Wykrywanie dywergencji. Rozpoznawanie krótkoterminowych odchyleń od trendu długoterminowego, kiedy krótsza średnia nazbyt oddala się od dłuższej średniej. Potwierdzenie przecięcia dwóch średnich, kiedy oscylator przecina linię „zero”. Krótszą średnią dzieli się przez dłuższą. W obu przypadkach krótsza średnia oscyluje wokół dłuższej, która stanowi w istocie poziom zerowy. Jeśli krótsza średnia znajduje się powyżej dłuższej, oscylator będzie miał wartość dodatnią. Wartość ujemna oscylatora pojawi się wówczas, gdy krótsza średnia znajdzie się poniżej dłuższej średniej (diagramy 10. 5-7). Kiedy dwie średnie za bardzo oddalają się od siebie, rynek osiąga pewne ekstremum zapowiadające przerwę w istniejącym trendzie (diagramy 10. 6 i 10. 7).
(more…)
W ciągu wielu lat mojej pracy w dużej firmie brokerskiej często informowałem wydział analiz fundamentalnych o płynących z wykresów sygnałach zapowiadających określone ruchy cen. I niemal za każdym razem ku memu zdziwieniu otrzymywałem odpowiedź w rodzaju „to niemożliwe”, „w żaden sposób”. Bardzo często ta sama osoba kilka tygodni później usilnie poszukiwała fundamentalnych przyczyn wyjaśniających pewien nagły i niespodziewany ruch cen. Z pewnością można bardzo wiele zrobić dla poprawy koordynacji działań i współpracy w tej dziedzinie. Analityk techniczny Wielu ludzi posługuje się analizą techniczną i przedstawia opinie na temat technicznej kondycji różnych rynków. Czy rzeczywiście mają oni wystarczające kwalifikacje? Skąd można o tym wiedzieć? Nie idziemy przecież do lekarza, który nie ma odpowiedniego dyplomu 394 ANALIZA TECHNICZNA ani nie zasięgamy rady prawnika, który nie zdał niezbędnych egzaminów. Także nasz księgowy musi mieć odpowiednie wykształcenie. Jeśli chcemy porady inwestycyjnej, szukamy na ogół licencjonowanego doradcy inwestycyjnego. Dlaczego takiej samej przezorności nie należałoby wykazywać w przypadku analityków technicznych? Stowarzyszenie Analityków Technicznych (Market Technician Association – MTA) rozwiązało ten problem, tworząc system kwalifikacyjny CMT (Chartered Market Technician). Jest to trzystopniowy egzamin, którego zdanie pozwala analitykowi umieszczać przy swoim nazwisku litery CMT. Większość profesjonalnych analityków technicznych ma ten tytuł.
(more…)
Stosuje się je w podobny sposób jak oscylatory i największą wartość prognostyczną mają, gdy sięgają górnych lub dolnych ekstremów. Wsparcie (Support) Cena lub obszar cenowy poniżej bieżącego kursu, gdzie siła kupujących jest na tyle duża, że powstrzymuje spadek cen. Poziom ten jest zwykle wyznaczany przez dno poprzedniej zniżki. Wstęgi Bollingera (Bollinger bands) Narzędzie stworzone przez ohna Bollingera. Są to wstęgi oddalone o dwa odchylenia standardowe (powyżej i poniżej) od 20-okresowej średniej kroczącej. Górna wstęga jest często linią oporu dla cen, a dolna linią wsparcia. Wygładzanie wykładnicze (Expotential smoothing) Średnia krocząca,która obejmuje wszystkie dane cenowe, ale nadaje większą wagę ostatnim cenom. Wykres słupkowy (Bar chart) Na dziennym wykresie słupkowym ażdy słupek reprezentuje dzienną aktywność rynku. Pionowy słupek rysowany jest od najwyższej ceny danego dnia do najniższej (zakres). Kreska z lewej strony oznacza cenę otwarcia, a z prawej – cenę zamknięcia. Wykresy słupkowe można tworzyćla dowolnych okresów: miesięcznych, tygodniowych, godzinowychi minutowych.
(more…)
Jeśli chcemy uzyskać okres jeszcze krótszy lub jeszcze dłuższy, zamieniamy dwa tygodnie na jeden lub cztery tygodnie na osiem. Ponieważ metoda ta łączy w sobie analizę czasu i ceny, cykliczna zasada harmoniczności powinna odgrywać w niej istotną rolę. Właśnielogika cyklu kryje się za dzieleniem lub mnożeniem parametrów tygodniowych przez dwa w celu ich skracania lub wydłużania. rednie kroczące 193Diagram 9. 11 20-dniowy kanał cenowy na wykresie kontraktu na obligacje skarbowe. Sygnał kupna pojawił się, kiedy ceny amknęły się powyżej górnej linii kanału. Sygnałem odwrotnym byłoby zamknięcie cen poniżej dolnej linii kanału. Reguła czterech tygodni jest prostym systemem opartym na wybiciuen. System ten możnazmodyfikować, przyjmując dla likwidacjipozycji krótszy okres, na przykład tydzień lub dwa. Jeśli użytkownik mieć bardziej czuły system, okres dwóch tygodni możnaprzyjąć dla sygnałów wejścia. Reguła czterech tygodni jest prosta, się sprawdza.
(more…)
Spadek cen poniżej tej luki oznaczał zmianę trendu. Drugi prostokąt to luka pomiarowa powstała mniej więcej w połowie trendu spadkowego. Trzeci prostokąt to kolejna luka wyczerpania, tym razem przy dołku. Wybicie cen onad ten poziom oznaczało zmianę trendu. 86 ANALIZA TECHNICZNA czym tworząc lukę startu trendu spadkowego, gwałtownie zniżkują. rezultacie, notowania z owych kilku dni względnej równowagi yglądają jak wyspa otoczona przestrzenią lub wodą. Ukształtowaniesię formacji wyspy odwrotu – czyli pojawienie się po luce wyczerpania padkowej luki startu – wskazuje ykle na pewną zmianę rendu. Znaczenie tego odwrotu zależy oczywiście od jego usytuowaniaw całej strukturze trendu (diagram 4. 23c). odsumowanieW rozdziale tym omówiliśmy szereg podstawowych narzędzi, które moim przekonaniu, stanowią fundamenty analizy wykresów: sparcie i opór, linie trendu i kanału, proporcje pomiędzy poszczególnymi ruchami cen, linie tempa, dni odwrotu oraz luki. Każdaz metod analizy technicznej, o których będzie mowa w następnych rozdziałach, wykorzystuje te podstawowe pojęcia w tej bądź w innej formie.
(more…)
Podsumowanie Podsumujmy ważniejsze kwestie dotyczące ceny, wolumenu i liczby otwartych kontraktów. 1. Wolumen jest istotny na wszystkich rynkach, a liczba otwartych kontraktów – głównie na rynkach terminowych. Na rynku terminowym wykorzystuje się tylko wolumen ogółem i liczbę otwartych kontraktów. Rosnący wolumen (i liczba otwartych kontraktów) zapowiadają prawdopodobną kontynuację aktualnego trendu cenowego. 4. Spadające wolumen i liczba otwartych kontraktów wskazują na potencjalną zmianę trendu cenowego. 5. Wolumen wyprzedza cenę. Uważnie obserwując wolumen, można często wykryć zmiany nastawienia kupujących i sprzedających, zanim znajdą one odzwierciedlenie w cenach. 154 ANALIZA TECHNICZNA 6.
(more…)