Od listopada do grudnia zaczęły znowu spadać i dotknęły dolnej wstęgi cztery razy (punkt 4). We wszystkich przypadkach ceny stabilizowały się lub rosły przez 1 do 2 tygodni. Wstęgi te sprawdzają się we wszystkich ramach czasowych, nawet na słupkach 5- czy 10-minutowych. Wstęgi STARC pozwalają uniknąć ścigania rynku, co niemal zawsze kończy się uzyskaniem niedobrej ceny wejścia. Kanały Keltnera skonstruowane zostały przez Chestera Keltnera i przedstawione w jego książce z 1960 roku How to Make Money in Commodities. Analitykom technicznym przypomniała je Linda Raschke, bardzo skuteczny gracz rynków terminowych. W jej ujęciu wstęgi również opierają się na przeciętnym rzeczywistym zakresie zmiany (ATR), ale jest on obliczany dla 10 okresów. Ta wartość ATR jest następnie podwajana i dodawana do 20-okresowej średniej wykładniczej dla wyznaczenia górnej wstęgi oraz odejmowana dla wstęgi dolnej. Zastosowanie kanałów Keltnera jest zupełnie inne niż w przypadku wcześniej omawianych wstęg. Kiedy cena zamyka się powyżej górnej wstęgi, pojawia się sygnał pozytywny, ponieważ oznacza to wybicie z progu zmienności. I na odwrót, kiedy ceny zamykają się poniżej dolnej wstęgi, jest to sygnał negatywny, który wskazuje, że ceny spadną jeszcze niżej.
(more…)
Co najważniejsze, stosowane koncepcje muszą przynosić na dłuższą metę pieniądze. Wyznaczenie momentu wejścia na rynek jest trudne, ale wyznaczenie momentu wyjścia z rynku -jeszcze trudniejsze i bardziej istotne. Logika wejścia jest dość prosta, ale przy wychodzeniu z rynku należy uwzględnić różne okoliczności, na przykład jak szybko realizować straty i co robić z zyskami. Ja preferuję systemy, które nie odwracają automatycznie pozycji – wolę najpierw zamknąć jedną pozycję, a potem myśleć o otwieraniu odwrotnej. Usilna praca nad ulepszaniem sposobów wychodzenia z rynku zwiększy zyski w stosunku do ryzyka. Kolejna sugestia: jak najmniej optymalizacji. Optymalizacja przy użyciu danych historycznych prowadzi często do oczekiwania nierealistycznych zysków, których nie da się osiągnąć w rzeczywistych transakcjach. Stosujmy jak najmniej parametrów i posługujmy się tymi samymi metodami na różnych rynkach. Zwiększy to nasze szansę na długofalowy sukces, ponieważ unikniemy pułapek związanych z nadmierną optymalizacją. Oto trzy główne rodzaje systemów transakcyjnych: • Podążające za trendem Te systemy dokonują transakcji zgodnie z kierunkiem głównego trendu, kupując po ukształtowaniu się dna i sprzedając po ukształtowaniu się szczytu. Wśród zarządzających pieniędzmi popularne są średnie kroczące i reguła Donchiana.
(more…)
W takiej sytuacji wystarczą zazwyczaj pierwsze niekorzystne wiadomości, aby popchnąć ceny w dół. Analogicznie, brak reakcji na złe wiadomości w obszarze wyprzedania (poniżej 25 procent) może być uznany za sygnał, że wszystkie złe wiadomości zostały już. w pełni zdyskontowane przez dotychczasowe spadki. Każda dobra wiadomość wywoła wówczas zwyżkę cen. Łączenie analizy opinii większości z innymi narzędziami technicznymi Jako ogólną zasadę przyjmuje się dokonywanie transakcji zgodnie z kierunkiem trendu wskaźników optymizmu do chwili osiągnięcia ekstremum, kiedy należy zacząć uważnie szukać oznak zmiany tego trendu. Powtórzmy, że zmiana o 5 procent uznawana jest zazwyczaj za znaczącą. Nie trzeba dodawać, że w celu rozpoznania punktów zwrotnych w tych krytycznych okresach można i należy wykorzystywać standardowe narzędzia techniczne, to znaczy obserwować, czy dochodzi do przełamania poziomów oporu lub wsparcia, linii trendu lub średnich kroczących. Kiedy wskaźniki optymizmu oznaczają wykupienie lub wyprzedanie rynku, szczególnie przydatne okazują się też dywergencje widoczne na oscylatorach. 228 ANALIZA TECHNICZNA Wskaźniki nastrojów uczestników rynku Każdego tygodnia Barrons publikuje w dziale Market Laboratory liczby informujące o nastrojach uczestników rynku. Są to wielkości z czterech różnych badań, które mają określać stopień optymizmu na rynku akcji. Liczby dotyczą ostatniego tygodnia oraz, dla porównania, okresu sprzed dwóch i trzech tygodni.
(more…)
Również analiza formacji cenowych może zostać wzbogacona przez uwzględnienie cyklicznie pojawiających się szczytów i dołków. Wykorzystanie „okienek czasowych” pozwala na przefiltrowanie ruchów cen, w wyniku którego będzie można pominąć nieistotne zachowania rynku i zwrócić szczególną uwagę na te momenty, w których powinny wystąpić szczyty i dna cykli. Cykle Najbardziej intrygującą książką, jaką czytałem na temat cykli jest Cycles: The Mysterious Forces That Trigger Events, której autorzy, Edward R. Dewey, jeden z pionierów analizy cykli, i Og Mandino wyodrębnili tysiące cykli rozciągających się na setki, a nawet tysiące lat. W pracy tej przedstawiono niemal wszystko, od trwającego 9,6 lat cyklu dobrych połowów atlantyckiego łososia po cykl (22,20 lat) międzynarodowych bitew obejmujący lata 1415-1930. Cykl aktywności Słońca od roku 1527 obejmuje, jak stwierdzono, 11,11 lat. Autorzy zaprezentowali również szereg cykli gospodarczych, w tym cykl dotyczący handlu nieruchomościami (18,33 lat) oraz cykl rynku kapitałowego trwający 9,2 lat (diagramy 14. 1- Dewey przedstawia dwie zaskakujące konkluzje płynące z tych zestawień. Po pierwsze, że wiele cykli obejmujących na pozór niezwiązane ze sobą zjawiska wykazuje podobną okresowość. Na stronie 188 Dewey wymienia 37 różnych przykładów cykli 9,6-letnich, w tym eksplozje populacji gąsienic w New Jersey i kojotów w Kanadzie, obszary zasiewów pszenicy w USA oraz ceny bawełny w USA.
(more…)
9 przedstawia szesnaście formacji najczęściej spotykanych na wykresach tego rodzaju – osiem sygnalizujących kupno i osiem sygnalizujących sprzedaż. Przyjrzyjmy się tym formacjom. Ponieważ kolumna 2, przekazująca sygnały od S-l do S-8, jest lustrzanym odbiciem kolumny 1, skupmy uwagę na sygnałach kupna. Pierwsze dwa sygnały, K-l i K-2, są formacjami prostymi. Do prostego sygnału kupna wymagane są jedynie trzy kolumny, gdzie druga kolumna krzyżyków wznosi się o jedną kratkę wyżej ponad poprzednią kolumnę krzyżyków. K-2 jest podobny do K-1 z wyjątkiem jednej drobnej różnicy – występują cztery kolumny, w których dno drugiej kolumny kółek jest ustawione wyżej niż pierwsza kolumna. K-l przedstawia proste wyłamanie poprzez opór. K-2 przedstawia to samo wyłamanie zapowiadające wzrosty, z jedną dodatkową cechą świadczącą o nadchodzącej hossie, jaką jest wznoszące się dno. Dlatego K-2 jest formacją nieco silniejszą od K-l. Trzecia formacja K-3 -wyłamanie z potrójnego szczytu -jest pierwszą formacją złożoną. Zauważmy, że prosty sygnał kupna zapowiadający hossę jest częścią składową każdej formacji złożonej.
(more…)
10 Wykres świecowy equivolume (zwany też candlevolume). Szerokość każdej świecy (dzienny słupek) zależy od wielkości wolumenu. jednak trend jest faktycznie zdrowy, oba te indeksy powinny wykazywać taki wzrost jak Dow i S&P 500. Użyteczną rolę odgrywa tu również analiza siły względnej (RS). Linia wyrażająca stosunek Nasdaq do S&P 500 mówi nam, czy spółki komputerowe wyprzedzają rynek, czy pozostają za nim w tyle. Dla rynku lepiej jest zwykle, gdy wyprzedzają i linia ta wznosi się (diagram 18. 1 Porównanie indeksów Russell 2000 i S&P 500 informuje nas, czy „żołnierze” nadążają za „generałami”. Kiedy mniejsze spółki wykazują słabą siłę względną lub pozostają zbyt daleko w tyle za dużymi spółkami, jest to często sygnał ostrzegawczy, że szerokość rynku nie jest odpowiednia (diagram 18. 1 Podsumowanie Inny przykład porównania dwóch indeksów rynku w celu uzyskania potwierdzenia lub dywergencji wiąże się z teorią Dowa.
(more…)