Dzięki rozwojowi techniki komputerowej w ostatnim dziesięcioleciu dokonano wielu badań w zakresie technicznych systemów wykorzystywanych na towarowych rynkach terminowych. Te coraz bardziej skomplikowane systemy są z natury swojej mechaniczne, to znaczy wyeliminowanoz nich ludzkieemocje i sądy. Początkowo stosowano w nich 190 ANALIZA TECHNICZNA lko proste średnie kroczące; następnie dodano podwójne i potrójneprzecięcia średnich, po czym wprowadzone zostały średnie ważone i wykładnicze. Ostatnio stosuje się bardziej zaawansowane metody statystyczne, takie jak regresja liniowa. Systemy te są przede wszystkim arzędziami analizy istniejącego trendu, co oznacza, żestosuje się je w celu rozpoznawania trendu i dokonywania zgodnie z nim ransakcji. raz z narastającą fascynacją coraz bardziej skomplikowanymi metodami i wskaźnikami pojawiła się też tendencja do pomijaniarostszych sposobów analizy, które nadal sprawdzają się całkiem obrze i przetrwały próbę czasu. Omówimy teraz jeden z nich, czyli egułę czterech tygodni. W roku 1970 ukazała się broszura rader’s Notebook (Dunn &Hargitt’s Financial Services Lafayette, Indiana), w której przedstawionowyniki testów komputerowych i porównania dotyczące najbardziej znanych wówczas mechanicznych systemów analizy rynku. Ostatecznym nioskiem wynikającym z przeprowadzonych badań było stwierdzenie, że najbardziej skuteczną spośród wszystkich metod jest eguła czterech tygodni stworzona przez Richarda Donchiana. Donchian ważany jest za pioniera w dziedzinie zastosowań mechanicznych ystemów analizy rynków towarowych. (W roku 1983 Donchian został jako pierwszy laureatem nagrodyprzyznawanej odtąd przez Managed Account Reports za wybitny wkład w dziedzinę zarządzaniapieniędzmi na rynkach towarowych).
(more…)
Powiązanie średnich kroczących z cyklami Wielu analityków uważa, że istotną rolę w ruchach cen odgrywają cykle. Ponieważ cykle powtarzają się i można je mierzyć, możliwe staje się również określanie w przybliżeniu momentów kształtowania się szczytów lub dołków. Na rynku występuje równocześnie wiele różnych cykli, od krótkoterminowego cyklu 5 -dniowego do długiego, 54-letniego cyklu Kondratiewa. Tą fascynującą dziedziną analizy technicznej zajmiemy się w rozdziale czternastym. Średnie kroczące 187 Poruszyliśmy tu kwestię cykli jedynie po to, by wskazać, że istnieje, jak można sądzić, pewien związek pomiędzy cyklami oddziałującymi na dany rynek a optymalnymi średnimi kroczącymi. Inaczej mówiąc, średnie kroczące powinny być dopasowane do cykli dominujących na danym rynku. Relacje pomiędzy cyklami a średnimi kroczącymi są, jak się wydaje, dość precyzyjnie określone. Na przykład cykl miesięczny jest jednym z najbardziej znanych cykli występujących na rynkach towarowych. Miesiąc to 20 do 21 dni notowań. Cykle są na ogół powiązane z najbliższymi cyklami wyższego i niższego stopnia w sposób harmoniczny, czyli przez współczynnik dwa. Oznacza to, że najbliższy cykl wyższego stopnia jest dwa razy dłuższy, a cykl niższego stopnia dwa razy krótszy.
(more…)
Z tego właśnie powodu nie można jej pomylić z formacją odwrócenia trendu. Diagram 6. 11a Formacja głowy i ramion jako kontynuacja trendu wzrostowego. Diagram 6. 11b Formacja głowy i ramion jako kontynuacja trendu spadkowego. 136 ANALIZA TECHNICZNA Potwierdzenie i rozbieżność Potwierdzenie i rozbieżność to jedne z najbardziej znanych kwestii związanych z analizą rynku. Oba te pojęcia wyjaśnimy już teraz, ale ze względu na ich niezwykle istotne znaczenie będziemy do nich jeszcze wielokrotnie powracać. Problem potwierdzenia omawiamy tu w kontekście formacji cenowych, rzecz dotyczy jednak praktycznie każdego aspektu analizy technicznej. Zasada potwierdzenia nakazuje porównanie wszystkich sygnałów technicznych i wskaźników w celu upewnienia się, że większość z nich wskazuje ten sam kierunek i nawzajem się potwierdza. Rozbieżność (dywergencja) jest przeciwieństwem potwierdzenia i odnosi się do sytuacji, w której różne wskaźniki techniczne nie potwierdzają się nawzajem. Wprawdzie używamy tego pojęcia w sensie negatywnym, ale wykrycie dywergencji może być bardzo pomocne w analizie rynku i stanowić jeden z najlepszych wczesnych sygnałów zapowiadających odwrócenie trendu.
(more…)
Wskaźnik impetu mierzy różnicę w cenie w wybranym przedziale czasu. Dla skonstruowania 10-dniowej linii wskaźnika impetu odejmuje się od bieżącej ceny cenę zamknięcia sprzed 10 dni. Dodatni lub ujemny wynik nanosi się powyżej lub poniżej linii zero. (Patrz: Oscylatory). Kluczowy dzień odwrotu {Key reversal day) W trendzie wzrostowym formacja ta powstaje, gdy ceny otwierają się na poziomie nowego maksimum, a następnie zamykają poniżej ceny zamknięcia z poprzedniego dnia. W trendzie spadkowym ceny otwierają się niżej i zamykają wyżej. Im szerszy zakres cenowy i większy wolumen w dniu kluczowego odwrotu, tym większe szansę na odwrócenie trendu. (Patrz: Tygodniowy odwrót). Koperty {Envelopes) Linie umieszczane w stałych odległościach procentowych powyżej i poniżej średniej kroczącej. Koperty pomagają określić, kiedy rynek zbytnio oddalił się od swojej średniej i tym samym stał się podatny na korektę lub zmianę trendu. Liczba otwartych kontraktów {Open interest) Liczba kontraktów terminowych, które pozostają otwarte przy końcu sesji.
(more…)
17 Porównanie 14-tygodniowego RSI i oscylatora stochastycznego. RSI wykazuje mniejszą zmienność i rzadziej niż oscylator stochastyczny dociera do stref skrajnych. Najlepsze sygnały pojawiają się wówczas, gdy oba oscylatory są w obszarach wykupienia lub wyprzedania. Diagram 10. 18 %R Williamsa stosuje się podobnie jak inne oscylatory. Wartości powyżej 80 i poniżej 20 to strefy skrajne. Oscylatory i opinia większości 219 Wybór okresu powiązanego z cyklami Długości oscylatorów można powiązać z dominującymi cyklami rynkowymi. Wykorzystuje się tu okres połowy cyklu, czyli 5, 10 i 20 dni wynikające z okresów kalendarzowych 14, 28 i 56 dni. W oscylatorze RSI stosuje się 14 dni, czyli połowę 28. W poprzednim rozdziale omówiliśmy już kilka przyczyn, dla których liczby 5, 10 i 20 występują w średnich kroczących i oscylatorach. W tym miejscu wystarczy zatem wspomnieć, że 28 dni kalendarzowych (20 sesji) to ważny cykl transakcyjny, z którym harmonicznie powiązane są pozostałe, krótsze cykle.
(more…)
Uroczystość odbywająca się w Nowym Jorku została uświetniona wystąpieniami trzech członków założycieli: Ralpha Acampory, Johna Brooksa i Johna Greeleya). Członkami stowarzyszenia są zarówno profesjonalni analitycy, jak też inni użytkownicy analizy technicznej. Co miesiąc odbywają się w Nowym Jorku spotkania członków stowarzyszenia (Market Technicians Associations, Inc. , One World Trade Center, Suite 4447, New York, NY 10048 (212) 912-0995, e-mail: shelleymta@aol. com), a co roku w maju w różnych miastach seminaria. Członkowie stowarzyszenia mają dostęp do biblioteki MTA. Co miesiąc publikowany jest biuletyn oraz periodyk MTA Journal. Powstały już także oddziały regionalne stowarzyszenia. Członkowie MTA należą do Międzynarodowej Federacji Analityków Technicznych (International Federation of Technical Analysts – IFTA). Ogólnoświatowy zasięg analizy technicznej Na jesieni 1985 roku w Japonii odbyło się spotkanie delegatów z różnych krajów, mające na celu ustanowienie statutu IFTA (Post Office Box 1347, New York, NY 10009 USA). Od tego czasu organizacja ta objęła stowarzyszenia analityków technicznych z ponad 20 krajów.
(more…)