Aby wykorzystywać średnie kroczące, należy również ustalić, jakiego okresu one dotyczą. Nawet w przypadku oscylatorów trzeba dokonać wyboru liczby dni objętych pomiarem. W poprzednim rozdziale omawialiśmy użyteczność liczb Fibonacciego w określaniu momentów zwrotnych na rynku. 302 ANALIZA TECHNICZNA Wydaje się zatem oczywiste, że wszystkie fazy analizy technicznej zależne są w pewnym stopniu od uwarunkowań czasowych, choć aspekt ten nie jest uwzględniany w sposób spójny i konsekwentny. Taką perspektywę przyjmuje dopiero analiza cykli, w której czas uważany jest za czynnik decydujący o hossie lub bessie na rynku. Również wszystkie inne narzędzia techniczne można udoskonalić, uwzględniając odpowiednie cykle. Można na przykład dokonać optymalizacji średnich kroczących i oscylatorów przez powiązanie ich z dominującymi cyklami. Analiza trendu może stać się bardziej precyzyjna dzięki badaniu cykli, które pozwoli stwierdzić, jakie linie trendu są istotne, a jakie nie. Również analiza formacji cenowych może zostać wzbogacona przez uwzględnienie cyklicznie pojawiających się szczytów i dołków. Wykorzystanie „okienek czasowych” pozwala na przefiltrowanie ruchów cen, w wyniku którego będzie można pominąć nieistotne zachowania rynku i zwrócić szczególną uwagę na te momenty, w których powinny wystąpić szczyty i dna cykli. Cykle Najbardziej intrygującą książką, jaką czytałem na temat cykli jest Cycles: The Mysterious Forces That Trigger Events, której autorzy, Edward R.
(more…)
4 HPI w ujęciu tygodniowym i obligacje. Zwróćmy uwagę na negatywne dywergencje w latach 1993 i 1995 oraz na pozytywną dywergencję w roku 1994. dołu na początku 1994, po czym zanurkował poniżej tej linii na dobre. HPI osiągnął swój najniższy poziom w pierwszej połowie 1994 roku i ukształtował dno dużo wcześniej niż ceny. Kiedy cena ustanawiała coraz niższe dołki (linia C), wskaźnik tworzył dołki coraz wyżej położone, a tym samym pojawiła się pozytywna dywergencja (linia D). HPI powrócił do obszaru wartości dodatnich w grudniu 1994 roku, kiedy obligacje były blisko swoich minimów. Negatywna dywergencja powstała w końcu roku 1995 (linia F), po wzroście obligacji o ponad 25 punktów od dołków z końca 1994 roku. Linia zero była przecinana kilka razy, po czym HPI zdecydowanie wkroczył w obszar wartości dodatnich. Te dwa przykłady powinny pokazywać dlaczego HPI i analiza liczby otwartych kontraktów mogą być pomocne w ocenie kierunku trendu na rynkach terminowych. Wstęgi STARC i kanały Keltnera Jak mówiliśmy w rozdziale dziewiątym, wstęgi stosuje się w analizie technicznej od dawna. Dwa ich rodzaje, które najwyżej cenię, opierają się na rzeczywistym zakresie zmiany {Average True Range – ATR).
(more…)
Ten rodzaj zlecenia określa zarówno cenę „stop”, przy której transakcja jest realizowana, jak i limit ceny. Kiedy osiągnięty zostanie poziom ceny „stop”, zlecenie staje się zleceniem z określonym limitem. Zlecenia takie są użyteczne wtedy, gdy chce się dokonać kupna lub sprzedaży w przypadku wybicia cen w górę lub w dół, ale przy zachowaniu kontroli nad ceną transakcji. 5. Zlecenie warunkowe jest podobne do zlecenia z limitem ceny, tyle że staje się zleceniem po cenie rynkowej, jeśli osiągnięty zostanie określony limit cenowy. Zlecenie warunkowe kupna byłoby umieszczane poniżej ceny rynkowej podobnie jak zlecenie z limitem. Kiedy limit ten zostaje osiągnięty, transakcja jest dokonywana po cenie rynkowej. Ten rodzaj zleceń ma jedną zasadniczą przewagę nad zleceniem z limitem. Zlecenie kupna z limitem usytuowane poniżej ceny rynkowej nie gwarantuje realizacji, nawet jeśli limit cenowy zostanie osiągnięty, ponieważ ceny mogą od razu odbić się od tego poziomu i zlecenie pozostanie niezrealizowane. Zlecenie warunkowe jest najbardziej użyteczne wówczas, gdy chce się kupić w korekcie, ale bez ryzykowania, że rynek ponownie odbije natychmiast po osiągnięciu limitu. Każdy z tych rodzajów zleceń przydaje się w określonych warunkach, każdy z nich ma też swoje dobre i złe strony.
(more…)
Przy otwarciu drugiego dnia ceny tworzą lukę ponad poprzednim korpusem. Zakres cenowy transakcji drugiego dnia jest dość wąski i cena zamknięcia bliska jest cenie otwarcia, pozostając ponad korpusem Świece japońskie 265 Diagram 1 8 Gwiazda wieczorna -. Diagram 1 9 Gwiazda poranna +. pierwszego dnia. Korpus drugiego dnia jest zatem niewielki. Sytuację taką określa się jako formację gwiazdy. Gwiazda to niewielki korpus tworzący lukę ponad długim korpusem z dnia poprzedniego. Trzeci i ostatni dzień tej formacji otwiera się z luką poniżej korpusu gwiazdy i zamyka jeszcze niżej – cena zamknięcia wypada poniżej środka korpusu reprezentującego pierwszy dzień. Przedstawiony scenariusz ma charakter modelowy.
(more…)
Respektując te sygnały, można osiągnąć większą dyscyplinę w praktyce transakcyjnej (diagramy 11. 13-11. 18). Wskaźniki techniczne W swojej książce Point & Figure Charting (John Wiley & Sons, 1995; wyd. polskie: Wykresy punktowo-symboliczne, ABC, Warszawa 1998) Thomas J. Dorsey przyjmuje metodę trzykratkowego odwrócenia wypracowaną przez Chartcraft. Omawia także zastosowanie tego rodzaju wykresów na rynkach towarowych i rynkach opcji. Dorsey pokazuje również, w jaki sposób metodę punktowo-symboliczną można wykorzystywać do analizy siły względnej, analizy sektorowej oraz do konstruowania wskaźnika optymizmu na NYSE (NYSE Bullish Percent Index. Ponadto dowiadujemy się z tej pracy, jak tworzyć wykresy punktowo-symboliczne dla linii A/D, czy indeksu maksimów i minimów. Dorsey podkreśla zasługi Michaela Burke’a, wydawcy Chartcraft, w tworzeniu nowych wskaźników dostępnych dzięki temu serwisowi. Wykresy punktowo-symboliczne 251 Diagram 11.
(more…)
Tydzień odwrotu od dna występuje zatem wówczas, kiedy rynek zniżkuje w ciągu tygodnia, ustanawiając nowy najniższy poziom, ale w piątek ceny zamknięcia są wyższe od cen zamknięcia z poprzedniego piątku. Diagram 4. 22c Wydarzenia z 28 października 1997 roku były klasycznym przykładem dnia odwrotu od dna, czyli kulminacji sprzedaży. Ceny otworzyły się znacznie niżej i zamknęły się wysoko. Znaczenie tego dnia uwydatniał niezwykle duży wolumen. Inne dwa dni odwrotu od dna oznaczono strzałkami. Podstawowe pojęcia analizy trendu 83 Tygodnie odwrotu są oczywiście o wiele bardziej istotne niż dni odwrotu i analitycy traktują je jako poważne sygnały zbliżającego się przełomu. Na tej samej zasadzie jeszcze większe znaczenie mają miesiące odwrotu. Luki cenowe Luki cenowe to po prostu pewne obszary na wykresie, w których nie dokonano żadnych transakcji. Dzieje się tak wówczas, gdy na przykład w trendzie wzrostowym ceny otwarcia ustalają się na poziomie wyższym od najwyższego punktu z poprzedniego dnia, pozostawiając na wykresie pewną lukę, czy też wolną przestrzeń, która przez cały dzień pozostaje nie zapełniona. Luka w trendzie spadkowym to sytuacja, w której najwyższa cena danego dnia znajduje się poniżej dołka z dnia poprzedniego.
(more…)