198 ANALIZA TECHNICZNA Stosowanie oscylatorów w połączeniu z analizą trendu Oscylator jest wskaźnikiem o charakterze wyłącznie pomocniczym w tym sensie, że jego stosowanie powinno być podporządkowane podstawowej analizie trendu. W trakcie omawiania różnych oscylatorów będziemy nieustannie podkreślać znaczenie dokonywania transakcji zgodnie z kierunkiem dominującego trendu. Należy również mieć świadomość, że w pewnych okresach oscylatory są bardziej użyteczne, a w innych mniej. Jak niebawem zobaczymy, na przykład na początku istotnych ruchów cen analiza oscylatorów nie jest szczególnie pomocna, a nawet bywa myląca, ale pod koniec tych ruchów oscylator okazuje się niezwykle cennym wskaźnikiem. Omawiając sposoby badania ekstremalnych sytuacji rynkowych, należy wspomnieć również o zasadzie działania wbrew opinii większości. Przedstawimy zatem znaczenie filozofii gry „pod prąd” i możliwość włączenia jej do analizy rynku i metod dokonywania transakcji. Interpretacja oscylatorów Oscylatory mierzące impet konstruowane są na wiele sposobów, ale ich interpretacja różni się w bardzo niewielkim stopniu. Oscylatory są na ogół bardzo podobne do siebie, przypominają horyzontalną wstęgę umieszczaną zwykle pod wykresem cen. Wstęga oscylatora biegnie poziomo, podczas gdy ceny mogą rosnąć, spadać lub poruszać się w trendzie bocznym. Punkty zwrotne widoczne na oscylatorze zbieżne są jednak ze szczytami i dołkami występującymi na wykresie cen. Niektóre oscylatory mają pewną oś, zazwyczaj na poziomie zerowym, która dzieli ich wykres na górną i dolną połowę.
(more…)
Zasady analizy technicznej zostały po raz pierwszy zastosowane w odniesieniu do rynków akcji (kapitałowych) i dopiero później adaptowane do potrzeb rynków terminowych. Większość podstawowych narzędzi, jak na przykład wykresy słupkowe oraz wykresy punktowo-symboliczne (typu „kółko i krzyżyk”), formacje cenowe, wielkość wolumenu, linie trendu, średnie kroczące i oscylatory, wykorzystuje się zarówno na rynkach kapitałowych, jak i na terminowych. Zaznajomienie się z tymi pojęciami na przykładzie jednego rodzaju rynku pozwala bez trudu stosować je również na drugim. Istnieją jednak pewne różnice związane nie tyle z samymi narzędziami, co z odmienną naturą tych dwóch rynków. Oznaczanie cen Oznaczanie cen na rynkach terminowych jest o wiele bardziej skomplikowane niż na rynku kapitałowym. Ceny poszczególnych towarów podawane są w różnych jednostkach. Na przykład ceny na rynku zbożowym podawane są w centach za buszel, ceny żywca w centach za funt, złota i srebra w dolarach za uncję, a stopy procentowe w punktach bazowych. Chcąc zawierać tu transakcje, należy poznać szczegóły dotyczące kontraktów specyficznych dla każdego rynku: jednostki, w jakich podawane są ceny towarów, minimalne i maksymalne wzrosty cen oraz faktyczną wartość tych wzrostów. Ograniczony czas ważności kontraktu terminowego W przeciwieństwie do akcji kontrakty terminowe mają wyznaczone daty, po których wygasają, jak na przykład obligacje o określonym terminie realizacji. Typowy kontrakt terminowy obowiązuje przez około półtora roku, po czym traci ważność. A zatem w obrocie znajduje się zawsze szereg kontraktów terminowych na ten sam towar wygasających w różnych miesiącach.
(more…)
Również średnie kroczące można powiązać z cyklami. Do analizy cykli o różnych długościach można wykorzystywać różne średnie. W przypadku cyklu 40-dniowego można zastosować system przecięcia dwóch średnich, z których jedna będzie 40-dniowa, a druga 20- -dniowa (połowa cyklu) lub 10-dniowa (jedna czwarta cyklu). Główny problem przy tym podejściu polega na stwierdzeniu, jakie cykle w danym momencie dominują. Analiza spektralna Poszukiwanie cykli dominujących na rynku nie jest łatwe, ponieważ, jak można sądzić, długości tych cykli zmieniają się z biegiem czasu. Cykle 327 To, co funkcjonowało miesiąc temu, może nie sprawdzić się za miesiąc. W swojej książce MESA and Trading Market Cycles John Ehlers stosuje podejście statystyczne nazywane MESA (Maximum Entropy Spectral Analysis). Ehlers twierdzi, że jedną z głównych zalet tej metody jest sposób pomiaru cykli pozwalający znajdować bardzo krótkie cykle, co jest niezwykle istotne w transakcjach krótkoterminowych. Pokazuje on także, w jaki sposób można wykorzystywać cykle do optymalizacji długości średnich kroczących i wielu innych wskaźników. Odkrywanie cykli pozwala na dynamiczne dostosowywanie wskaźników do aktualnej sytuacji rynkowej. Ehlers porusza także problem dwojakiego charakteru rynku, który może być zdominowany przez cykl lub przez trend.
(more…)
3b Linie oporu i wsparcia w trendzie spadkowym. Podstawowe pojęcia analizy trendu 49 dotyczy pytanie. Odpowiedź nasza musiałaby zapewne uwzględnić wspomniane przed chwilą wszystkie trzy kategorie trendu. Sporo nieporozumień powstaje w związku z tym, że różni uczestnicy rynku odmiennie pojmują to, czym jest trend. Dla inwestorów długoterminowych kilkudniowy czy kilkutygodniowy ruch cen może nie mieć żadnego znaczenia, natomiast dla gracza krótkoterminowego, dokonującego transakcji w ciągu dnia, dwu- lub trzydniowy wzrost cen może być głównym trendem wzrostowym. A zatem rzeczą szczególnie ważną dla uniknięcia możliwych rozbieżności interpretacyjnych jest zrozumienie różnicy pomiędzy stopniami trendu. Ogólnie można przyjąć, że większość systemów opartych na analizie trendu koncentruje się na badaniu trendu średniookresowego, który może trwać do kilku miesięcy. Trend krótkookresowy służy przede wszystkim do wyznaczenia czasu dokonania transakcji. W średniookresowym trendzie wzrostowym krótkotrwałe zniżki będą wykorzystywane do otwarcia długiej pozycji, natomiast w średniookresowych trendach spadkowych przejściowe zwyżki będą okazjami do krótkiej sprzedaży. Linie wsparcia i oporu Omawiając pojęcie trendu powiedzieliśmy, że ruch cen ustanawia kolejne szczyty i dołki, zaś kierunek, w jakim one się układają, decyduje o charakterze trendu. Punkty te mają w analizie technicznej swoje nazwy, które teraz przywołamy, wprowadzając tym samym pojęcia wsparcia i oporu.
(more…)
Pomiar pionowy jest nieco prostszy. Mierzymy liczbę kratek w pierwszej kolumnie nowego trendu. W trendzie wzrostowym mierzymy pierwszą kolumnę krzyżyków, w trendzie spadkowym pierwszą kolumnę kółek. Mnożymy tę wartość przez trzy lub przez wielkość odwrócenia, po czym dodajemy ją do dna lub odejmujemy od szczytu. W efekcie na wykresie o trzykratkowym odwróceniu trzykrotnemu zwiększeniu ulegnie pierwsza kolumna. Jeżeli występuje na wykresie podwójny szczyt lub dno, korzystamy z drugiej kolumny kółek lub krzyżyków w celu dokonania pomiaru pionowego (diagram 11. 1 Taktyka stosowana przy zawieraniu transakcji Popatrzmy na różne sposoby wykorzystania wykresów punktowo- -symbolicznych do określenia specyficznych punktów wejścia na rynek i wyjścia z niego. 1. Prosty sygnał kupna można wykorzystać do pokrycia starych pozycji krótkich i/lub otwarcia nowych pozycji długich. Prosty sygnał sprzedaży można wykorzystać do likwidacji starych pozycji długich i/lub otwarcia nowych pozycji krótkich.
(more…)
Widząc te sygnały, można od razu zorientować się, gdzie należy przygotować się do transakcji. Te same informacje można uzyskać, przyglądając się wszystkim wykresom, ale komputer pozwala to zrobić szybciej, łatwiej i bardziej jednoznacznie. Możliwość otrzymywania zautomatyzowanych sygnałów jako ostrzeżeń jest ogromnie cenna, zwłaszcza w tak szerokim dziś świecie rynków finansowych. Potrzebna pomoc eksperta? Jeden z produktów Omega Research, TradeStation, oferuje w tym względzie różne możliwości. Będąc w programie, można wywołać Komentarz Eksperta i uzyskać interpretację wskaźników dla bieżącej sytuacji rynkowej. Analityk-Ekspert Omegi określi, które wskaźniki będą najodpowiedniejsze w danej sytuacji rynkowej i je dla nas zinterpretuje. Ponadto mamy w programie jeszcze dwa Narzędzia Eksperta. Automatyczny wskaźnik trendu narysuje linie trendu, a wskaźnik formacji świecowych odnajdzie najbardziej znane formacje świecowe. Testowanie gotowych systemów lub tworzenie własnych Omega Research posiada również bibliotekę najbardziej popularnych systemów transakcyjnych. Można je testować, zmieniać lub tworzyć własne. Wszystkie narzędzia Omegi pisane są w dość prostym języku komputerowym EasyLanguage.
(more…)