Obok źródeł już cytowanych w tym rozdziale doskonałą prezentację teorii Dowa zawiera także praca Technical Analysis of Stock Trends Roberta D. Edwardsa i Johna Magee. ROZDZIAŁ TRZECI Tworzenie wykresów Wprowadzenie W tym rozdziale zawarliśmy podstawowe wiadomości dotyczące konstruowania wykresów słupkowych. Zaczniemy od omówienia różnych metod sporządzania wykresów, po czym zajmiemy się najczęściej używanym – wykresem słupkowym sporządzanym w układzie dziennym. Przyjrzymy się też metodom czytania danych cenowych i sposobom nanoszenia ich na wykres. Następnie zajmiemy się rodzajami wykresów słupkowych, w tym wykresami uwzględniającymi dłuższy okres inwestycyjny, sporządzanymi w układzie tygodniowym i miesięcznym. Czytelnicy, którzy znają już zasady konstrukcji wykresów, mogą od razu przejść do lektury następnego rozdziału omawiającego narzędzia analityczne. Rodzaje wykresów Jak już zauważyliśmy, wykres słupkowy sporządzany w układzie dziennym jest wykresem najpowszechniej wykorzystywanym w analizie technicznej, choć należy pamiętać, że analitycy posługują się jeszcze innymi rodzajami wykresów, a mianowicie wykresami liniowymi, punktowo-symbolicznymi, a ostatnio także świecowymi. Diagram 1 przedstawia standardowy wykres słupkowy ukazujący ceny zamknięcia w poszczególnych dniach. Wykres ten nazwano słupkowym, ponieważ ruch cen z każdego dnia przedstawiany jest w postaci pionowego słupka, na którym naniesione są kursy: najwyższy (maksimum), najniższy (minimum) i zamknięcia.
(more…)
6 i 10. 7). Bardzo często trend zatrzymuje się do chwili, w której krótsza średnia powróci do dłuższej. Jest to moment krytyczny. W trendzie wzrostowym na przykład krótsza średnia spada wówczas do dłuższej, ale powinna się od niej odbić. Jest to zazwyczaj doskonała sposobność do kupna, przypominająca testowanie głównej linii trendu wzrostowego. Jeśli jednak krótsza średnia przetnie dłuższą średnią, jest to sygnał zmiany trendu. 206 ANALIZA TECHNICZNA Diagram 10. 5 Linie histogramu mierzą różnicę pomiędzy dwiema średnimi kroczącymi. Przecięcia linii zero dają sygnały kupna i sprzedaży (strzałki). Zwróćmy uwagę, że sygnały z histogramu są wcześniejsze.
(more…)
Ceny poszczególnych towarów podawane są w różnych jednostkach. Na przykład ceny na rynku zbożowym podawane są w centach za buszel, ceny żywca w centach za funt, złota i srebra w dolarach za uncję, a stopy procentowe w punktach bazowych. Chcąc zawierać tu transakcje, należy poznać szczegóły dotyczące kontraktów specyficznych dla każdego rynku: jednostki, w jakich podawane są ceny towarów, minimalne i maksymalne wzrosty cen oraz faktyczną wartość tych wzrostów. Ograniczony czas ważności kontraktu terminowego W przeciwieństwie do akcji kontrakty terminowe mają wyznaczone daty, po których wygasają, jak na przykład obligacje o określonym terminie realizacji. Typowy kontrakt terminowy obowiązuje przez około półtora roku, po czym traci ważność. A zatem w obrocie znajduje się zawsze szereg kontraktów terminowych na ten sam towar wygasających w różnych miesiącach. W związku z tym należy się orientować, które kontrakty mogą stać się przedmiotem transakcji, a których należy unikać (zostanie to wyjaśnione w dalszej części tej książki). W wyniku tych ograniczeń w czasie powstają pewne problemy z prognozowaniem długoterminowym. Stwarza to stałą konieczność uzyskiwania nowych wykresów, niewiele jest bowiem pożytku z wykresów ukazujących wygasłe kontrakty. Potrzebne są nowe wykresy wraz ze specyficznymi dla nich nowymi wskaźnikami. Na skutek tej ciągłej rotacji znacznie trudniej jest w każdej chwili dysponować aktualnym zestawem wykresów.
(more…)
Inaczej mówiąc, pojawienie się sygnału jest już wtedy tylko kwestią czasu. Obszary powyżej 80 i poniżej 20 nazywane są strefami przedsygnalnymi – %D musi się tu znaleźć, zanim powstanie sygnał do zawarcia transakcji (diagram 1 1 268 ANALIZA TECHNICZNA Diagram 1 12 Koncepcja filtrowania formacji świecowych wykorzystuje tę przedsygnalną strefę. Formacje świecowe uznaje się za ważne tylko wówczas, gdy %D znajduje się w strefie przedsygnalnej. Jeśli formacja świecowa pojawia się, gdy %D jest na poziomie powiedzmy 65, to się jej nie uwzględnia. Metoda ta dotyczy wyłącznie formacji odwrócenia trendu. Filtrowanie formacji świecowych nie ogranicza się do stosowania oscylatora stochastycznego %D. W tym celu można się posłużyć dowolnym wskaźnikiem technicznym, jaki stosujemy zwykle w naszych analizach. Równie dobrze może to być na przykład RSI Wildera, CCI Lamberta czy %R Williamsa (wskaźniki te omówione są w rozdziale dziesiątym).
(more…)
Poszczególne kształty świec mają różne znaczenia. Japończycy zdefiniowali różne rodzaje podstawowych świec oparte na relacjach między cenami otwarcia, zamknięcia, maksimami i minimami. Zrozumienie tych podstaw to punkt wyjścia do analizy świecowej. Podstawowe świece W zależności od rodzaju połączenia między korpusem a cieniem zmienia się wymowa świecy. Dni, w których różnica pomiędzy cenami otwarcia i zamknięcia jest duża, nazywa się długimi dniami. Jeśli natomiast różnica ta jest mała, mamy do czynienia z krótkimi dniami. Pamiętajmy, że mowa jest tu jedynie o wielkości korpusu, a nie o cenach najwyższych i najniższych (diagram 1 3). Szpulki to dni, w których świece mają niewielkie korpusy o długich cieniach górnych i dolnych. W tym przypadku kolor korpusu nie ma większego znaczenia. Świece te uznaje się za oznaki niezdecydowania rynku (diagram 1
(more…)
1 Market Profile® jest znakiem handlowym Chicago Board of Trade (CBOT). Koncepcja została stworzona przez J. Petera Steidlmayera. W kwestii dalszych informacji na ten temat należy kontaktować się z CBOT lub zapoznać się z najnowszą książką Steidlmayera, 141 West Jackson, 1996. 2 Pierwotnie metoda ta przeznaczona była do analizy rynków terminowych, ale można ją stosować wszędzie tam, gdzie odbywają się transakcje ciągłe. 408 ANALIZA TECHNICZNA Diagram B. l 68,3 procent tych wyników znajdzie się w granicach jednego odchylenia standardowego od średniej. Wprawdzie rzeczywiste dane rzadko tworzą doskonały rozkład normalny, ale często są na tyle go bliskie, że można wykorzystać te prawidłowości. Ceny, podobnie jak inne miary, (na przykład oceny szkolnych testów, wzrost osobników w populacji itp. ) również rozkładają się wokół średniego poziomu. Czym jest graficzny profil rynku? Wyobraźmy go sobie jako prosty rozkład cen przedstawiony w postaci histogramu cenowego położonego na boku (diagramy B.
(more…)