Trzeci dołek z początku 1998 roku także wypadł na linii, potwierdzając dotychczasowy kierunek trendu. Podstawowe pojęcia analizy trendu 59 winien być położony powyżej pierwszego. Aby wytyczyć linię prostą, zawsze trzeba mieć dwa punkty, co jest oczywiste. Na przykład na diagramie 4. 6a, dopiero kiedy ceny zaczną rosnąć powyżej punktu 3, można w uzasadniony sposób zakładać, że korekta dobiegła końca, co pozwala wyznaczyć wstępną linię trendu wzdłuż punktów 1 i Niektórzy analitycy wykresów stawiają tu dodatkowy warunek potwierdzenia trendu wzrostowego, dla którego można będzie wyznaczyć linię, to znaczy przełamanie poziomu wierzchołka oznaczonego punktem Jeszcze inni przyjmują warunek 50-procentowego zniwelowania spadków 2-3 bądź zbliżenia się cen do poziomu szczytu fali Wprawdzie kryteria te mogą się różnić, ale najważniejsze jest to, że analityk wykresów chce mieć pewność, iż prawidłowo zidentyfikował koniec korekty. Kiedy dwa wznoszące się dołki zostaną już rozpoznane, można wyznaczyć łączącą je linię prostą i poprowadzić ją prawoskośnie w górę. Wstępne i potwierdzone linie trendu Jak dotąd, mamy jedynie wstępną linię trendu. Aby jej ważność została potwierdzona, ceny muszą odbić się od niej po raz trzeci.
(more…)
Spadające ceny obligacji, czyli rosnące stopy procentowe uważa się za zły sygnał dla akcji. Z technicznego punktu widzenia bardzo łatwo jest porównać wykresy kontraktu na obligacje z wykresami indeksu S&P 500 z rynku gotówkowego lub z jego odpowiednikiem na rynku terminowym. Jak zobaczymy, ich trendy mają na ogół ten sam kierunek (diagram 17. W perspektywie krótkoterminowej nagłe zmiany trendu kontraktu na S&P 500 są często rezultatem nagłych zmian zachowań kontraktu na obligacje. W dłuższej perspektywie zmiany trendu kontraktu na obligacje ostrzegają często przed zmianami trendu indeksu S&P 500 na rynku gotówkowym. W tym sensie kontrakty na obligacje można traktować jako wyprzedzający wskaźnik dla rynku akcji. Rynek kontraktów na obligacje z kolei zależy zwykle od trendów na rynkach towarowych. Powiązania pomiędzy obligacjami i towarami Ceny obligacji zależą od oczekiwań dotyczących wysokości inflacji. Ceny towarów uważa się za wskaźniki wyprzedzające trendy inflacyjne. A zatem trendy cen towarów mają zwykle kierunek przeciwny niż trendy cen obligacji. Jeśli przyjrzymy się historii rynku od lat siedemdziesiątych, zobaczymy, że nagłym zwrotom ku górze na rynkach towarowych (sygnalizującym wyższą inflację) towarzyszyły zwykle spadki cen obligacji.
(more…)
Czy ma ona sens, czy jest czysto przypadkowa? Czy przetrwamy największe obsunięcie wartości kapitału? Trzeba oceniać system na podstawie kolejnych transakcji. Co się stanie, jeśli sygnał jest mylny? Jak szybko nasz system wyjdzie z przegrywającej pozycji? Jak długo zachowa wygrywające? Upewnijmy się, że wyniki testów są dla nas satysfakcjonujące, bo w przeciwnym razie nie będziemy w stanie korzystać z tego systemu w czasie rzeczywistym. Oto trzy kluczowe elementy rozpatrywane przez TradeStation: • Współczynnik zysku Zysk brutto z transakcji udanych do straty brutto z transakcji nieudanych. Dane te mówią nam, ile dolarów zarobił nasz system w stosunku do każdego dolara, który stracił, i jest to miara ryzyka. Inwestorzy długoterminowi powinni uzyskiwać współczynnik zysku w wysokości co najmniej 2,00. Gracze krótkoterminowi mogą zaakceptować wartość nieco niższą. • Średni zysk z transakcji To jest matematyczna nadzieja naszego systemu. Wielkość ta powinna być przynajmniej na tyle duża, by pokryć koszta transakcji (prowizje i poślizgi); w innym przypadku będziemy tracić pieniądze. • Maksymalne dzienne obsunięcie kapitału Jest to największy spadek, liczony w dolarach, od maksymalnej wartości pozycji do minimalnej. Ja wolę liczyć to w procentach. Rozróżniam także pomiędzy obsunięciami na starcie (kiedy tracę pieniądze bezpośrednio z własnej kieszeni) i obsunięciami z maksymalnej osiągniętej wartości (kiedy oddaję zyski zdobyte na rynku).
(more…)
Co pokazują wykresy punktowo-symboliczne i świecowe? Jeśli już doszliśmy do wniosku, że można mówić o wzrostowym lub spadkowym charakterze trendu, powinniśmy postawić sobie następujące pytania: 1. W jakim kierunku będzie przebiegał ten trend w ciągu najbliższych trzech miesięcy? Czy będziemy kupować, czy sprzedawać? Ile transakcji zawrzemy? 4. Ile gotowi jesteśmy zaryzykować, jeśli się mylimy? 5. Jaki zysk zamierzamy osiągnąć? 6. W którym momencie wejdziemy na rynek? 7. Jakiego rodzaju zleceń będziemy używać? 8. Gdzie usytuujemy linie obrony? Sprawdzenie punktów zamieszczonych w powyższym wykazie nie daje gwarancji wyciągnięcia właściwych wniosków, a jedynie ma dopomóc w postawieniu właściwych pytań. Kluczem do sukcesu na rynku jest wiedza, dyscyplina i cierpliwość. Zakładając, że mamy już wiedzę, najlepszym sposobem na wypracowanie dyscypliny i cierpliwości Lista najważniejszych kwestii 393 jest dokonywanie domowych analiz i sporządzenie planu działania.
(more…)
Na niektórych rynkach funkcjonują również cykle pośrednie pomiędzy podstawowymi i transakcyjnymi, stanowiące połowę długości cyklu podstawowego. Cykle transakcyjne 314 ANALIZA TECHNICZNA dzielą się na dwa krótsze cykle, alfa i beta, trwające po dwa tygodnie. (Pojęć cyklu podstawowego, transakcyjnego, alfa i beta po raz pierwszy użył Walter Bressert – patrz diagram 14. 13). Fale Kondratiewa Istnieją jeszcze dłuższe cykle, z których najbardziej chyba znanym jest liczący około 54 lat cykl Kondratiewa. Ten długi cykl gospodarczy odkryty przez rosyjskiego ekonomistę Mikołaja Kondratiewa, wywiera, jak się zdaje, zasadniczy wpływ na praktycznie wszystkie ceny papierów wartościowych i towarów. Jego występowanie stwierdzono zwłaszcza na rynkach stóp procentowych, miedzi, bawełny, pszenicy, akcji i hurtowych cen towarów. Kondratiew badał ów cykl od 1789 roku posługując się takimi czynnikami jak ceny towarów, produkcja surówki żelaza oraz płace robotników rolnych w Anglii (diagram 14. 14). Wiele mówi się ostatnio o cyklu Kondratiewa, w szczególności dlatego, że jego przedostatni szczyt wypadł w latach dwudziestych, a następny powinien pojawić się w latach osiemdziesiątych. Sam Kondratiew zapłacił wysoką cenę za swoją teorię cykli gospodarki kapitalistycznej, bowiem zesłano go do łagru, gdzie zmarł.
(more…)
Zlecenia – ponieważ punkty wejścia i wyjścia są do ustalenia przed ich wystąpieniem, można z wyprzedzeniem złożyć zlecenia otwarcia i zamknięcia pozycji. Pamiętajmy jednak, że punkty sygnałów ulegają zmianom, należy zatem co pewien czas analizować i korygować takie zlecenia. Tradycyjne sygnaty wejścia – pierwszy sygnał kupna występujący po co najmniej jednym sygnale sprzedaży pozycji krótkich lub pierwszy sygnał sprzedaży pozycji krótkich występujący po co najmniej jednym sygnale kupna. Hossa – jeżeli ostatni sygnat to sygnat kupna, należy zająć pozycję długą i utrzymać ją dopóty, dopóki nie wystąpi sygnał sprzedaży lub zajęcia pozycji krótkich. Bessa – jeżeli ostatni sygnat to sygnat sprzedaży pozycji krótkich, należy zająć pozycję krótką i utrzymywać ją, dopóki nie wystąpi sygnat kupna. Korekty – mniej ryzykowna strategia polega na tym, by w sytuacji, gdy przewiduje się, że po sygnale nastąpi korekta, zamiast wchodzić od razu, poczekać, aż cena cofnie się bliżej punktu wyjścia. Uaktualnianie wykresów jednodniowych Jeżeli aktualnie wypełniana kolumna zawiera „X” – zwróćmy uwagę w pierwszej kolejności na kurs najwyższy. Jeżeli jest on na tyle wysoki, że możemy wpisać jeden lub więcej symboli „X” do kolumny, należy to uczynić z pominięciem kursu najniższego. Jedynie w wypadku, gdy niemożliwe jest wypełnienie kolumny nowymi krzyżykami, należy zwrócić uwagę na kurs najniższy w celu zbadania, czy nastąpiło odwrócenie. Jeżeli nie nastąpiło, nie wpisujemy nic. Jeżeli aktualnie wypełniana kolumna zawiera symbole „O” – zwróćmy uwagę w pierwszej kolejności na kurs najniższy.
(more…)