Niektórzy analitycy wykresów zalecają w takiej sytuacji posługiwanie się hiperbolami. Na podstawie swego doświadczenia mogę jednak powiedzieć, że najlepiej jest odwołać się wówczas do innego narzędzia, to znaczy do średniej kroczącej, która jest taka sama jak hiperbola linii trendu. Jedną z korzyści posiadania dostępu do różnych rodzajów wskaźników technicznych jest możliwość wybrania z nich tego, który najbardziej pasuje do danej sytuacji. Wszystkie techniki omawiane w tej książce w pewnych przypadkach spisują się lepiej, w innych zaś nieco gorzej. Mając do dyspozycji cały arsenał narzędzi, analityk może szybko zmienić wskaźnik na taki, który lepiej sprawdza się w danej sytuacji. Przyspieszenie trendu to właśnie jeden z takich przypadków, w których średnia krocząca będzie bardziej użyteczna niż kolejne linie trendu biegnące pod coraz ostrzejszym kątem. Diagram 4. 13 Pierwotna linia trendu wzrostowego (1) okazała się zbyt stroma. Przełamanie takiej linii oznacza często jedynie powrót do łatwiejszego do utrzymania, wolniejszego tempa wzrostu (linia 70 ANALIZA TECHNICZNA Ponieważ w każdym momencie występuje na rynku szereg trendów różnego stopnia, do ich pomiaru potrzebne są różne linie trendu. Główna linia trendu będzie na przykład łączyła dna największych korekt trendu głównego, natomiast krótsze i bardziej czułe linie mogą być wykorzystane dla ruchów średnioterminowych.
(more…)
14). Wiele mówi się ostatnio o cyklu Kondratiewa, w szczególności dlatego, że jego przedostatni szczyt wypadł w latach dwudziestych, a następny powinien pojawić się w latach osiemdziesiątych. Sam Kondratiew zapłacił wysoką cenę za swoją teorię cykli gospodarki kapitalistycznej, bowiem zesłano go do łagru, gdzie zmarł. Więcej informacji na temat teorii Kondratiewa znaleźć można w K Wave Davida Knoxa i The Great Cycle Dicka Stokena. Łączenie cykli o różnych długościach Jako ogólną zasadę przyjmuje się, że główny trend na danym rynku określają cykle długoterminowe i sezonowe. Jeśli w dwuletnim cyklu pojawiło się właśnie jego dno, to można oczekiwać przynajmniej roku wzrostów, mierząc od dołka do szczytu. A zatem cykl długoterminowy wywiera zasadniczy wpływ na kierunek rynku. Rynki cechują się również formacjami sezonowymi, co oznacza, że szczyt lub dołek pojawia się tam w określonych porach roku. Dołek na rynkach zbożowych na przykład pojawia się na ogół w porze zbiorów po czym następują wzrosty. Ruchy sezonowe trwają zazwyczaj kilka miesięcy. Przy inwestowaniu najbardziej użyteczne są cykle podstawowe.
(more…)
Jeżeli natomiast jeden otwiera nową pozycję, a drugi zamyka starą, liczba otwartych kontraktów się nie zmienia. Badając zmiany netto liczby otwartych kontraktów pod koniec dnia, można ustalić, czy pieniądz 142 ANALIZA TECHNICZNA napływa, czy odpływa z rynku. Informacja ta umożliwia wyciągnięcie wniosków o sile lub słabości aktualnego trendu cenowego. Ogólna zasada interpretacji wolumenu i liczby otwartych kontraktów Analitycy rynków terminowych uwzględniają dane o wolumenie i liczbie otwartych kontraktów. Zasady interpretacji tych danych są podobne. Istnieje natomiast kilka różnic, które należy zaznaczyć. Zaczniemy od podania zasady ogólnej. Następnie omówimy problem szczegółowo. Cena Wolumen Liczba otwartych kontraktów Rynek rośnie wzrasta wzrasta silny rośnie maleje maleje słaby spada wzrasta wzrasta słaby spada wzrasta maleje silny Jeżeli zwyżkują i wolumen, i liczba otwartych kontraktów, to ceny prawdopodobnie będą zmierzały w tym samym kierunku. Jeżeli natomiast wolumen i liczba otwartych kontraktów zniżkują, taki ruch można uznać za zapowiedź zmiany trendu cenowego. Przyjrzyjmy się teraz dokładnie wolumenowi i liczbie otwartych kontraktów (diagram 7.
(more…)
Tutaj się zatrzymaj. Jak dotąd mamy tylko 1 „X” w kolumnie 3, ponieważ ceny wzrosły tylko o jedną kratkę. Na wykresie o jednokratkowym odwróceniu w każdej kolumnie muszą być wypełnione co najmniej dwie kratki. Następną liczbą jest 4850, co wymaga wpisania symboli „O” w dół do tego poziomu. Czy trzeba przejść do nowej kolumny, żeby wpisać te symbole? Nie, ponieważ wówczas pozostawałby tylko Diagram 11. 5b Dane z diagramu 11. 5a z trzykratkowym odwróceniem. Zwróćmy uwagę na kompresję danych. Diagram 11. 5c Dane z diagramu 11. 5a z pięciokratkowym odwróceniem.
(more…)
Jak wskazuje wykres, kupno o ten jeden tydzień wcześniej mogło dać znacząco lepszą cenę wejścia. DI ostrzegał też o kształtowaniu się szczytu w połowie kwietnia 1996. Podczas gdy GM ustanawiał wyższy szczyt (linia C), DI tworzył szczyty coraz niższe (linia D). Ten sygnał ostrzegawczy pojawił się na długo przed poważnym spadkiem cen z czerwca i lipca. Zaawansowane wskaźniki techniczne 399 Diagram A. 2 Wskaźnik popytu (linia ciągła) i wykres GM w ujęciu tygodniowym. Przełamanie linii trendu DI często następuje wcześniej niż przełamanie na wykresie ceny. Zwróćmy uwagę na negatywną dywergencję w kwietniu 1996 roku. Źródło: MetaStock, Equis International. Herrick Payoff Index (HPI) Wskaźnik ten został stworzony przez Johna Herricka do analizowania rynków terminowych przy uwzględnieniu zmian w liczbie otwartych kontraktów. Jak stwierdziliśmy w rozdziale siódmym, zmiany te mogą być istotnymi wskazówkami informującymi o solidności aktualnego trendu.
(more…)
A zatem zaczekaliby oni do uformowania się wierzchołka E poniżej poziomu C, uznając za sygnał sprzedaży punkt S2, kiedy widoczne są już zarówno opadające dołki, jak i opadające szczyty. Sytuacja przedstawiona na diagramie 3a jest znacznie słabszą formacją niż ta z diagramu 3b. Na diagramach 4a-b widzimy ten sam scenariusz wydarzeń, tyle że jest to odwrócenie trendu spadkowego. Ceny zamknięcia i linie Dow przywiązywał wagę wyłącznie do cen zamknięcia. Aby sygnał był wiarygodny, średnie musiały zamykać się powyżej lub poniżej poprzedniego szczytu bądź dołka. Przełamanie tych poziomów w ciągu dnia nie miało dla Dowa znaczenia. Ruch cen wewnątrz horyzontalnie biegnącej wstęgi wyznaczającej zakres wahań kursów Dow nazywał linią. Takie boczne trendy występują często jako fazy korekty określane zazwyczaj mianem konsolidacji.
(more…)