Zamknij krótkie pozycje i zajmuj długie, kiedy tylko cena przekroczy swój najwyższy poziom z czterech ostatnich pełnych tygodni kalendarzowych. rednie kroczące 191 . Zlikwiduj długie pozycje i sprzedawaj krótko, kiedy tylko cena spadnie poniżej najniższego poziomu z ostatnich czterech tygodni alendarzowych. System ten ma charakter ciągły, co oznacza, że zawsze zajmuje sięjakąś pozycję na rynku – długą lub krótką. Wynika stąd również zasadniczasłabość metod tego rodzaju, które narażają swych użytkowników a otrzymywanie mylnych sygnałów podczas trendów oryzontalnych. Podkreślaliśmy już, że metody gry z trendem nie są skutecznew okresach bocznych ruchów cen. celu usunięcia owej wady można dokonać pewnej modyfikacji czterech tygodni. Mogłoby o polegać na skróceniu podstawowegookresu do tygodnia lub dwóch w przypadku sygnału zamknięcia pozycji. Inaczej mówiąc, czterotygodniowe wybicie byłobyotrzebne do otwarcia nowej pozycji, ale jejzamknięcie zapewniałbyjuż sygnał dwutygodniowy. Można by wówczas pozostać pozarynkiem do czasu pojawienia się następnego sygnału czterotygodniowego ia. oncepcja kryjąca się za tą metodąpartajest na solidnych zasadach analizy technicznej.
(more…)
Ponieważ wahania cen w obie strony są dość znaczne, analityk powinien zwracać baczną uwagę na to, kiedy wolumen wzrasta. Jeśli Diagram 6. 9c Prostokąt hossy. Trend wzrostowy akcji Compaq został przerwany na cztery miesiące trendem horyzontalnym. Wybicie ponad górną linię na początku maja oznaczało pełne ukształtowanie się formacji i kontynuację uprzedniego trendu wzrostowego. Prostokąty są zwykle formacjami kontynuacji. 132 ANALIZA TECHNICZNA dzieje się tak przy zwyżkach, a spadkom towarzyszy zmniejszenie się wolumenu, to prawdopodobnie formacja prostokąta jest kontynuacją trendu wzrostowego. Jeśli wyższy wolumen pojawia się przy zniżkach, należy to uznać za ostrzeżenie przed możliwym odwróceniem trendu. Możliwość wykorzystania wahań cen Niektórzy analitycy wykorzystują taką formację, kupując na spadkach i sprzedając przy górnej linii zwyżek. Metoda ta pozwala graczowi krótkoterminowemu wykorzystać wyraźnie wytyczone granice wahań cen i osiągać zyski nawet podczas tego bocznego trendu. Ponieważ pozycje są tu zajmowane przy skrajnych poziomach zakresu wahań cen, ryzyko jest stosunkowo niewielkie i łatwe do obliczenia.
(more…)
W trakcie kształtowania się formacji wolumen bardzo wyraźnie spada, a następnie znów gwałtownie rośnie przy wybiciu oznaczającym kontynuację trendu. Struktura flagi i chorągiewki Struktura obu tych formacji nieco się różni. Flaga przypomina równoległobok lub prostokąt wyznaczony przez dwie równoległe linie trendu, które na ogół nachylają się w kierunku przeciwnym do istniejącego trendu. W trendzie spadkowym flaga będzie „powiewać” ku górze. Chorągiewkę można rozpoznać po dwóch zbieżnych liniach trendu; na ogół też kształtuje się ona w poziomie. Formacja ta bardzo wyraźnie przypomina mały trójkąt symetryczny. Istotnym warunkiem jest zauważalne zmniejszanie się wolumenu podczas powstawania tych formacji. Flagi i chorągiewki są raczej formacjami krótkoterminowymi i powinny się ukształtować w okresie od jednego do trzech tygodni. W trendzie spadkowym formują się jeszcze krócej, często od jednego do dwóch tygodni. Obie te formacje są w pełni ukształtowane z chwilą Podstawowe formacje kontynuacji trendu 125 Diagram 6. 6b Formacja chorągiewki typowa dla rynku byka.
(more…)
Nawet gdyby istniał tu poważny problem, to naturalną koleją rzeczy doszłoby do skorygowania go. Inaczej mówiąc, analitycy i gracze uzależnialiby swe decyzje od wykresów do chwili, w której ich zgodne działania zaczęłyby wypaczać obraz rynku. Gdyby zdali sobie wówczas sprawę, co się dzieje, przestaliby korzystać z wykresów lub dostosowaliby odpowiednio do sytuacji swoją taktykę gry. Staraliby się na przykład wyprzedzać działania większości bądź czekać na bardziej wiarygodne potwierdzenie. A zatem nawet gdyby samospełniająca się 16 ANALIZA TECHNICZNA przepowiednia stała się poważnym problemem, sytuacja uregulowałaby się sama. Należy pamiętać, że hossa i bessa pojawiają się i utrzymują tylko wówczas, gdy uzasadnia je prawo popytu i podaży. Gracze stosujący analizę techniczną nie mogliby sami wywołać swoimi zleceniami poważniejszego ruchu cen. Gdyby tak było, wszyscy analitycy techniczni bardzo szybko staliby się bogaci. O wiele poważniejszym problemem niż działania wynikające z analizy wykresów jest coraz powszechniejsze wykorzystywanie skomputeryzowanych systemów transakcyjnych, jakimi posługują się wielcy inwestorzy instytucjonalni. Systemy te z natury swojej opierają się na analizie trendu, to znaczy zostały zaprogramowane tak, by rozpoznawać główne trendy i dokonywać zgodnie z nimi transakcji. Wraz z gwałtownym upowszechnianiem się w ostatnim dziesięcioleciu profesjonalnego zarządzania pieniędzmi na rynkach terminowych i pojawieniem się coraz liczniejszych ogromnych funduszy publicznych i prywatnych, które posługują się na ogół właśnie takimi systemami, dochodzi do sytuacji, w której bardzo silnie skoncentrowane środki pieniężne kierowane są śladem bardzo niewielu istniejących trendów.
(more…)
Dopóki linia trendu nie zostanie przerwana, oczekuje się, że trend będzie kontynuowany. Analiza linii trendu jest najważniejszą z podstawowych metod technicznych, zwłaszcza że ma uniwersalne zastosowanie do wszelkich ram czasowych (godzinowych, dziennych, tygodniowych, miesięcznych itd. ). Profil rynku natomiast oferuje alternatywne podejście do analizy trendu, ocenia bowiem aktywność rynku w różnych okresach. W najprostszej formie ogląd kolejnych dni na profilu rynku może pomóc w rozpoznaniu początku lub kontynuacji krótkoterminowego trendu cenowego. Jeśli na przykład dzisiejszy obszar wartości położony jest wyżej niż wczorajszy, to bieżący trend cenowy ma charakter wzrostowy. Jeśli obszar wartości w następnym dniu kształtuje się wyżej niż w poprzednim, to bieżący trend wzrostowy jest kontynuowany. Obserwując w ten sposób aktywność rynku, można łatwo stwierdzić kontynuację trendu lub jego zmianę. Podobnie łącząc kolejne profile dzienne w profil zbiorczy, otrzymujemy dynamiczny obraz długoterminowej równowagi lub nierównowagi rynku (diagram B. 5). Przegląd poszczególnych sesji (2/10-2/13) w górnym panelu sugeruje, że mamy do czynienia ze zdecydowanym trendem wzrostowym.
(more…)
Jeśli stwierdzi się istnienie takiego kanału trendowego, można go oczywiście wykorzystać z powodzeniem przy dokonywaniu transakcji na rynku. Wykreślenie linii kanału jest dość proste. W przypadku trendu wzrostowego (diagram 4. 16a) rysujemy najpierw podstawową linię trendu wzrostowego wzdłuż dołków. Następnie od pierwszego szczytu (punkt 2) wykreślamy prostą równoległą do podstawowej linii trendu. Obie linie tworzą biegnący w prawo kanał trendowy. Pierwszym potwierdzeniem istnienia kanału może być odbicie się kolejnej zwyżki (punkt 4) od linii kanału. Jeśli ceny powrócą do linii trendu (punkt 5), możemy założyć, że prawdopodobnie mamy do czynienia z kanałem Diagram 4. 14a Przykład linii trendu wzrostowego, którajest zbyt płaska (linia Linia 1 okazała się niewystarczająca wobec przyspieszenia trendu. W takim przypadku należy wykreślić drugą linię trendu (linia 2), która lepiej oddaje jego faktyczny bieg.
(more…)