Przypomnijmy: w prasie porannej znajdziemy ceny z poprzedniego dnia wraz z szacunkową wielkością wolumenu. Natomiast oficjalne wielkości wolumenu i liczby otwartych kontraktów podana zostaną w dniu następnym. W porannej gazecie czytelnik otrzymuje zatem szacunkowy wolumen z poprzedniego dnia, a oficjalne wielkości wolumenu i otwartych kontraktów sprzed dwóch dni. Analitycy rynku akcji nie mają tego problemu, ponieważ wielkości wolumenu znane są natychmiast. Wielkości wolumenu i liczby otwartych kontraktów z pojedynczych transakcji Wprawdzie wielkości wolumenu i liczby otwartych kontraktów z pojedynczych transakcji nie są aż tak znaczące w analizie rynku, ale mogą dostarczyć cennych informacji. Mówią o tym, które kontrakty mają największą płynność. Regułą jest, że transakcje należy zawierać w miesiącach dostaw o najwyższej liczbie otwartych kontraktów. W miesiącach o niskiej liczbie otwartych kontraktów lepiej powstrzymać się od działania. Wyższa liczba otwartych kontraktów wskazuje na większe zainteresowanie transakcjami w pewnych miesiącach dostaw. Tworzenie wykresów 39 40 ANALIZA TECHNICZNA Diagram 9 Wykres indeksu dolara (UDX) w ujęciu tygodniowym.
(more…)
Przeciwieństwem potwierdzenia jest dywergencja. Słownik 437 Prosta średnia krocząca (Simple average) Średnia, w której każdy dzień ma tę samą wagę. (Patrz: Średnia wykładnicza i Średnia ważona). Średnia krocząca {Moving average) Wskaźnik, który ze względu na swoją konstrukcję najlepiej sprawdza się podczas wyraźnych trendów. Średnie kroczące wygładzają zachowanie cen, ale mają opóźnienie. Prosta 10-dniowa średnia powstaje w wyniku dodania ostatnich dziesięciu cen zamknięcia i podzielenia sumy przez 10. Procedura ta jest powtarzana każdego dnia. Dla uzyskiwania sygnałów kupna i sprzedaży można korzystać z dowolnej liczby średnich o różnych długościach. Kiedy stosuje się jedną średnią, sygnałem kupna jest przecięcie średniej od dołu przez cenę. Przy dwóch średnich sygnałem kupna jest przecięcie dłuższej średniej przez krótszą od dołu. Są trzy rodzaje średnich: proste, ważone i wykładnicze.
(more…)
Co więcej, niższa zmienność funduszy powierniczych sprawia, że doskonale poddają się one analizie technicznej. W mojej poprzedniej książce, The Visual Investor, zajmuję się obszerniej tematem analizy sektorowej i pokazuję, w jaki sposób można śledzić fundusze powiernicze na wykresach i jak stosować tu różne strategie transakcyjne (diagram 17. 1 ROZDZIAŁ OSIEMNASTY Wskaźniki rynku akcji Mierzenie szerokości rynku Dane W poprzednim rozdziale przedstawiliśmy podejście najczęściej stosowane w analizie rynku akcji. Pierwszym krokiem jest analiza kondycji całego rynku. Następnie przechodzi się do badania poszczególnych sektorów i grup branżowych. Ostatni etap to analiza poszczególnych spółek. Naszym celem jest wybranie najlepszych spółek z najlepszych branż w sytuacji, gdy techniczna kondycja rynku jest zadowalająca. Badanie sektorów rynku i poszczególnych spółek można przeprowadzić, stosując narzędzia omawiane w tej książce – formacje, analiza wolumenu, linie trendu, średnie kroczące, oscylatory itd. Te same wskaźniki można również odnosić do najważniejszych indeksów rynkowych. Jest jednak jeszcze inna grupa powszechnie stosowanych wskaźników rynkowych.
(more…)
Ja wolę liczyć to w procentach. Rozróżniam także pomiędzy obsunięciami na starcie (kiedy tracę pieniądze bezpośrednio z własnej kieszeni) i obsunięciami z maksymalnej osiągniętej wartości (kiedy oddaję zyski zdobyte na rynku). W drugim przypadku wykazuję nieco większą tolerancję. Zarządzanie pieniędzmi Zarządzanie pieniędzmi nie należy wprawdzie do głównego tematu tego dodatku, ale jest to kwestia niezwykle istotna. To klucz do osiągania zysków, co najmniej tak samo ważny jak dobry system. Metody zarządzania pieniędzmi powinny być dobrze przemyślane. Trzeba zaakceptować fakt, że straty są częścią tej gry. Kontrolujmy straty, a zyski same o siebie zadbają. Należy dywersyfikować na tyle, na ile jest to możliwe. Dywersyfikacja pozwoli zwiększyć zwrot, zachowując ryzyko na stałym poziomie, bądź zmniejszyć ryzyko przy stałym zwrocie. Dywersyfikacja powinna dotyczyć rynków, systemów, parametrów i ram czasowych.
(more…)
Posiadając 100 tysięcy dolarów nie należy ryzykować w jednej transakcji więcej niż 5 tysięcy dolarów. 4. Łączny depozyt wyłożony na rynkach danej grupy towarów nie powinien przekraczać 20-25 procent całości posiadanego kapitału. Celem przyjęcia tego kryterium jest zapobieganie zbytniemu 344 ANALIZA TECHNICZNA zaangażowaniu na rynkach jednej grupy towarów. Złoto i srebro należą do metali szlachetnych i zwykle podlegają podobnym trendom. Pełne zaangażowanie na rynkach tej samej grupy towarów narusza zasadę dywersyfikacji. Wskazówki te są dość powszechne jako pewien standard na rynkach terminowych, ale można je modyfikować stosownie do własnych potrzeb. Niektórzy wolą bardziej agresywną taktykę i zajmują większe pozycje, podczas gdy inni są bardziej ostrożni. Istotną rzeczą jest tu stosowanie dywersyfikacji, pozwalające uchronić się przed poważniejszymi stratami w okresach niepowodzeń i zachować swój kapitał. (Wprawdzie uwagi te dotyczą transakcji na rynkach terminowych, ale ogólne zasady zarządzania pieniędzmi i alokacji środków można stosować do wszystkich form inwestowania). Dywersyfikacja czy koncentracja? Wprawdzie dywersyfikacja jest jednym ze sposobów ograniczania ryzyka, ale nie można z nią przesadzać.
(more…)
Pieniądz nie wchodzi na rynek, lecz wychodzi Z niego. Uważa się to za sygnał negatywny, ponieważ prawdopodobnej zwyżce zabraknie „pary” po niezbędnym uregulowaniu pozycji krótkich (diagram 7. 10). Spadek cen i wzrost liczby otwartych kontraktów sygnalizują, że nowy pieniądz wpływa na rynek, odzwierciedlając nową agresywną Interpretacja liczby otwartych kontraktów na rynkach terminowych Inne ograniczenia w analizowaniu wolumenu na rynkach terminowych Wspominaliśmy już o problemie wynikającym z jednodniowego opóźnienia w podawaniu danych dotyczących wolumenu na rynkach terminowych. Poza tym istnieje dość myląca praktyka wykorzystywania do analizy poszczególnych kontraktów wartości wolumenu ogółem, zamiast rzeczywistego wolumenu każdego kontraktu. Wykorzystywanie wolumenu ogółem ma swoje uzasadnienie. Ale jak poradzić sobie w sytuacji, kiedy w tym samym dniu niektóre kontrakty mają wyższy, a inne niższy kurs dnia na tej samej giełdzie towarowej? Dni, kiedy następuje maksymalny zakres zmiany kursu i w związku z tym obrót zostaje wstrzymany, przynoszą inne problemy. W dniach, kiedy rynki osiągają górny pułap zmiany wartość wolumenu jest zazwyczaj niska. Jest to oznaką siły, ponieważ popyt tak przewyższa podaż, że ceny dochodzą do górnych poziomów, przy których ustaje obrót. Według tradycyjnych zasad interpretacji, niski wolumen przy zwyżce oznacza bessę. Niski wolumen w dniach osiągnięcia górnego pułapu stanowi pogwałcenie tych zasad i może zniekształcić wartości OBY Mimo tych ograniczeń analiza wolumenu na rynkach terminowych przynosi konkretne korzyści.
(more…)