2 Rynek złota wykazuje tendencję do kształtowania dołków w sierpniu. Na rynku srebra dołki pojawiają się w styczniu, po czym następują wzrosty do marca. Ropa naftowa na ogół kształtuje szczyty w październiku, po czym spada i zaczyna ponownie wzrastać z końcem zimy (14. 23). Również rynki finansowe podlegają tendencjom sezonowym. Dolar amerykański wykazuje tendencję do kształtowania dna w styczniu (diagram 14. 24), a obligacje formują w tym czasie szczyty cenowe. Obligacje są zwykle słabsze w pierwszej połowie roku i silniejsze w drugiej (diagram 14. 25). Przykłady wykresów ukazujących tendencje sezonowe dostarczyła firma Moore Research Center specjalizująca się w sezonowych analizach rynków terminowych.
(more…)
Jednym z przykładów jest średnia krocząca; najczęściej wykorzystywane średnie na rynkach akcji obejmują 50 i 200 dni. Na rynkach towarowych większość średnich kroczących dotyczy okresów krótszych niż 40 dni. Często spotykanym połączeniem średnich są tu średnie z 4, 9 i 18 dni. Filozofia analizy technicznej 13 Większe znaczenie momentu zawarcia transakcji Ustalenie momentu zawarcia transakcji ma absolutnie decydujące znaczenie na rynkach terminowych. Samo rozpoznanie kierunku ruchu cen nie wystarczy tu do odniesienia sukcesu. Pomyłka o jeden dzień, czy nawet o kilka minut, przy wyznaczaniu momentu wejścia na rynek może przesądzić o niepowodzeniu. Niedobrze jest znajdować się po niewłaściwej stronie rynku i tracić pieniądze, ale tracić je, kiedy jest się po właściwej stronie, to jeden z najbardziej przygnębiających i denerwujących aspektów transakcji terminowych. Nie trzeba dodawać, że wyznaczenie momentu zawarcia transakcji jest domeną niemal wyłącznie analizy technicznej, bowiem warunki fundamentalne rzadko zmieniają się z dnia na dzień. Różnice w znaczeniu indeksów i wskaźników rynkowych Analiza techniczna rynku akcji opiera się w dużej mierze na badaniu takich indeksów giełdowych jak średnia przemysłowa Dow-Jones czy S&P 500. Powszechnie stosuje się też wskaźniki techniczne mierzące siłę całego rynku, jak linia A/D czy nowe maksima i nowe minima. Wprawdzie rynki towarowe można badać, posługując się takimi indeksami jak Commodity Research Bureau Futures Price Index, ale nie zwraca się tu tak wielkiej uwagi na zachowanie rynku jako całości.
(more…)
Formacje te sygnalizują zazwyczaj istotne zmiany trendu i są uważane za formacje podstawowe. Jest jednak inna grupa formacji, które odnoszą się do krótszych okresów i zwykle zapowiadają raczej konsolidację aniżeli odwrócenie trendu. Trafnie nazywa się je formacjami kontynuacji. Właśnie im przyjrzymy się w następnym rozdziale. Diagram 5. 9 Formacja V. Takie nagłe odwrócenia trendu występują na ogół bez żadnego ostrzeżenia i trudno je przewidzieć. ROZDZIAŁ SZÓSTY Podstawowe formacje zapowiadające kontynuację trendu Wprowadzenie Formacje omawiane w tym rozdziale nazywane są formacjami kontynuacji. Wskazują zazwyczaj na to, że horyzontalny trend, jaki uwidocznił się na wykresie, jest jedynie przerwą w dominującym trendzie głównym i że następny ruch cen będzie miał ten sam kierunek, co trend poprzedzający ukształtowanie się tej formacji. Cecha ta odróżnia formacje kontynuacji od formacji omawianych w poprzednim rozdziale, które zapowiadają zwykle zasadnicze odwrócenie istniejącego trendu. Inna różnica pomiędzy formacjami odwrócenia i kontynuacji trendu związana jest z długością okresu, w jakim powstają.
(more…)
2 Oscylator McClellana w formie histogramu. Przecięcia linii zero od dołu są sygnałami pozytywnymi. Odczyty powyżej 100 oznaczają wykupienie rynku, a poniżej 100 – wyprzedanie. Zwróćmy uwagę na skrajne wyprzedanie rynku w październiku 1997 roku. Diagram 18. 3 McClellan Summation Index jest po prostu długoterminową wersją oscylatora McClellana. Stosuje się go do analizy głównych trendów. Przecięcia linii zero od góry są sygnałem negatywnym. Sygnał z lutego 1998 roku był pozytywny. Wskaźniki rynku akcji 381 Nowe maksima i nowe minima Obok liczb spółek rosnących i spadających w prasie finansowej zamieszcza się też liczbę spółek, które osiągnęły maksima lub minima za okres ostatnich 52 tygodni. Liczby te podaje się w ujęciu dziennym i tygodniowym.
(more…)
W którym momencie wejdziemy na rynek? 7. Jakiego rodzaju zleceń będziemy używać? 8. Gdzie usytuujemy linie obrony? Sprawdzenie punktów zamieszczonych w powyższym wykazie nie daje gwarancji wyciągnięcia właściwych wniosków, a jedynie ma dopomóc w postawieniu właściwych pytań. Kluczem do sukcesu na rynku jest wiedza, dyscyplina i cierpliwość. Zakładając, że mamy już wiedzę, najlepszym sposobem na wypracowanie dyscypliny i cierpliwości Lista najważniejszych kwestii 393 jest dokonywanie domowych analiz i sporządzenie planu działania. Ostatnim krokiem jest realizacja tego planu. Wprawdzie nawet to nie gwarantuje jeszcze powodzenia, ale znacznie zwiększa nasze szansę. Sposób koordynacji analizy technicznej i fundamentalnej Wprawdzie przedstawiciele tych dwóch szkół często nie zgadzają się ze sobą, ale istnieją pewne sposoby współpracy między nimi, co może przynieść obopólną korzyść. Analizy rynku można dokonywać na oba te sposoby. Wprawdzie w moim przekonaniu wskaźniki techniczne wyprzedzają wiedzę o sytuacji fundamentalnej, ale sądzę również, że każdy istotny ruch cen musi być wywołany określonymi przyczynami natury fundamentalnej. A zatem nawet stosując analizę techniczną, warto mieć pewną wiedzę na temat fundamentalnych uwarunkowań sytuacji na rynku, choćby w celu uzasadnienia istotnego ruchu cen widocznego na wykresach.
(more…)
Trend średniookresowy będzie na przykład korektą trendu głównego. W długookresowym trendzie wzrostowym rynek zatrzymuje się na kilka miesięcy, po czym kontynuuje swój ruch w górę. Ten wtórny trend będzie się składał z krótszych fal stanowiących krótkookresowe spadki i zwyżki. Wątek ów powtarza się wielokrotnie – każdy trend jest częścią większego trendu wyższego stopnia i sam składa się z mniejszych trendów (patrz diagramy 4. 2a-b). Na diagramie 4. 2a główny trend ma charakter wzrostowy, co widać po coraz wyżej położonych szczytach i dołkach (1, 2, 3, 4). Faza korygująca (2-3) stanowi trend wtórny względem głównego trendu wzrostowego. Zauważmy jednak, że ona także dzieli się na trzy mniejsze fale (A-B-C). Analityk powiedziałby w tej sytuacji, że w punkcie C trend główny nadal jest wzrostowy, ale trend wtórny i krótkookresowy mają charakter spadkowy. W punkcie 4 wszystkie trzy trendy będą wzrostowe.
(more…)