3c). Pełny profil graficzny ukazuje ceny po lewej stronie i częstość występowania cen po prawej, reprezentowane przez litery od A do D. Każda litera reprezentuje okazję cenową w czasie (Time Price Opportunity – TPO), określającą konkretną cenę, przy której odbywały się transakcje w danym czasie (na przykład w okresie B ceny wahały się między 163 i 166). TPO to podstawowe jednostki analizy dziennej aktywności transakcyjnej. Inaczej mówiąc, każda TPO jest okazją stwarzaną przez rynek w danym czasie i po danej cenie. Rozkłady profilu rynku składają się z TPO. Chicago Board of Trade przypisuje literę każdemu półgodzinnemu okresowi sesji; duże litery od A do X odpowiadają przedziałowi czasu od północy do południa, a małe litery od a do x reprezentują półgodzinne okresy w przedziale czasu od południa do północy Struktura rynku Kiedy odwiedza się ring rynku terminowego w trakcie sesji, można zaobserwować coś, co najlepiej dałoby się określić jako „kontrolowany chaos”. Wśród krzyków i gestów maklerów i graczy toczy się pewien regularny proces. Pomyślmy o rynku jako miejscu, gdzie uczestnicy tej gry z różnymi zamiarami dotyczącymi ceny i czasu rywalizują ze sobą, by załatwić swoją sprawę. Emocje i niepokoje mogą być bardzo silne.
(more…)
A zatem gracz będzie wchodził na rynek wielokrotnie, zanim uchwyci ruch cen, którego szuka. W ten oto sposób dochodzimy do kwestii relacji między zyskiem a ryzykiem. Ponieważ większość transakcji przynosi straty, jedynym sposobem „wyjścia na swoje” jest zagwarantowanie sobie, by suma pieniędzy z pomyślnych transakcji była większa od strat poniesionych w transakcjach nieudanych. W tym celu większość graczy posługuje się określonym współczynnikiem zysk/ryzyko. Dla każdej potencjalnej transakcji określa się możliwy do osiągnięcia zysk, który jest następnie odnoszony do potencjalnej straty wynikłej z niepowodzenia transakcji (ryzyko). Powszechnie przyjmowany współczynnik wynosi tu 3:1. Potencjalny zysk musi być zatem przynajmniej trzykrotnie większy od możliwej straty, jeśli mamy zdecydować się na określoną transakcję. Maksymalizacja zysków i minimalizacja strat to jedno z najstarszych przykazań na rynku. Wielkie zyski osiąga się dzięki utrzymywaniu pozycji zgodnych z kierunkiem trendu. Ponieważ stosunkowo niewiele transakcji zawieranych w ciągu całego roku przynosi duże zyski, należy te nieliczne okazje wykorzystywać do maksimum. Sposobem na to jest właśnie „akceptacja dużych zysków i małych strat”.
(more…)
Trójkąt symetryczny (Symmetrical triangle) Formacja horyzontalna zawarta pomiędzy dwiema rozbieżnymi liniami trendu, gdzie górna linia opada, a dolna rośnie. Formacja ta reprezentuje równowagę pomiędzy kupującymi i sprzedającymi, ale dotychczasowy trend jest zwykle kontynuowany. Wybicie przez jedną z linii sygnalizuje dalszy kierunek trendu. (Patrz: Trójkąt zwyżkujący i Trójkąt zniżkujący). Trójkąt zniżkujący (Descending triangle) Horyzontalna formacja zawarta pomiędzy dwiema zbieżnymi liniami trendu, gdzie górna 438 ANALIZA TECHNICZNA linia spada, a dolna biegnie płasko. Jest to na ogól formacja bessy. (Patrz: Trójkąty). Trójkąty {Triangles) Formacje horyzontalne, w których ceny oscylują między zbieżnymi liniami trendu. Trzy rodzaje trójkątów to symetryczne, zwyżkujące i zniżkujące. Tygodniowy odwrót (Weekly reversal) Tygodniowy odwrót w górę występuje wówczas, gdy ceny otwierają się niżej w poniedziałek, a następnie w piątek zamykają wyżej od zamknięcia z poprzedniego tygodnia. (Patrz: Kluczowy dzień odwrotu).
(more…)
Trzeba zaakceptować fakt, że straty są częścią tej gry. Kontrolujmy straty, a zyski same o siebie zadbają. Należy dywersyfikować na tyle, na ile jest to możliwe. Dywersyfikacja pozwoli zwiększyć zwrot, zachowując ryzyko na stałym poziomie, bądź zmniejszyć ryzyko przy stałym zwrocie. Dywersyfikacja powinna dotyczyć rynków, systemów, parametrów i ram czasowych. 430 ANALIZA TECHNICZNA Diagram C. 2 Ten system transakcyjny został zaprojektowany dla wykresu w ujęciu tygodniowym Value Line Composite Index (VLCI), ale pomyślnie przeszedł również testy dla ujęcia dziennego, a także wykresów innych rynków, co oznacza, że koncepcja leżąca u jego podstaw jest wiarygodna. Jest to system przedstawiony na diagramie C. l. Podsumowanie Omówiliśmy podstawowe założenia systemów transakcyjnych i wyjaśniliśmy, dlaczego to, co obiektywne jest lepsze od tego, co subiektywne. Wskazaliśmy na trzy korzyści związane z podejściem skomputeryzowanym i przedstawiliśmy pięcioetapowy plan tworzenia systemu transakcyjnego.
(more…)
Na rynku niedźwiedzia natomiast po trójfalowym wzroście powinna nastąpić kontynuacja trendu spadkowego. Zwyżki przebiegające w pięciu falach zapowiadałyby znaczny ruch cen w górę i mogą stanowić pierwszą falę nowego trendu wzrostowego. Teoria Elliotta 283 Teoria Elliotta a teoria Dowa Zatrzymajmy się w tym miejscu na chwilę, aby wskazać na oczywiste związki, jakie zachodzą pomiędzy koncepcją Elliotta mówiącą o pięciu falach wzrostowych a teorią Dowa, zgodnie z którą trend wzrostowy dzieli się na trzy fazy. Widać wyraźnie, że sekwencja trzech fal zwyżkujących, przedzielonych falami korekcyjnymi, zgodna jest z teorią Dowa. Wprawdzie Elliott korzystał bez wątpienia z analiz Dowa, ale jednocześnie uważał, że daleko wykroczył poza nie i że stworzył lepszą koncepcję. Co ciekawe, dla obu – przy formułowaniu ich teorii – źródłem inspiracji były ruchy fal morskich. Dow porównywał rynkowe trendy główne, średnioterminowe (wtórne) i mniejsze do pływów morza i ruchów jego fal. Elliott pisał o „przypływach” i „odpływach” i całą swoją koncepcję nazwał przecież „teorią fal”. Fale korygujące Jak dotąd, mówiliśmy głównie o falach impulsu, które biegną zgodnie z kierunkiem głównego trendu. Zwróćmy teraz uwagę na fale korygujące. Są one na ogół mniej wyraźnie ukształtowane i co za tym idzie, trudniejsze do rozpoznania i przewidywania.
(more…)
Wykorzystanie liczb Fibonacciego w średnich kroczących Liczby Fibonacciego zostaną szerzej omówione w rozdziale poświęconym teorii Elliotta. Chciałbym jednak wspomnieć w tym miejscu, że ów tajemniczy ciąg liczb – takich jak 13, 21, 34, 55 itd. – można z powodzeniem wykorzystać w analizie średnich kroczących. Odnosi się to nie tylko do zwykłych wykresów, ale także do wykresów długoterminowych sporządzanych w układzie tygodniowym. Średnia 21-dniowa, o której już wspominaliśmy, opiera się na liczbie Fibonacciego. Również średnia 13-tygodniowa okazała się bardzo przydatna w analizie rynków kapitałowych i terminowych. Uważniej przyjrzymy się tej kwestii w rozdziale trzynastym. Stosowanie średnich kroczących na wykresach długoterminowych Warto wiedzieć, że metodę tę można stosować również w odniesieniu do wykresów długoterminowych oraz do wykresów krótkoterminowych 188 ANALIZA TECHNICZNA Diagram 9. 10 Średnie kroczące są przydatne także w przypadku wykresów sporządzanych w ujęciu tygodniowym. 40-tygodniowa średnia powinna, tak jak tu, stanowić wsparcie podczas korekt trendu wzrostowego. ukazujących dzienne wahania cen.
(more…)