Dokonywanie analizy technicznej przypomina układanie olbrzymiego puzzla. Każde z jej narzędzi to klucz do jednego kawałka tej układanki. Moje podejście do analizy rynku polega na łączeniu możliwie największej liczby metod. Każda z nich sprawdza się lepiej w określonych warunkach rynkowych. Rzecz w tym, by wiedzieć, któremu z narzędzi przyznać prymat w danej sytuacji. Umiejętność ta wykształca się wraz ze zdobywaniem wiedzy i doświadczenia. Wszystkie te metody do pewnego stopnia pokrywają się i uzupełniają. Kiedy ich użytkownik zaczyna dostrzegać te wzajemne powiązania i potrafi traktować analizę techniczną jako pewną całość złożoną z poszczególnych elementów, zasługuje już na miano analityka technicznego. Prezentowana poniżej lista ma pomóc, przynajmniej w początkowych etapach, w sprawdzaniu wszystkich podstawowych kwestii. W późniejszym okresie sprawdzanie tych punktów staje się rutyną. Lista nie obejmuje może wszystkich kwestii, ale są na niej najważniejsze rzeczy do zapamiętania.
(more…)
Należało zaczekać na lepszą okazję. Ledwie trzy tygodnie później złoto było przy górnej wstędze, o 22 dolary droższe (punkt Punkt 2 oznaczał niewielkie ryzyko związane Zaawansowane wskaźniki techniczne 403 Diagram A. 6 Kanały Keltnera wokół 20-dniowej średniej wykładniczej cen miedzi. Ruchy cen poniżej dolnej linii kanału (punkt 1) są interpretowane jako oznaki słabości. ze sprzedażą. W lipcu (punkt 3) ceny złota spadły wyraźnie poniżej wstęgi, ale zamiast spadać jeszcze niżej, przez kolejne 12 tygodni poruszały się horyzontalnie. Od listopada do grudnia zaczęły znowu spadać i dotknęły dolnej wstęgi cztery razy (punkt 4). We wszystkich przypadkach ceny stabilizowały się lub rosły przez 1 do 2 tygodni. Wstęgi te sprawdzają się we wszystkich ramach czasowych, nawet na słupkach 5- czy 10-minutowych. Wstęgi STARC pozwalają uniknąć ścigania rynku, co niemal zawsze kończy się uzyskaniem niedobrej ceny wejścia.
(more…)
Zbiegające się linie wyznaczają cenowe granice trójkąta i wskazują, w jakim punkcie formacja zostanie w pełni ukształtowana, a co za tym idzie, przy jakiej cenie rozpocznie się kontynuacja trendu przez przebicie górnej linii (w przypadku trendu wzrostowego). Ponieważ linie te pozwalają zmierzyć szerokość formacji, informują również, kiedy to nastąpi. Jeśli szerokość ta obejmowałaby na przykład dwadzieścia tygodni, do wybicia powinno dojść pomiędzy trzynastym a piętnastym tygodniem (diagram 6. 1d). Sygnałem trendu jest przebicie się przez jedną z linii. Czasami po przerwaniu tej linii następuje ruch powrotny. W przypadku trendu wzrostowego linia ta staje się poziomem wsparcia, zaś podczas trendu Podstawowe formacje kontynuacji trendu 117 spadkowego stanowi linię oporu. Poziom wyznaczony przez wierzchołek trójkąta również odgrywa rolę ważnej linii wsparcia lub oporu. Dla potwierdzenia przerwania linii można stosować różne kryteria, podobne do tych, które omawialiśmy w poprzednich dwóch rozdziałach. Koniecznym warunkiem będzie tu ukształtowanie się ceny zamknięcia poza linią, a nie jej pojedyncze przerwanie w ciągu dnia. Znaczenie wielkości wolumenu Wolumen powinien zmniejszać się w miarę zwężania się zakresu wahań cen wewnątrz trójkąta.
(more…)
Inwestorzy kupowali obligacje i sprzedawali akcje. Diagram 17. 12 Analizę wykresów można również stosować w przypadku funduszy powierniczych. Nie trzeba być ekspertem, żeby obserwując ten wykres stwierdzić, że Azja popadła w kłopoty. 374 ANALIZA TECHNICZNA zrozumieć rotację grupową na rynku akcji. Badanie siły względnej jest pomocne w wyszukiwaniu sektorów, grup i konkretnych spółek, których akcje mogą wypaść lepiej niż rynek ogółem. W swojej książce Leading Indicators for 1990s Geoffrey Moore pokazuje, w jaki sposób wzajemne oddziaływania pomiędzy towarami, obligacjami i akcjami realizują sekwencyjny schemat w cyklu koniunkturalnym. Moore zwraca uwagę na rotację międzyrynkową w trzech grupach walorów i przekonuje, by korzystać z niej w prognozowaniu gospodarczym. Tym samym analiza techniczna i analiza międzyrynkową zostały wyniesione do rangi narzędzi prognozowania gospodarczego. Wszystkie metody omawiane w tej książce można też stosować, z niewielkimi modyfikacjami, w odniesieniu do wykresów ukazujących fundusze powiernicze. Co więcej, niższa zmienność funduszy powierniczych sprawia, że doskonale poddają się one analizie technicznej.
(more…)
Wybicie w górę sygnalizowane jest przerwaniem górnej linii trendu. Jeśli ceny pozostają wewnątrz trójkąta poza punktem trzech czwartych szerokości, to formacja ta zaczyna tracić swój potencjał, co zwykle oznacza, że ceny będą nadal dryfować ku punktowi przecięcia i jeszcze dalej. Trójkąt stanowi zatem interesujące połączenie ruchu cen i czasu. Zbiegające się linie wyznaczają cenowe granice trójkąta i wskazują, w jakim punkcie formacja zostanie w pełni ukształtowana, a co za tym idzie, przy jakiej cenie rozpocznie się kontynuacja trendu przez przebicie górnej linii (w przypadku trendu wzrostowego). Ponieważ linie te pozwalają zmierzyć szerokość formacji, informują również, kiedy to nastąpi. Jeśli szerokość ta obejmowałaby na przykład dwadzieścia tygodni, do wybicia powinno dojść pomiędzy trzynastym a piętnastym tygodniem (diagram 6. 1d). Sygnałem trendu jest przebicie się przez jedną z linii. Czasami po przerwaniu tej linii następuje ruch powrotny. W przypadku trendu wzrostowego linia ta staje się poziomem wsparcia, zaś podczas trendu Podstawowe formacje kontynuacji trendu 117 spadkowego stanowi linię oporu. Poziom wyznaczony przez wierzchołek trójkąta również odgrywa rolę ważnej linii wsparcia lub oporu.
(more…)
Ta zmodyfikowana technika, która jest podstawą usług świadczonych przez Chartcraft, znacznie uprościła budowę wykresów punktowo- symbolicznych i sprawiła, że przeciętny inwestor może się nimi posługiwać bez trudu. Konstruowanie wykresu o trzykratkowym odwróceniu Budowa wykresu jest stosunkowo prosta. Po pierwsze, należy ustalić skalę, tak jak w przypadku wykresu dla wahań cen w ciągu dnia, a następnie każdej kratce przypisać określoną wartość. Klienci korzystający z usług Chartcraft dostają gotowe i opisane wykresy, gdzie symbole „X” (krzyżyki) oznaczają ceny rosnące, a „O” (kółka) – ceny spadające (diagram 11. 8). Przy zaznaczaniu na wykresie symboli „X” i „O” wystarcza znajomość kursów najwyższego i najniższego z danego dnia. Jeżeli ostatnia kolumna jest wypełniona symbolami „X” pokazującymi ceny rosnące, należy uwzględnić maksimum cenowe z danego dnia. Jeżeli jest ono na tyle wysokie, że można wypełnić kolumnę jednym lub więcej symbolami „X”, trzeba wypełnić odpowiednie kratki i na tym poprzestać. Pamiętajmy, że wypełniamy kratkę dopiero, gdy cena wzrośnie o całą wartość kratki. Nie uwzględniamy ułamków lub częściowego wypełnienia kratek. Te same czynności wykonujemy następnego dnia, biorąc pod uwagę tylko kurs najwyższy.
(more…)