Inaczej mówiąc, we wzrostowym trendzie wtórnym, który, jak się przewiduje, potrwa kilka miesięcy, wykorzystuje się okresowe dołki dla dokonania zakupów. Zwyżki podczas wtórnego trendu spadkowego będą okazjami do krótkiej sprzedaży. A zatem w transakcjach terminowych trendy krótkookresowe stają się niezwykle istotne. Nowe sposoby stosowania średnich Dowa Przez pierwsze sto lat swojego istnienia średnia przemysłowa Dow Jones mogła być stosowana jedynie jako wskaźnik rynku. Wszystko to zmieniło się 6 października 1997 roku, kiedy rozpoczęto transakcje terminowe i opcyjne dotyczące tej szacownej średniej. Giełda Chicago Board of Trade stworzyła kontrakt na średnią przemysłową Dow Jones, a opcje na tę średnią (symbol DJX) pojawiły się na Chicago Board Options Exchange. Stworzono także opcje na średnią transportową (symbol DJTA) i indeks spółek użyteczności publicznej (symbol DJUA). W styczniu 1998 roku na American Stock Exchange pojawiły się jednostki Diamond Trust, który imituje 30 spółek objętych średnią przemysłową. Są też inne dwa fundusze oparte na tych 30 spółkach. Pan Dow byłby szczęśliwy wiedząc, że po stu latach od ich stworzenia można dokonywać transakcji dotyczących jego średnich i wykorzystywać przy tym w praktyce jego teorię. Podsumowanie W rozdziale tym dokonaliśmy dość pobieżnego przeglądu najważniejszych aspektów teorii Dowa, ale w miarę zapoznawania się z kolejnymi częściami tej książki stanie się jasne, że zrozumienie teorii Dowa daje solidne podstawy do wszelkich studiów nad analizą techniczną.
(more…)
Jak widać, posługiwanie się tylko jedną średnią ma swoje złe strony. Bardziej korzystne może być stosowanie dwóch średnich kroczących. Sygnały płynące z dwóch średnich Podejście to nazywane jest metodą podwójnego przecięcia. Oznacza to, że sygnał kupna pojawia się z chwilą, gdy krótsza średnia przecina od dołu dłuższą średnią. Dwa często spotykane połączenia to średnie 5- i 20-dniowe oraz 10- i 50-dniowe. W pierwszym przypadku sygnałem kupna jest przecięcie od dołu średniej 20-dniowej przez 180 ANALIZA TECHNICZNA Diagram 9. 5 W metodzie podwójnego przecięcia stosuje się dwie średnie kroczące. Na rynkach terminowych najbardziej popularne jest połączenie średnich 5- i 20- -dniowej. Średnia 5-dniowa spadla w październiku (kółko) poniżej średniej 20-dniowej, co pozwoliło uchwycić cały trend spadkowy na rynku ropy naftowej. Diagram 9. 6 Uczestnicy rynku akcji stosują najczęściej średnie 10- i 50-dniowe.
(more…)
Jeśli zatem w uprzednim trendzie wzrostowym ceny wzrosły na przykład o 50 dolarów ponad linię tego trendu (mierząc w pionie), to należy oczekiwać, że spadną również o 50 dolarów poniżej tej linii po jej przełamaniu. W następnym rozdziale zobaczymy, że ten Diagram 4. 10a Wznosząca się linia wsparcia, która staje się linią oporu. Przełamana linia wsparcia staje się zazwyczaj barierą dla przyszłych zwyżek. sposób pomiaru podobny jest do techniki stosowanej w przypadku znanej formacji odwrócenia trendu, jaką jest formacja głowy i ramion, gdzie do wyznaczenia przyszłego ruchu cen służy odległość od „głowy” do linii szyi odmierzana od punktu przerwania tej linii. Podstawowe pojęcia analizy trendu 65 Diagram 4. 1 Ob Przełamana linia trendu spadkowego staje się bardzo często linią wsparcia. Diagram 4. 10c Także linie trendu zamieniają się rolami. Widoczna tu linia trendu wzrostowego stała się po jej przełamaniu barierą późniejszych wzrostów. 66 ANALIZA TECHNICZNA Diagram 4.
(more…)
J. Frost, Robert Prechter, Elliott Wave Principle, wyd. cyt. , s 37. Fale płaskie Ten rodzaj korekty odróżnia od zygzaków sekwencja 3-3-5. Na diagramach 1 10 i 1 12 widzimy, że fala (A) jest trójką, a nie piątką. Jest to na ogół bardziej konsolidacja aniżeli korekta i uznaje się ją zwykle za oznakę siły rynku. Diagramy 1 9 do 1
(more…)
Klasyfikacja cykli Analitycy cykli różnią się nieco opiniami w kwestii klasyfikacji długości cykli (diagram 14. 13). Biorąc pod uwagę te rozbieżności zdań, możemy jednak podjąć próbę określenia podstawowych kategorii cykli. Będą to: cykle długie (co najmniej dwuletnie), cykle sezonowe (rok), cykle podstawowe lub średniookresowe (od 9 do 26 tygodni) oraz cykle transakcyjne (4 tygodnie). Na niektórych rynkach funkcjonują również cykle pośrednie pomiędzy podstawowymi i transakcyjnymi, stanowiące połowę długości cyklu podstawowego. Cykle transakcyjne 314 ANALIZA TECHNICZNA dzielą się na dwa krótsze cykle, alfa i beta, trwające po dwa tygodnie. (Pojęć cyklu podstawowego, transakcyjnego, alfa i beta po raz pierwszy użył Walter Bressert – patrz diagram 14. 13). Fale Kondratiewa Istnieją jeszcze dłuższe cykle, z których najbardziej chyba znanym jest liczący około 54 lat cykl Kondratiewa. Ten długi cykl gospodarczy odkryty przez rosyjskiego ekonomistę Mikołaja Kondratiewa, wywiera, jak się zdaje, zasadniczy wpływ na praktycznie wszystkie ceny papierów wartościowych i towarów. Jego występowanie stwierdzono zwłaszcza na rynkach stóp procentowych, miedzi, bawełny, pszenicy, akcji i hurtowych cen towarów.
(more…)
W ostatniej fazie trendu wzrostowego można czasami dostrzec na Formacja klina Diagram 6. 8a Formacja zniżkującego klina typowego dla rynku byka. Widzimy tu dwie zbiegające się linie opadające skosem w kierunku przeciwnym do istniejącego trendu. Podstawowe formacje kontynuacji trendu 129 wykresach wyraźny klin zwyżkujący. Ponieważ klin jako kontynuacja trendu wzrostowego powinien nachylać się ku dołowi, jego wznoszenie się stanowi wskazówkę, że tym razem jest to formacja zapowiadająca spadki, a nie wzrosty. Z kolei w przypadku bessy pojawienie się klina zniżkującego oznaczałoby możliwość jej zakończenia. Niezależnie od tego, czy klin pojawia się w środku, czy przy końcu pewnego ruchu cen, analityk powinien zawsze kierować się zasadą mówiącą, że klin zwyżkujący jest typowy dla bessy, a klin zniżkujący dla hossy (diagram 6. 8c). Diagram 6. 8c Przykład klina zwyżkującego. Dwie zbiegające się linie wznoszą się wyraźnie ku górze.
(more…)