Należy rozróżnić analizę rynkową dla elów prognostycznych oraz do określania momentów wejścia i wyjścia rynku. Wykresy długoterminowe są pożyteczne w procesie analitycznym łużącym do określenia trendu głównego oraz możliwego zakresu wahań cenowych. Nie dają nam natomiast informacji pozwalających ustalenie momentów wejścia i wyjścia z rynku i nie należy ich wykorzystywać do takich celów. Temu delikatnemu zadaniu mogą sprostać jedynie wykresy krótkoterminowe. 166 ANALIZA TECHNICZNA Diagram 8. 2 Ten wykres akcji producentów półprzewodników ukazuje zalety ujęciatygodniowego. Spadek cen z końca 1997 roku zatrzymał się dokładnie na poziomie 62 procent zniesienia. Wsparciem dla cen okazał się obszar nowy z wiosny oznaczony kółkiem. Diagram 8. 3 Dołek cenowy akcji General Motors z początku 1998 roku wypadł dokładnie na linii trendu wyznaczonej przez dołki z lat 1995 i 1996. Jak widać, warto korzystać z wykresów długoterminowych.
(more…)
1a 10-dniowa średnia krocząca na wykresie S&P 500. Wykres indeksu przecinał średnią kilka razy (strzałki) aż w końcuzaczął rosnąć i pozostawał ponad średnią przez cały okres zwyżki. Średnie kroczące 175 iagram 9. 1b Porównanie średniej kroczącej 20- i 200-dniowej. Podczas ruchu bocznego trwającego od sierpnia do stycznia wykres indeksu kilka razy przecinał krótszą średnią, ale przez cały ten okres pozostawał ponad dłuższą średnią. eż traktować jako krzywą linię trendu. Nie prognozuje ona jednakachowań ynku w tym samym sensie, w jakim stara się to czynić tandardowa analiza wykresów. Średnia krocząca podąża za trendem, nie przed nim; nie zapowiada go, lecz jedynie odzwierciedla. Średnia krocząca podąża w ślad za ruchem cen i dopiero po fakcie informuje nas, że rozpoczął się pewien trend. rednia krocząca jest narzędziem służącym do niwelacji odchyleń głównego ruchu cen. Uśrednienie cen pozwala na uzyskanie mniej pofalowanej linii, ułatwiając w ten sposób obserwację zasadniczego trendu.
(more…)
Frost, który w 1978 opublikował wspólnie z Robertem Prechterem książkę Elliott Wave Principle (wyd. polskie: Teoria fal Elliotta, WIG-Press, Warszawa 1995). Większość diagramów zamieszczonych w tym rozdziale pochodzi z tej pracy. W roku 1980 Prechter wydał The Major Works of R. N. Elliott, udostępniając od dawna nie ogłaszane drukiem oryginalne teksty Elliotta. 280 ANALIZA TECHNICZNA Podstawowe zasady teorii Elliotta Trzy podstawowe elementy teorii fal to kształt, proporcje oraz czas, w tej kolejności, jeśli chodzi o ich znaczenie. Najważniejszym aspektem całej teorii jest kształt, czyli formacja fali. Analiza proporcji jest użyteczna przy określaniu zasięgu przyszłego ruchu cen, czego dokonuje się, mierząc relacje pomiędzy poszczególnymi falami. Na koniec mamy relacje w czasie, które można wykorzystywać do potwierdzenia formacji fal i proporcji. Przez zwolenników tej teorii czynnik ów uznawany jest jednak za nieco mniej wiarygodny, jeśli chodzi o prognozowanie zachowań rynku.
(more…)
Testowano w nich różne parametry stemów średnich kroczących i wybić z kanału, aby znaleźć najlepsze kombinacje liczb dla każdego rynku terminowego. Analitycyz Merrill Lynch przedstawili zatem zoptymalizowane zestawy wartości skaźników dla każdego rynku. 194 ANALIZA TECHNICZNADiagram 9. 12 4-miesięczny kanał cenowy na wykresie S&P 500. Indeks przeciął órną linię kanału na początku 1995 roku, dając sygnał kupna obowiązujący już przez trzy lata. Sygnałem sprzedaży byłoby zejście indeksu poniżej dolnej linii kanału. Większość programów komputerowych wykonuje optymalizację systemów i wskaźników. Zamiast stosować tę samą średnią na wszystkich ynkach, można na przykład powierzyć komputerowi zadanieznalezienia takiej średniej lub ich kombinacji, która najlepiej sprawdzała ię na danym rynku w przeszłości. Można to zrobić praktycznieze wszystkimi systemami i wskaźnikami przedstawianymi w tej książce. Optymalizacja pozwala na dostosowanie parametrów technicznych do zmieniających się warunków rynkowych. iektórzy twierdzą, że optymalizacja pomaga im osiągać lepsze yniki w transakcjach, inni zaś, że jest nieprzydatna.
(more…)
Wzrost ceny ropy naftowej sprzyja cenom sektora energetycznego, ale niekorzystnie wpływa na ceny akcji linii lotniczych. Spadek cen ropy naftowej ma oczywiście odwrotny wpływ. Dolar i duże spółki Inne powiązanie międzyrynkowe dotyczy wpływu dolara na kursy akcji dużych i małych spółek. Akcje wielkich międzynarodowych korporacji mogą ucierpieć w wyniku wzrostu siły dolara, ponieważ ich produkty okazują się wówczas za drogie na rynkach zagranicznych. 366 ANALIZA TECHNICZNA Diagram 17. 6 Pomiędzy cenami obligacji i cenami akcji spółek użyteczności publicznej zachodzi zwykle ścisły związek. Spółki użyteczności publicznej wyprzedzają nieco obligacje. Diagram 17. 7 Stosunek indeksu CRB i obligacji ukazuje, który walor jest silniejszy. Rok 1994 był korzystny dla towarów, a 1995 dla obligacji. W połowie 1997 roku nastąpiło gwałtowne załamanie tej linii w wyniku kryzysu w Azji i obaw przed deflacją.
(more…)
Przyczyny tego są oczywiste: • Zmuszają nas do odrabiania pracy domowej przed dokonaniem transakcji. • Narzucają dyscyplinę i ułatwiają konsekwentne stosowanie się do reguł. • Pozwalają zwiększyć stopień dywersyfikacji. Dzięki wytrwałej pracy i zaangażowaniu każdy może stworzyć skuteczny system transakcyjny. Nie jest to łatwe, ale całkowicie w zasięgu możliwości. Podobnie jak z innymi rzeczami w życiu, nasze wyniki zależeć będą bezpośrednio od włożonej pracy (diagramy C. 2 i C. 3). Tworzenie systemu transakcyjnego 431 JJMBook Four%Model Value Line Geometrie – UNDE-Weekły 06/30/B1 – 02/06/98 Performance Summary. All Trades Total net profit $ 718. 01 Open position P/L $ 0.
(more…)