3b Linie oporu i wsparcia w trendzie spadkowym. Podstawowe pojęcia analizy trendu 49 dotyczy pytanie. Odpowiedź nasza musiałaby zapewne uwzględnić wspomniane przed chwilą wszystkie trzy kategorie trendu. Sporo nieporozumień powstaje w związku z tym, że różni uczestnicy rynku odmiennie pojmują to, czym jest trend. Dla inwestorów długoterminowych kilkudniowy czy kilkutygodniowy ruch cen może nie mieć żadnego znaczenia, natomiast dla gracza krótkoterminowego, dokonującego transakcji w ciągu dnia, dwu- lub trzydniowy wzrost cen może być głównym trendem wzrostowym. A zatem rzeczą szczególnie ważną dla uniknięcia możliwych rozbieżności interpretacyjnych jest zrozumienie różnicy pomiędzy stopniami trendu. Ogólnie można przyjąć, że większość systemów opartych na analizie trendu koncentruje się na badaniu trendu średniookresowego, który może trwać do kilku miesięcy. Trend krótkookresowy służy przede wszystkim do wyznaczenia czasu dokonania transakcji. W średniookresowym trendzie wzrostowym krótkotrwałe zniżki będą wykorzystywane do otwarcia długiej pozycji, natomiast w średniookresowych trendach spadkowych przejściowe zwyżki będą okazjami do krótkiej sprzedaży. Linie wsparcia i oporu Omawiając pojęcie trendu powiedzieliśmy, że ruch cen ustanawia kolejne szczyty i dołki, zaś kierunek, w jakim one się układają, decyduje o charakterze trendu. Punkty te mają w analizie technicznej swoje nazwy, które teraz przywołamy, wprowadzając tym samym pojęcia wsparcia i oporu.
(more…)
W obu przypadkachceny wzrastały przy dużym wolumenie. Ostrzeżeniami były spadki liczby otwartych ontraktów oznaczone strzałkami. 156 ANALIZA TECHNICZNA ozycje grup uczestników rynkuMożna wykreślać trendy zachowań tych trzech grup uczestników rynku wykrywać sytuacje ekstremalne. Jednym ze sposobów na to jest analizowanie nformacji o pozycjach, które zajmują uczestnicy rynku publikowanych Futures Charts. Serwis ten przedstawia na wykresie w ujęciu tygodniowym trzy linie odzwierciedlające pozycje zajmowane zez te grupy w okresie ostatnich czterech lat. Nick Van Nice, wydawca tego serwisu, szuka sytuacji, w których grupy te zajmują skrajnie przeciwne pozycje, co pozwala na znajdowanie okazji do kupna lub sprzedaży (diagramy 7. 13 i 7. 14). Nawet jeśli nie posługujemyię raportem jako źródłem istotnych danych dla swojej praktyki transakcyjnej, warto byśmy wiedzieli, co robią te trzy grupy. iczba otwartych kontraktów na rynku opcjiOmawiając liczbę otwartych kontraktów, koncentrowaliśmy się na nkach terminowych, ale jest ona również istotna na rynkach opcji. Wielkości te, publikowane każdego dnia, odnoszą się do opcji kupna sprzedaży dla rynków terminowych, indeksów giełdowych i branżowych oraz akcji indywidualnych spółek.
(more…)
Przełamanie trendu spadkowego wymaga jednak znaczącego wzrostu presji kupujących, znajdującego Diagram 5. 2a Odwrócona formacja głowy i ramion. Jest to lustrzane odbicie wcześniej omawianej formacji. Jedyna istotna różnica polega na innej sekwencji zmian wielkości wolumenu w drugiej połowie formacji. Zwyżka od głowy powinna się odbywać przy większym wolumenie, przy przerwaniu zaś linii szyi powinien on gwałtownie wzrosnąć. Ruch powrotny ku linii szyi częściej występuje w przypadku zapoczątkowania trendu zwyżkującego. odbicie w zwyżce wolumenu, który będzie mógł dać początek nowemu rynkowi byka. Inaczej mówiąc, rynek może zniżkować na zasadzie zwykłej inercji. Brak popytu ze strony kupujących bywa często wystarczającym powodem spadków, ale ta sama bezwładność nie jest przecież w stanie wywołać wzrostu. Ceny rosną tylko wówczas, gdy popyt przewyższa podaż, a kupujący są bardziej agresywni niż sprzedający. W przypadku tej formacji wolumen kształtuje się w jej pierwszej połowie podobnie jak w formacji odwracającej trend zwyżkujący, to znaczy przy powstawaniu głowy jest nieco mniejszy niż przy lewym ramieniu.
(more…)
(b) TPO sprzedaży wynosi 59. (c) TPO kupna wynosi 100. (d) Nierównowaga na rzecz strony kupującej oznacza, że dla odzyskania równowagi ceny muszą pójść w górę. sesji). Aby ustanowić ekstremum, potrzeba co najmniej dwóch TPO. Im energiczniejsi są inwestorzy długoterminowi w tej rywalizacji, tym więcej TPO i tym dłuższe ekstremum TPO. Jeśli nie ma co najmniej dwóch TPO, znaczy to, że inwestor długoterminowy nie jest specjalnie zainteresowany rywalizowaniem na tym poziomie cenowym. Lokalny szczyt lub dołek powstaje, gdy tylko jedna TPO wyznacza szczyt lub dołek zakresu. Warunek ten zakłada, że rynek oferuje cenę, której nikt nie akceptuje (brak dowodów zainteresowania – patrz diagram B. 7 panel 1, Intel Corporation). Profil rynku 419
(more…)
To właśnie interakcje między tymi dwiema grupami operującymi w różnych ramach czasowych stanowią o kształcie profilu rynku. 414 ANALIZA TECHNICZNA Różne role graczy krótkoterminowych i inwestorów długoterminowych Gracze krótkoterminowi i inwestorzy długoterminowi odgrywają kluczowe, choć różne role w procesie ułatwiania transakcji. Początkowa równowaga rynku ustanawiana jest zwykle w pierwszej godzinie sesji przez graczy krótkoterminowych, którzy sprzedając i kupując dążą do uzyskania rzetelnej ceny. Większość transakcji dokonywana jest w obszarze ceny rzetelnej, czyli wartości. Ceny wyższe i niższe od tego obszaru stwarzają okazje do korzystnych transakcji inwestorom długoterminowym. Mając czas za sojusznika, mogą oni albo zaakceptować, albo odrzucić ceny odległe od wartości. Wchodząc na rynek z dość dużym wolumenem, mogą naruszyć początkową równowagę, poszerzając zakres cenowy. Inwestor długoterminowy jest odpowiedzialny za kształtowanie się dziennego zakresu cenowego i czas trwania aukcji. Inaczej mówiąc, jego rola polega na nadawaniu rynkowi kierunku. Cena i wartość Różnica pomiędzy ceną i wartością to okazja stwarzana przez rynek. Są dwa rodzaje cen: (1) akceptowane, czyli obszar cenowy, w którym dokonywane są transakcje (2) nieakceptowane, czyli obszar cenowy, na którym rynek przebywa bardzo krótko.
(more…)
W lutym 1997 roku w punkcie 1 ceny złota nieco wykroczyły poza dolną wstęgę. Mimo że złoto było słabe, wstęgi pokazywały, że nie jest to dobry czas na jego sprzedawanie. Należało zaczekać na lepszą okazję. Ledwie trzy tygodnie później złoto było przy górnej wstędze, o 22 dolary droższe (punkt Punkt 2 oznaczał niewielkie ryzyko związane Zaawansowane wskaźniki techniczne 403 Diagram A. 6 Kanały Keltnera wokół 20-dniowej średniej wykładniczej cen miedzi. Ruchy cen poniżej dolnej linii kanału (punkt 1) są interpretowane jako oznaki słabości. ze sprzedażą. W lipcu (punkt 3) ceny złota spadły wyraźnie poniżej wstęgi, ale zamiast spadać jeszcze niżej, przez kolejne 12 tygodni poruszały się horyzontalnie. Od listopada do grudnia zaczęły znowu spadać i dotknęły dolnej wstęgi cztery razy (punkt 4). We wszystkich przypadkach ceny stabilizowały się lub rosły przez 1 do 2 tygodni.
(more…)