Stosunek liczb oddalonych o dwie pozycje wynosi w przybliżeniu 2,618 lub odwrotność tej wielkości, czyli 0,38 Na przykład 13/34 to 0,382, a 34/13 to 2,615. Proporcje Fibonacciego i zależności procentowe Powiedzieliśmy już, że teoria fal ma trzy aspekty: kształt fali, proporcje i czas. Omówiliśmy też najważniejszy z nich, czyli kształty fal. Przejdźmy teraz do kwestii zastosowania proporcji Fibonacciego i procentowych zależności między poszczególnymi ruchami cen. Relacje te dotyczą zarówno ceny, jak i czasu, choć w przypadku cen są bardziej wiarygodne. Do kwestii czasu wrócimy nieco później. 294 ANALIZA TECHNICZNA Jeśli jeszcze raz cofniemy się do diagramów 1 1 i 1 3, zobaczymy, że podstawowa formacja fal zawsze dzieli się na liczby Fibonacciego. Pełny cykl obejmuje osiem fal, pięć w górę i trzy w dół, a wszystko to są właśnie liczby naszego ciągu.
(more…)
Zaczniemy od wyjaśnienia, czym jest oscylator oraz od omówienia zasad jego konstruowania i interpretacji. Następnie przedstawimy znaczenie impetu (momentum) i jego konsekwencje dla prognozowania zachowań rynku. Zaprezentujemy też najczęściej stosowane metody posługiwania się oscylatorami, od prostych do nieco bardziej skomplikowanych. Omówiona zostanie również istotna kwestia dywergencji, czyli rozbieżności. Poruszymy także sprawę znaczenia koordynacji analizy oscylatorów z analizą dominujących cykli. Na koniec zastanowimy się, w jaki sposób należy stosować oscylatory w ramach całościowego podejścia technicznego do analizy rynku. 198 ANALIZA TECHNICZNA Stosowanie oscylatorów w połączeniu z analizą trendu Oscylator jest wskaźnikiem o charakterze wyłącznie pomocniczym w tym sensie, że jego stosowanie powinno być podporządkowane podstawowej analizie trendu. W trakcie omawiania różnych oscylatorów będziemy nieustannie podkreślać znaczenie dokonywania transakcji zgodnie z kierunkiem dominującego trendu. Należy również mieć świadomość, że w pewnych okresach oscylatory są bardziej użyteczne, a w innych mniej. Jak niebawem zobaczymy, na przykład na początku istotnych ruchów cen analiza oscylatorów nie jest szczególnie pomocna, a nawet bywa myląca, ale pod koniec tych ruchów oscylator okazuje się niezwykle cennym wskaźnikiem. Omawiając sposoby badania ekstremalnych sytuacji rynkowych, należy wspomnieć również o zasadzie działania wbrew opinii większości.
(more…)
Podsumowanie Podsumujmy ważniejsze kwestie dotyczące ceny, wolumenu i liczby otwartych kontraktów. 1. Wolumen jest istotny na wszystkich rynkach, a liczba otwartych kontraktów – głównie na rynkach terminowych. Na rynku terminowym wykorzystuje się tylko wolumen ogółem i liczbę otwartych kontraktów. Rosnący wolumen (i liczba otwartych kontraktów) zapowiadają prawdopodobną kontynuację aktualnego trendu cenowego. 4. Spadające wolumen i liczba otwartych kontraktów wskazują na potencjalną zmianę trendu cenowego. 5. Wolumen wyprzedza cenę. Uważnie obserwując wolumen, można często wykryć zmiany nastawienia kupujących i sprzedających, zanim znajdą one odzwierciedlenie w cenach. 154 ANALIZA TECHNICZNA 6.
(more…)
Cykle 325 Diagram 14. 25 Ceny obligacji kształtują zwykle szczyt na początku roku i przez jego pierwszą połowę wykazują słabość. Następne sześć miesięcy jest na ogół lepsze dla byków na tym rynku. Cykle na rynku akcji Czy wiecie, że najlepszy trzymiesięczny okres dla akcji to listopad, grudzień i styczeń? Luty jest zwykle słabszy, ale potem przychodzą dobre miesiące marzec i kwiecień. Po spokojnym czerwcu zaczyna się lipcowy wzrost (początek tradycyjnej letniej zwyżki). Najsłabszym miesiącem roku na rynku akcji jest wrzesień, a najsilniejszym grudzień (kończący się znanym dobrze poświątecznym wzrostem). Te i wiele innych informacji o cyklach na rynku akcji można znaleźć w wydawanym co roku przez Yale’a Hirscha Stock Trader’s Almanac. Styczniowy barometr Zdaniem Hirscha: „Jaki styczeń, taki rok”. Według znanego styczniowego barometru zachowanie indeksu S&P 500 w styczniu rzutuje na charakter rynku w całym roku. Inną wersją tej zasady jest obserwacja, że kierunek S&P 500 podczas pierwszych pięciu sesji nowego roku pozwala zorientować się, jaki to będzie rok. Styczniowego barometru nie należy mylić z „efektem stycznia”, który polega na 326 ANALIZA TECHNICZNA tym, że akcje mniejszych spółek wypadają w styczniu lepiej niż akcje dużych firm.
(more…)
J. Frost, Robert Prechter, Elliott Wave Principle, wyd. cyt. , s 2 zależy od kierunku fal wyższego stopnia. Na diagramie 1 2 fale (1), (3) i (5) dzielą się na pięć fal, bowiem fala, której są częściami, czyli fala (1), jest falą wznoszącą się. Ponieważ fale (2) i (4) biegną w kierunku przeciwnym do trendu, dzielą się jedynie na trzy fale. Przyjrzyjmy się uważniej falom korekty (a), (b) i (c), które składają się na większą falę korygującą ( Zauważmy, że każda z dwóch fal spadkowych (a) i (c) dzieli się na pięć fal. Jest tak dlatego, że biegną one w tym samym kierunku co fala wyższego stopnia, do której należą.
(more…)
Wskaźnik impetu mierzy różnicę w cenie w wybranym przedziale czasu. Dla skonstruowania 10-dniowej linii wskaźnika impetu odejmuje się od bieżącej ceny cenę zamknięcia sprzed 10 dni. Dodatni lub ujemny wynik nanosi się powyżej lub poniżej linii zero. (Patrz: Oscylatory). Kluczowy dzień odwrotu {Key reversal day) W trendzie wzrostowym formacja ta powstaje, gdy ceny otwierają się na poziomie nowego maksimum, a następnie zamykają poniżej ceny zamknięcia z poprzedniego dnia. W trendzie spadkowym ceny otwierają się niżej i zamykają wyżej. Im szerszy zakres cenowy i większy wolumen w dniu kluczowego odwrotu, tym większe szansę na odwrócenie trendu. (Patrz: Tygodniowy odwrót). Koperty {Envelopes) Linie umieszczane w stałych odległościach procentowych powyżej i poniżej średniej kroczącej. Koperty pomagają określić, kiedy rynek zbytnio oddalił się od swojej średniej i tym samym stał się podatny na korektę lub zmianę trendu. Liczba otwartych kontraktów {Open interest) Liczba kontraktów terminowych, które pozostają otwarte przy końcu sesji.
(more…)