Szerokość wstęgi mierzy zmienność Wstęgi Bollingera różnią się od kopert pod jednym zasadniczym względem. Podczas gdy koperty pozostają w stałych odległościach procentowych od średniej, wstęgi Bollingera rozszerzają się i zwężają w zależności od zmienności w okresie ostatnich 20 dni. W okresie rosnącej zmienności cen odległość pomiędzy dwiema wstęgami będzie się zwiększać, natomiast w okresach niskiej zmienności, odległość ta będzie się zmniejszać. Kiedy wstęgi są od siebie oddalone dużo bardziej niż zwykle, jest to często oznaką końca trendu. Kiedy zaś odległość ta zbytnio się zmniejsza, może to oznaczać rychły początek nowego trendu. Wstęgi Bollingera można stosować także na wykresach długoterminowych, przyjmując zamiast 20 dni 20 tygodni lub 20 miesięcy. Wstęgi te najlepiej sprawdzają się w połączeniu z oscylatorami wykupienia i wyprzedania, które przedstawimy w następnym rozdziale (inne metody stosowania wstęg omówione są w Dodatku A). Centrowanie średniej Bardziej poprawne ze statystycznego punktu widzenia jest centrowanie średniej kroczącej, czyli umieszczenie jej pośrodku okresu, który średnia ta obejmuje. Na przykład średnia 10-dniowa byłaby cofnięta wówczas o pięć dni, a średnia 20-dniowa o dziesięć dni. Centrowanie średniej ma jednak istotną wadę polegającą na znacznym opóźnieniu w wysyłaniu sygnałów trendu, wskutek czego średnie kroczące umieszczane są jednak najczęściej na końcu okresu, którego dotyczą. Metoda centrowania stosowana jest niemal wyłącznie w celu wyodrębniania cykli rynkowych.
(more…)
Zlecenia „stop” można zdecydowanie polecić w celu ograniczania strat i ochrony zysków, ale w przypadku wykorzystywania ich dla otwarcia nowej pozycji może się okazać, że nie zostaną zrealizowane. Zlecenia warunkowe są szczególnie użyteczne, ale nie na wszystkich rynkach wolno się nimi posługiwać. Warto zapoznać się z różnymi rodzajami zleceń oraz z ich zaletami i wadami, aby umieć wykorzystać każde z nich w planowanych transakcjach. Należy się również upewnić, jakie rodzaje zleceń są dopuszczalne na poszczególnych rynkach. 352 ANALIZA TECHNICZNA Wykorzystywanie wykresów krótkoterminowych Przy wyznaczaniu momentu zawarcia transakcji, co wiąże się z krótkoterminową perspektywą działania, szczególnie pomocne są wykresy ukazujące wahania cen w ciągu dnia. Są one wręcz niezbędne w przypadku dokonywania transakcji krótkoterminowych w jednej sesji, ale nas interesuje coś innego. Otóż chcemy się dowiedzieć, w jaki sposób wahania cen w ciągu dnia można wykorzystać w celu określenia momentu zawarcia transakcji, kiedy zostały już podjęte zasadnicze decyzje dotyczące wejścia na rynek lub wyjścia z niego. Warto powtórzyć, że cały proces decyzyjny musi się rozpoczynać od perspektywy długoterminowej, po czym należy stopniowo skracać okres będący przedmiotem analizy. A zatem punktem wyjścia powinny być wykresy długoterminowe (w układzie miesięcznym i tygodniowym), a następnie standardowe wykresy ukazujące ceny zamknięcia z poszczególnych dni; analiza tych wykresów będzie podstawą decyzji o dokonaniu transakcji. Dla uzyskania jeszcze większej precyzji badamy na końcu wykresy przedstawiające wahania cen w ciągu dnia. Jako narzędzia rozpoznawania sytuacji rynkowej wykresy długoterminowe można by porównać do teleskopu, a wykresy krótkoterminowe do mikroskopu.
(more…)
Źródło: Tamże. Diagram 1 15 Fala płaska podczas bessy (3-3-5). Korekta nieregularna. Źródło: Tamże. Diagram 1 16 Fala płaska podczas bessy (3-3-5). Korekta nieregularna. Źródło: Tamże. 288 ANALIZA TECHNICZNA Diagram 1 17 Fala płaska podczas hos- Diagram 1
(more…)
Do zmian w swojej książce podchodziłem z pewnym niepokojem. Wcale nie byłem pewien, że przerabianie „klasyki” jest dobrym pomysłem. Mam jednak nadzieję, że teraz praca ta jest jeszcze lepsza, bo nowe wydanie przygotowywałem jako bardziej doświadczony i dojrzalszy autor i analityk. W całej książce starałem się dać wyraz szacunkowi, jaki zawsze miałem dla analizy technicznej i dla wielu utalentowanych analityków, którzy ją rozwijają. Ich sukces i zaangażowanie zawsze były dla mnie źródłem otuchy i inspiracji. Mam nadzieję, że udało mi się oddać sprawiedliwość analizie technicznej i tym ludziom. John Murphy Podziękowania Osobą, której należą się największe podziękowania za drugie wydanie Analizy technicznej. jest Ellen Schneid Coleman z wydawnictwa Simon & Schuster. To ona przekonała mnie, że przyszedł czas na publikację zmienionego i uzupełnionego wydania tej pracy. Cieszę się, że wykazała przy tym tyle uporu. Specjalne podziękowania chciałbym złożyć ludziom z Omega Research, którzy dostarczyli mi niezbędnego oprogramowania, a zwłaszcza Gastonowi Sanchezowi, który musiał poświęcić wiele czasu na rozmowy telefoniczne ze mną.
(more…)
Zamieszczone na następnej stronie liczby to rzeczywiste dane z jednej sesji. 376 ANALIZA TECHNICZNA Powyższe dane dotyczą notowań na New York Stock Exchange (NYSE). Podobny charakter miała sesja na NASDAQ i American Stock Exchange. My skupimy się jednak na NYSE. Tak się złożyło, że tego właśnie dnia średnia przemysłowa Dow Jones (DJIA) zyskała 12,20 punktu. A zatem jeśli patrzeć na indeks Dow, rynek wzrósł. Ale więcej było spółek spadających (1559) niż wzrastających (1327), co sugerowałoby, że rynek jako całość nie wypadł tak dobrze jak Dow. Także wolumen spadkowy był większy od wolumenu wzrostowego. Liczby te wskazują, że szerokość rynku była tego dnia ujemna, mimo że sam Dow zamknął się wyżej. Inne liczby ukazują już mniej jednoznaczny obraz. Liczba spółek, które osiągnęły maksima za ostatnie 52 tygodnie (78), była wyższa od liczby spółek, które ustanowiły minima (43), co sugerowałoby, że mamy do czynienia z dobrą kondycją rynku.
(more…)
W trendzie spadkowym flaga będzie „powiewać” ku górze. Chorągiewkę można rozpoznać po dwóch zbieżnych liniach trendu; na ogół też kształtuje się ona w poziomie. Formacja ta bardzo wyraźnie przypomina mały trójkąt symetryczny. Istotnym warunkiem jest zauważalne zmniejszanie się wolumenu podczas powstawania tych formacji. Flagi i chorągiewki są raczej formacjami krótkoterminowymi i powinny się ukształtować w okresie od jednego do trzech tygodni. W trendzie spadkowym formują się jeszcze krócej, często od jednego do dwóch tygodni. Obie te formacje są w pełni ukształtowane z chwilą Podstawowe formacje kontynuacji trendu 125 Diagram 6. 6b Formacja chorągiewki typowa dla rynku byka. Przypomina ona maty trójkąt symetryczny, ale zazwyczaj nie trwa dłużej niż trzy tygodnie. Wolumen powinien się zmniejszać podczas powstawania tej formacji. Ruch następujący po uformowaniu się chorągiewki powinien mieć taką długość jak ruch poprzedzający jej powstanie.
(more…)