Podstawowe pojęcia analizy trendu 45 się one w trzech kierunkach – w górę, w dół i horyzontalnie. Należy o tym pamiętać, ponieważ przynajmniej jedną trzecią czasu, licząc ostrożnie, ceny poruszają się wewnątrz formacji horyzontalnej znanej między innymi jako prostokąt. Takie boczne ruchy są odzwierciedleniem okresu stabilizacji poziomu cen, w którym siły podaży i popytu znajdują się w stanie względnej równowagi. (Jak pamiętamy, w teorii Dowa jest to linia). Wprawdzie powiedzieliśmy, że rynek tego rodzaju cechuje trend horyzontalny, ale jeszcze częściej mówi się w takiej sytuacji o „braku trendu”. Większość narzędzi i systemów analizy technicznej z natury przystosowana jest do badania trendu, czyli przede wszystkim do takich rynków, gdzie ceny wyraźnie rosną lub spadają. Teorie te bardzo kiepsko spisują się, lub w ogóle okazują się nieprzydatne, kiedy nie ma trendu, czyli ceny poruszają się horyzontalnie. Właśnie w okresach trendów bocznych gracze opierający się na systemach analizy technicznej doświadczają najdotkliwszych frustracji i największych strat. Teoria przeznaczona do analizy trendu potrzebuje oczywiście pewnego trendu, aby mogła się sprawdzić. Błąd tkwi tu nie w samej koncepcji, ale po stronie gracza, który usiłuje stosować pewną teorię przeznaczoną do badania trendu w odniesieniu do rynku, na którym tego trendu nie ma. Diagram 4.
(more…)
Na przykład, jeśli ekstremum powstaje po rozszerzeniu zakresu w górę, rynek najpierw rośnie, żeby zaspokoić popyt, a potem spada, żeby wyczerpać podaż. A zatem mamy tu długoterminowe sprzedaż i kupno w tym samym zakresie cenowym, ale w różnym czasie. Oba rodzaje aktywności na ekstremach można wykorzystać do oceny długoterminowej sytuacji na rynku (diagram B. 7, panel 2, kawa). Obszar wartości wyznaczany jest na każdej sesji przez oscylacje cenowe wokół ceny modalnej, czyli takiej, która ma najwięcej TPO). Obszar wartości wyznacza się, obliczając 70 procent wszystkich TPO wokół ceny modalnej. Inaczej mówiąc, jest to szacunek ceny rzetelnej wyznaczony przez jedno odchylenie standardowe profilu sesji (jak we wcześniejszym przykładzie ze studentami). Kiedy inwestor długoterminowy dokonuje transakcji w obszarze wartości, kupuje nisko lub sprzedaje wysoko w stosunku do perspektywy długoterminowej, a nie do wartości bieżącej. Zachowanie to wywołuje nierównowagę w dzisiejszym obszarze wartości. Długoterminową aktywność mierzy się, licząc TPO. Oto jak można określić, po której stronie kryje się większa nierównowaga długoterminowa: (1) wytycza się linię przez najrzetelniejszą cenę oraz (2) liczy się TPO po obu stronach aż do natrafienia na pojedynczą TPO.
(more…)
Częściej występuje tu także ruch powrotny, który powinien przebiegać przy niewielkim wolumenie. Kontynuacji nowego trendu zwyżkującego powinien 98 ANALIZA TECHNICZNA Diagram 5. 2b Przykład formacji głowy i ramion zapowiadającej odwrócenie trendu spadkowego. Linia szyi nachyla się nieco w dół i tak zwykle się dzieje. Ruch powrotny po wybiciu naruszył linię szyi, ale później trend był kontynuowany. Podstawowe formacje odwrócenia trendu 99 towarzyszyć wzrost wolumenu. Technika pomiaru jest taka sama jak w przypadku głowy i ramion powstających w ostatniej fazie hossy. Nachylenie linii szyi W przypadku formacji głowy i ramion kształtującej się na szczycie trendu linia szyi biegnie zazwyczaj lekkim skosem w górę. Czasami jednak przebiega poziomo. W żadnym z tych przypadków nie ma to większego znaczenia. Bywa jednak również i tak, że nachyla się ona ku dołowi, co jest oznaką słabości rynku i zazwyczaj wiąże się ze słabo wykształconym prawym ramieniem.
(more…)
Inna formacja, która często pojawia się na tych wykresach, to odwrócenietygodniowe i miesięczne. Na wykresie sporządzonym w układzie esięcznym maksimum cenowe, po którym występuje kurszamknięcia niższy od kursu zamknięcia z poprzedniego miesiąca, często kresy długoterminowe 163 daje sygnał o ważnym punkcie odwrócenia, zwłaszcza jeżeli plasuje się w pobliżu głównej linii wsparcia lub oporu. Odwrócenia tygodniowe często występują na wykresach sporządzanych w układzie tygodniowym. Powyższe formacje są odpowiednikami kluczowego dnia odwrotu z wykresów krótkoterminowych, z tym że na wykresach długoterminowych ytuacje takie mają dużo większe znaczenie. Przejście od wykresów ługoterminowych do krótkoterminowych Bardzo ważne jest zrozumienie olejności, w jakiej należy badać ykresy cenowe, by dokonać gruntownej analizy trendów. Prawidłowa naliza wykresów powinna się zaczynać od badania wykresów długoterminowych i stopniowo przechodzićdo krótkoterminowych. Powód takiego postępowania jest oczywisty. Jeżeli analityk rozpoczyna analizę od perspektywy krótkoterminowej, to musi ciągle ewidować wnioski w miarę uwzględniania coraz większej liczby danych cenowych, a być może i dokonać ponownej gruntownej analizy, kiedy uwzględni rezultaty badań wykresów długoterminowych. rzyjrzawszy się zaś na wstępie danym sprzed 20 at, analityk zyskuje szerszy obraz sytuacji, i określiwszy pozycję rynku z perspektywy czasu, może stopniowo zawężać analizowany okres. Pierwszym analizowanym wykresem jest 20-letni wykres kontynuacyjny. konując analizy, należy poszukać formacji, głównych inii trendów i głównych poziomów wsparcia lub oporu.
(more…)
Średnia 5-dniowa spadla w październiku (kółko) poniżej średniej 20-dniowej, co pozwoliło uchwycić cały trend spadkowy na rynku ropy naftowej. Diagram 9. 6 Uczestnicy rynku akcji stosują najczęściej średnie 10- i 50-dniowe. Średnia 10-dniowa spadła w październiku poniżej średniej 50-dniowej, dając precyzyjny sygnał sprzedaży. Przecięcie w przeciwną stronę nastąpiło w styczniu. Średnie kroczące 181 średnią 5-dniową, a sygnałem krótkiej sprzedaży przecięcie od góry średniej 20-dniowej przez średnią 5-dniową. System ten ma charakter ciągły, to znaczy stosując go, zawsze pozostaje się na rynku. W drugim przykładzie przecięcie od dołu średniej 50-dniowej przez średnią 10-dniową sygnalizuje trend wzrostowy, zaś przecięcie dłuższej średniej od góry – trend spadkowy. Otrzymuje się w ten sposób sygnały nieco później niż w przypadku stosowania pojedynczej średniej, ale za to pojawia się mniej sygnałów błędnych (diagramy 9. 5 i 9. 6).
(more…)
Podsumowanie Poniższa lista zawiera większość najbardziej istotnych zasad zarządzania pieniędzmi i taktyki dokonywania transakcji. 1. Dokonuj transakcji zgodnie z kierunkiem trendu średnioterminowego. Zasady zarządzania pieniędzmi 355 Podczas trendu wzrostowego kupuj na zniżkach, a podczas trendu spadkowego sprzedawaj na zwyżkach. Nie ograniczaj zysków, lecz straty. 4. Zawsze posługuj się liniami obrony dla ograniczania strat. 5. Nie działaj impulsywnie; miej zawsze plan. 6.
(more…)