, która gromadzi i przetwarza dane o rynkach terminowych i rynkach akcji. Przedstawił on nową koncepcję, jaką jest kontrakt ezterminowy Perpetual Contract™. („Perpetual Contract™” jest znakiem handlowym zastrzeżonym przez tę firmę). lem kontraktu bezterminowego jest zestawienie w jednym nieprzerwanym ciągu czasowym danych cenowych z wielu lat. Przy struowaniu ciągu czasowego należy najpierw ustalić dokładny ermin, dla którego prognozujemy cenę kontraktu. Wykorzystanie iągu pozwoli określić, jaką wartość e miał ów kontrakt w przewidywanymprzez nas terminie. Kontrakt bezterminowy konstruuje 162 ANALIZA TECHNICZNA się, wyliczając średnią ważoną dwóch kontraktów terminowych, którewygasają tuż przed i tuż po żądanym przez nas terminie. Wartość kontraktu bezterminowego nie jest ceną rzeczywistą, lecz średnią ważoną cen pozostałych dwóch kontraktów. Główną zaletą ontraktu bezterminowego jest to, że nie trzeba się ograniczać do kontraktów ygasających, unika się też konieczności wygładzania zniekształceń enowych występujących w okresie przejściowym między iesiącami dostaw. Dla analizy wykresów bardziej odpowiednie są ykresy kontynuacyjne na najbliższy miesiąc, ale do testowania systemów i wskaźników – bardziej przydatne dłuższe szeregi cenowe. endy długoterminowe podważają potezę przypadkowych ruchów cen ajbardziej znamienną cechą wykresów długoterminowych jest to,że nie tylko widać na nich wyraźnie trendy, ale że trendy te trwają zęsto całe lata.
(more…)
Cena zamknięcia znajduje się po prawej stronie. Słupki na dole odpowiadają wolumenowi. Diagram 6 Akcje Intela w dłuższej perspektywie przedstawione na dwóch różnych skalach. Po lewej stronie widzimy skalę arytmetyczną, a po prawej logarytmiczną. Zwróćmy uwagę, że trzyletnia linia trendu lepiej sprawdza się na wykresie w skali logarytmicznej. Tworzenie wykresów 37 Tworzenie wykresów słupkowych Wyjątkowo prosta jest budowa wykresu słupkowego w układzie dziennym. Oś pionowa (y) przedstawia cenę danego kontraktu, oś pozioma (x) czas, w którym dana cena została zanotowana. Na dole wykresu nanoszone są daty. Słupek pionowy ukazujący dystans między najwyższym i najniższym kursem zanotowanym w ciągu dnia (zwany zakresem) należy umieścić przy odpowiedniej dacie, a następnie poziomą kreseczką po prawej stronie słupka zaznaczyć kurs zamknięcia (po lewej stronie zaznaczany jest zazwyczaj kurs otwarcia) (diagram 7).
(more…)
Mniejszy wolumen przy drugim szczycie cenowym oraz duży wolumen zniżkujący w ramach styczniowej wyprzedaży stanowiły zapowiedź bessy. Ważna jest również umiejętność dostrzegania oznak rozbieżności (dywergencji). O rozbieżności mówimy wtedy, gdy trend cenowy Wolumen i liczba otwartych kontraktów 143 Diagram 7. 2 Wykres cen kontraktu na ropę naftową uwzględniający wolumen i liczbę otwartych kontraktów. Wraz ze spadkiem cen liczba otwartych kontraktów rośnie, co zapowiada bessę. Diagram 7. 3 Wybiciu w górę akcji McDonalds ponad poziom szczytu z listopada towarzyszył gwałtowny wzrost aktywności transakcyjnej, co było zapowiedzią hossy. 144 ANALIZA TECHNICZNA przekracza poprzedni szczyt cenowy przy zniżkującym wolumenie. Taki ruch sygnalizuje malejące zainteresowanie kupnem. Niepokoić powinien wzrost wolumenu przy spadkach cen. Wolumen jako potwierdzenie formacji W rozdziałach piątym i szóstym omówiliśmy formacje cenowe i kilkakrotnie podkreśliliśmy, że wolumen jest ważnym wskaźnikiem potwierdzającym dokonujące się na rynku zmiany.
(more…)
Rosnący TICK i spadający TRIN to oznaka pozytywna, natomiast spadający TICK i rosnący TRIN to sygnał negatywny. Wskaźnik Armsa można jednak wykorzystywać także w dłuższej perspektywie. 384 ANALIZA TECHNICZNA Diagram 18. 6 10-dniowe średnie z wolumenu wzrostowego (grubsza linia) i spadkowego. Na silnym rynku więcej wolumenu powinno towarzyszyć wzrostom. Diagram 18. 7 Wskaźnik Armsa (zwany też TRIN) zachowuje się odwrotnie niż rynek. Bardzo wysokie szczyty sygnalizują zwykle rynkowe dna. Popularnym sposobem korzystania z tego wskaźnika jest stosowanie 10-dniowej średniej kroczącej. Wskaźniki rynku akcji 385 Wygładzanie wskaźnika Armsa Wprawdzie wskaźnik Armsa jest notowany podczas całej sesji i ma pewną krótkoterminową wartość prognostyczną, ale większość graczy stosuje 10-dniową średnią z jego wartości. Zdaniem samego Armsa 10-dniowa średnia ze wskaźnika TRIN wyższa niż 1,20 oznacza wyprzedanie rynku, zaś niższa niż 0,70 wskazuje na wykupienie, choćwielkości te mogą się zmieniać w zależności od charakteru trendu.
(more…)
Jednym z rynków najbardziej zależnych od dolara jest złoto. Jeśli przyjrzymy się relacjom dolara i złota w dłuższej perspektywie, zobaczymy, że kierunki ich trendów są na ogół przeciwne (diagram 17. 5). Złoto jest natomiast wskaźnikiem wyprzedzającym dla innych rynków towarowych. Jeśli analizujemy rynek złota, musimy wiedzieć, co dzieje się z dolarem. Analizując ogólny trend W warunkach deflacji obligacje i akcje zachowują się odmiennie, to znaczy ceny obligacji rosną, a ceny akcji spadają. Analiza międzyrynkowa 363 Diagram 17. 2 Rosnące ceny obligacji są zwykle dobrym sygnałem dla rynku akcji. Dna cenowe na rynku obligacji w latach 1981, 1984, 1988, 1991 i 1995 zapowiadały zmianę trendu na wzrostowy na rynku akcji. Szczyty cenowe obligacji z lat 1987, 1990 i 1994 ostrzegały, że dla akcji przyszedł zły rok. Diagram 17.
(more…)
8b Przy dłuższej perspektywie analitycznej można stosować koperty 5- -procentowe wokół średniej 10-tygodniowej. Średnie kroczące 185 Diagram 9. 9a Wstęgi Bollingera wokół średniej 20-dniowej. Podczas ruchu bocznego trwającego od sierpnia do stycznia ceny oscylowały między obiema wstęgami. Po rozpoczęciu się trendu wzrostowego przebiegały pomiędzy górną wstęgą a średnią 20-dniową. Diagram 9. 9b Wstęgi Bollingera można stosować również na wykresach w ujęciu tygodniowym, przyjmując jako linię środkową średnią 20-tygodniową. Każde dotknięcie niższej wstęgi sygnalizowało istotny dołek cenowy i okazję do kupna. 186 ANALIZA TECHNICZNA i średnią 20-dniową. Przecięcie średniej od góry ostrzega w takiej sytuacji o możliwej zmianie trendu na spadkowy. Szerokość wstęgi mierzy zmienność Wstęgi Bollingera różnią się od kopert pod jednym zasadniczym względem.
(more…)