzednim posługiwaliśmy się definicją trendu jako ruchu cen biegnącego wzdłuż liniiwyznaczanej przez coraz wyższe ub coraz niższe wierzchołki i dna. Jeśli punkty te kolejno się wznosiły, trend miał charakter wzrostowy, natomiast jeśli położone były raz niżej, mówiliśmy o trendzie spadkowym. Podkreślaliśmy jednak, że ruchy cen przebiegają często horyzontalnie i właśnie okresy tych ruchów będą nas najbardziej interesowały w następnych dwóch ozdziałach. Mylne byłoby rzypuszczenie, że większość zmian trendu dokonuje się w sposób gwałtowny. Tak naprawdę, istotne zmiany trendu ymagają zazwyczaj pewnego okresu przejściowego. Problem polega a tym, że owe okresy nie zawsze sygnalizują odwrócenie trendu. Czasami oznaczają po prostu przerwę lub konsolidację w ramach istniejącego trendu, po czym jego dotychczasowy kierunek jest ontynuowany.
(more…)
Jeśli zaś postąpi na odwrót, to znaczy kupi po wzroście cen lub sprzeda po ich spadku, to nieoczekiwane zachowanie określa się jako inicjujące. Klasyfikowanie długoterminowej aktywności jako reaktywnej lub inicjującej względem wczorajszego lub dzisiejszego obszaru wartości pokazuje stopień pewności inwestora co do rozwoju wydarzeń na rynku. Im większa pewność inwestora, tym bardziej jest prawdopodobne, że podejmie on działanie inicjujące. Profil rynku 415 Diagram B. 5 Łącząc dzienne profile rynku (u góry) w profil zbiorczy, otrzymuje się długoterminowy obraz równowagi lub nierównowagi. Rozwój zakresu i formacje profilu rynku Ponieważ aktywność rynku nie jest przypadkowa, nie ma nic dziwnego w tym, że z biegiem czasu wyłaniają się rozpoznawalne formacje cenowe. Wytrawny uczestnik rynku, który potrafi przewidzieć kształtowanie się takiej formacji, może osiągnąć dzięki temu spore zyski. Steidlmayer wymienia następujące formacje dziennego zakresu cenowego: 1. Normalny dzień występuje wtedy, gdy inwestor długoterminowy jest mało aktywny. Zakres dzienny jest wyznaczany w pierwszej kolumnie cen podczas pierwszej pół godziny sesji. Gracze krótkoterminowi ustanawiają początkową równowagę, nierzetelne minimum i nierzetelne maksimum, a następnie ceny oscylują pomiędzy tymi parametrami, szukając poziomu równowagi dla danego dnia.
(more…)
Kiedy inwestor długoterminowy odpowiada na wezwanie, zachowanie to jest oczekiwane i określa się je jako reaktywne. Jeśli zaś postąpi na odwrót, to znaczy kupi po wzroście cen lub sprzeda po ich spadku, to nieoczekiwane zachowanie określa się jako inicjujące. Klasyfikowanie długoterminowej aktywności jako reaktywnej lub inicjującej względem wczorajszego lub dzisiejszego obszaru wartości pokazuje stopień pewności inwestora co do rozwoju wydarzeń na rynku. Im większa pewność inwestora, tym bardziej jest prawdopodobne, że podejmie on działanie inicjujące. Profil rynku 415 Diagram B. 5 Łącząc dzienne profile rynku (u góry) w profil zbiorczy, otrzymuje się długoterminowy obraz równowagi lub nierównowagi. Rozwój zakresu i formacje profilu rynku Ponieważ aktywność rynku nie jest przypadkowa, nie ma nic dziwnego w tym, że z biegiem czasu wyłaniają się rozpoznawalne formacje cenowe. Wytrawny uczestnik rynku, który potrafi przewidzieć kształtowanie się takiej formacji, może osiągnąć dzięki temu spore zyski. Steidlmayer wymienia następujące formacje dziennego zakresu cenowego: 1. Normalny dzień występuje wtedy, gdy inwestor długoterminowy jest mało aktywny. Zakres dzienny jest wyznaczany w pierwszej kolumnie cen podczas pierwszej pół godziny sesji.
(more…)
Sygnał z lutego 1998 roku był pozytywny. Wskaźniki rynku akcji 381 Nowe maksima i nowe minima Obok liczb spółek rosnących i spadających w prasie finansowej zamieszcza się też liczbę spółek, które osiągnęły maksima lub minima za okres ostatnich 52 tygodni. Liczby te podaje się w ujęciu dziennym i tygodniowym. Są dwa sposoby ich przedstawiania. Jeden z nich polega na wykreślaniu obu linii oddzielnie. Ponieważ wielkości dzienne mogą być czasem przypadkowe, stosuje się średnie kroczące (zwykle z 10 dni), aby uzyskać bardziej wygładzony obraz obu linii (diagram 18. 4). Na silnym rynku liczba nowych maksimów powinna być dużo większa od liczby nowych minimów. Kiedy liczba nowych maksimów zaczyna spadać, bądź zaczyna wzrastać liczba nowych minimów, pojawia się sygnał ostrzegawczy. Negatywny sygnał powstaje, gdy średnia z nowych minimów przecina od dołu średnią z nowych maksimów. Można również wykazać, że kiedy linia nowych maksimów wkracza w strefę skrajną, rynek przejawia tendencję do kształtowania szczytu.
(more…)
W okresie późniejszym, kiedy trend się już rozwinie, należy baczniej przyglądać się oscylatorom. (W rozdziale trzynastym zobaczymy, że piąta, ostatnia fala Elliotta jest często potwierdzana przez dywergencje widoczne na oscylatorach). Wiele dynamicznych ruchów wzrostowych zostało przegapionych przez tych, którzy widzieli sygnał trendu, ale czekali z kupnem, aż oscylatory przesuną się do strefy wyprzedania. A zatem należy zwracać mniej uwagi na oscylatory w początkowych fazach istotnych ruchów, ale uważnie je obserwować, kiedy trend już się rozwinie. Metoda MACD W poprzednim rozdziale wspominaliśmy o pewnym oscylatorze opartym na dwóch wykładniczych średnich kroczących. Jest to metoda Oscylatory i opinia większości 221 Diagram 10. 19a Wskaźnik MACD to dwie linie. Sygnał pojawia się, gdy szybsza linia MACD przecina wolniejszą linię sygnału. Strzałki pokazują tu pięć sygnałów transakcyjnych. MACD, której twórcą jest Gerald Appel. Narzędzie to jest bardzo użyteczne, ponieważ łączy w sobie pewne zasady dotyczące oscylatorów z metodą przecięcia dwóch średnich.
(more…)
Wskaźnik ten ukazuje szerokość rynku w perspektywie długoterminowej i stosuje się go do określania zmian głównych trendów (diagram 18. 3). 380 ANALIZA TECHNICZNA Diagram 18. 2 Oscylator McClellana w formie histogramu. Przecięcia linii zero od dołu są sygnałami pozytywnymi. Odczyty powyżej 100 oznaczają wykupienie rynku, a poniżej 100 – wyprzedanie. Zwróćmy uwagę na skrajne wyprzedanie rynku w październiku 1997 roku. Diagram 18. 3 McClellan Summation Index jest po prostu długoterminową wersją oscylatora McClellana. Stosuje się go do analizy głównych trendów. Przecięcia linii zero od góry są sygnałem negatywnym.
(more…)