Linia ta na ogół biegnie lekkim skosem w górę hoć czasami bywa pozioma lub, rzadziej, opada w dół). Decydującym zynnikiem w ukształtowaniu się formacji głowy i ramion jestwyraźne przerwanie linii szyi. Ceny przełamują wówczas linię trendu iegnącą wzdłuż punktów B i D, przebiegając m samym linięwsparcia wyznaczoną przez punkt D i dopełniając drugiego warunku kształtowania się trendu spadkowego – obok opadających wierzchołków jawiają się coraz niżej położonedna kolejnych spadków. Nowy trend wyznaczany jest teraz przez punkty C, D, E i F. Przy Podstawowe formacje odwrócenia trendu 93Diagram 5. 1b Formacja głowy i ramion na szczycie cenowym. Widzimy tu trzy wierzchołki z głową wznoszącą się ponad dwoma ramionami. Zwykle występuje tu ruch powrotny (strzałka) do linii szyi. 94 ANALIZA TECHNICZNAprzerwaniu linii szyi wolumen powinien się zwiększyć, choć w początkowych zach powstawania formacji nie musi on wzrastaćgwałtownie. Ruch powrotnyRuch powrotny przebiega zazwyczaj w górę ku linii szyi lub do poziomu wyznaczonego przez iżkę do punktu D (punkt G), które teraz orzą linię oporu. Ruch ten występuje nie zawsze, czasami bywanieznaczny.
(more…)
Warto powtórzyć, że cały proces decyzyjny musi się rozpoczynać od perspektywy długoterminowej, po czym należy stopniowo skracać okres będący przedmiotem analizy. A zatem punktem wyjścia powinny być wykresy długoterminowe (w układzie miesięcznym i tygodniowym), a następnie standardowe wykresy ukazujące ceny zamknięcia z poszczególnych dni; analiza tych wykresów będzie podstawą decyzji o dokonaniu transakcji. Dla uzyskania jeszcze większej precyzji badamy na końcu wykresy przedstawiające wahania cen w ciągu dnia. Jako narzędzia rozpoznawania sytuacji rynkowej wykresy długoterminowe można by porównać do teleskopu, a wykresy krótkoterminowe do mikroskopu. Jak się przekonamy, także w przypadku wykresów krótkoterminowych znajdują zastosowanie zasady techniczne omawiane w poprzednich rozdziałach (diagramy 16. 1-16. 3). Dzienne punkty osiowe W celu uzyskania możliwości wejścia na rynek przy jeszcze bliżej usytuowanych liniach obrony niektórzy starają się przewidzieć cenę zamknięcia przy użyciu tak zwanych „dziennych punktów osiowych”. Technika ta łączy siedem kluczowych poziomów ceny z czterema przedziałami czasowymi. Owych siedem punktów to maksimum, minimum i cena zamknięcia z poprzedniego dnia oraz cena otwarcia, maksimum, minimum i cena zamknięcia z dnia bieżącego. Cztery przedziały czasowe odnoszą się do bieżącego dnia notowań.
(more…)
Narzędzia te musiały oczywiście znaleźć się w każdej książce, która ma ambicje przedstawienia całościowego obrazu analizy technicznej. Zmieniło się także nieco centrum moich zainteresowań. O ile dziesięć lat temu głównym przedmiotem mojej uwagi były rynki terminowe, o tyle obecna praca w większym stopniu koncentruje się na rynku akcji. Można powiedzieć, że zatoczyłem tym samym pełne koło, bowiem swoją pracę w tej branży rozpoczynałem jako analityk rynku akcji. Był to również jeden z efektów ubocznych mojej pracy dla telewizji CNBC przez siedem lat, gdzie występowałem jako analityk techniczny. Skupienie uwagi na tym, co robi ogół inwestorów, skłoniło mnie do napisania mojej trzeciej książki, The Visual Investor (Wiley, 1996). W tej pracy koncentruję się na wykorzystywaniu różnych narzędzi technicznych w określonych sektorach rynku, głównie w sferze funduszy powierniczych, który stały się tak niezwykle popularne w latach dziewięćdziesiątych. XXX ANALIZA TECHNICZNA Wiele wskaźników technicznych, o których pisałem dziesięć lat temu, stosowanych niegdyś przede wszystkim na rynkach terminowych, jest obecnie wykorzystywanych w analizach rynku akcji. Podobnie jak zasób wiedzy we wszelkich dziedzinach, zmieniają się również autorzy. Pewne rzeczy, które niegdyś wydawały mi się bardzo ważne, nie są już dziś dla mnie tak istotne. Ponieważ moja praca analityczna zaczęła obejmować wszystkie rynki finansowe, także i nowe wydanie tej książki musiało odzwierciedlać tę ewolucję.
(more…)
Na diagramach 6. 4a-b widzimy opadającą górną linię i płasko biegnącą linię dolną. Formacja ta oznacza, że sprzedający są bardziej agresywni niż kupujący i zazwyczaj wybicie z niej następuje w dół. Sygnałem trendu spadkowego jest wyraźne przebicie niższej linii trendu, czemu zwykle towarzyszy zwiększenie wolumenu. Czasami występuje tu ruch powrotny przy zmniejszonym wolumenie. Sposób dokonywania pomiaru jest dokładnie taki sam jak w przypadku trójkąta zwyżkującego, to znaczy mierzymy wysokość formacji w jej najszerszym miejscu i odliczamy ją od punktu wyjścia. Trójkąt zniżkujący jako formacja odwrócenia trendu wzrostowego Wprawdzie trójkąt zniżkujący stanowi formację kontynuacji i na ogół charakterystyczny jest dla trendów spadkowych, ale czasem występuje Trójkąt zniżkujący górnej linii oznacza pełne ukształtowanie się formacji i uważane jest za zapowiedź hossy. Trójkąty zwyżkujące i zniżkujące nazywa się czasem trójkątami prostokątnymi. Diagram 6. 4a Trójkąt zniżkujący. Ta typowa dla bessy formacja zostaje w pełni ukształtowana z chwilą wyraźnego przebicia niższej horyzontalnej linii.
(more…)
Nigdy nie powiększaj pozycji przynoszących straty. d. Dostosuj linie obrony do progu zyskowności. 11. Nie wyrzucaj dobrych pieniędzy w ślad za straconymi. 1 Najpierw zamykaj pozycje przynoszące straty, a dopiero po nich pozycje przynoszące zyski. 1 Poza transakcjami dokonywanymi na bardzo krótką metę podejmuj decyzje z dala od rynku, najlepiej wówczas, gdy notowania są już zakończone. 14. Zaczynaj od perspektywy długoterminowej i stopniowo ją skracaj.
(more…)
Na pierwszym z nich widzimy, że zwyżka do punktu C nie zdołała przekroczyć poziomu szczytu A, po czym nastąpił spadek poniżej punktu B. W tym przypadku pojawiły się po dwa opadające szczyty Teoria Dowa 27 i dołki dając wyraźny sygnał sprzedaży w punkcie przełamania poziomu dołka B, czyli w punkcie S. Formację taką nazywa się czasem ruchem załamanym. Na diagramie 3b widzimy, że poprzedzająca spadek do punktu B zwyżka do punktu C przekroczyła poziom wierzchołka A. Wprawdzie przełamanie linii wsparcia nastąpiło w punkcie S1, ale niektórzy analitycy nie uznaliby tego za wiarygodny sygnał sprzedaży. Powodem tego jest fakt, że ukształtowały się w tym momencie tylko opadające dołki i nie ma jeszcze opadających szczytów. A zatem zaczekaliby oni do uformowania się wierzchołka E poniżej poziomu C, uznając za sygnał sprzedaży punkt S2, kiedy widoczne są już zarówno opadające dołki, jak i opadające szczyty. Sytuacja przedstawiona na diagramie 3a jest znacznie słabszą formacją niż ta z diagramu 3b.
(more…)