Jednym z wymagań w przypadku obu tych formacji jest uprzednie ukształtowanie się ostro rosnącej, niemal prostej linii ruchu cen. Obrazują one sytuację, w której wzrosty lub spadki dokonały się zbyt gwałtownie i rynek zatrzymuje się na chwilę, aby „złapać oddech” przed dalszym biegiem w tym samym kierunku. Flagi i chorągiewki należą do najbardziej wiarygodnych formacji zapowiadających kontynuację trendu i bardzo rzadko stanowią jego odwrócenie. Na diagramach 6. 6a-b widzimy gwałtowny wzrost cen zilustrowany wznoszącą się, niemal pionową linią w górę, czemu towarzyszy wzrost wolumenu. W trakcie kształtowania się formacji wolumen bardzo wyraźnie spada, a następnie znów gwałtownie rośnie przy wybiciu oznaczającym kontynuację trendu. Struktura flagi i chorągiewki Struktura obu tych formacji nieco się różni. Flaga przypomina równoległobok lub prostokąt wyznaczony przez dwie równoległe linie trendu, które na ogół nachylają się w kierunku przeciwnym do istniejącego trendu. W trendzie spadkowym flaga będzie „powiewać” ku górze. Chorągiewkę można rozpoznać po dwóch zbieżnych liniach trendu; na ogół też kształtuje się ona w poziomie. Formacja ta bardzo wyraźnie przypomina mały trójkąt symetryczny.
(more…)
Na diagramie 4. 11b przełamanie trzeciej linii spadkowej (3) stanowi z kolei sygnał zapoczątkowania nowego trendu wzrostowego. Zauważmy, że przełamane linie wsparcia stają się liniami oporu i na odwrót. Określenie „zasada wachlarza” pochodzi oczywiście od kształtu, jaki linie te wyznaczają na wykresie. Zapamiętajmy, że wiarygodnym sygnałem odwrócenia trendu jest przełamanie trzeciej linii wachłarza. Znaczenie liczby trzy Przy okazji omawiania wachlarza złożonego z trzech linii warto zauważyć, że liczba trzy bardzo często pojawia się w analizie technicznej i odgrywa w niej istotną rolę. Zasada wachlarza opiera się na trzech liniach) hossa i bessa składają się zwykle z trzech zasadniczych faz (teoria Dowa i teoria Elliotta); są trzy rodzaje łuk (którym za chwilę poświęcimy nieco uwagi); niektóre z najbardziej znanych formacji zapowiadających odwrócenie trendu, jak potrójne szczyty oraz głowa i ramiona, mają trzy wyraźne wierzchołki; wyróżnia się trzy rodzaje trendu (główny, wtórny i krótkoterminowy) oraz trzy kierunki trendu (w górę, w dół i w poziomie); mamy trzy rodzaje trójkątów- symetryczne, zwyżkujące i zniżkujące; i wreszcie trzy podstawowe źródła informacji: cenę, wolumen oraz liczbę otwartych Podstawowe pojęcia analizy trendu 67 Diagram 4. 11b Wachlarz w trendzie spadkowym. Przełamanie linii 3 jest sygnałem zapoczątkowania trendu wzrostowego. Uprzednio przełamane linie trendu (1 i 2) często stają się poziomami wsparcia. Diagram 4.
(more…)
Trójkąt symetryczny jest, w gruncie rzeczy, formacją „neutralną”, choć nie znaczy to, że nie można na jego podstawie stawiać prognoz. Przeciwnie, ponieważ jest to formacja kontynuacji trendu, analityk musi po prostu rozpoznać kierunek dotychczasowego trendu, a następnie założyć, że trend ten będzie kontynuowany. Jak już stwierdziliśmy, trójkąt zwyżkujący jest najczęściej formacją kontynuacji hossy. Decydujące wybicie w górę sygnalizowane jest przez cenę zamknięcia położoną powyżej płaskiej górnej linii trójkąta. Podobnie jak w innych przypadkach wolumen przy takim Trójkąt zwyżkujący Diagram 6. 3a Trójkąt zwyżkujący. Formacja ta zostaje w pełni ukształtowana wraz z wyraźnym wyjściem cen ponad górną linię. Temu wybiciu powinno towarzyszyć gwałtowne zwiększenie wolumenu. Górna linia oporu powinna zacząć działać jako linia wsparcia dla przyszłych zniżek. Minimalny zasięg ruchu cen wyznacza wysokość podstawy trójkąta (AB) odmierzona od punktu wybicia C. 120 ANALIZA TECHNICZNA wybiciu powinien znacząco wzrosnąć.
(more…)
Wartości powyżej 80 i poniżej 30 procent również uznawane są za ostrzeżenia i sugerują, że punkt zwrotny może być blisko, choć zwykle lepiej wówczas zaczekać na zmianę trendu wskaźnika optymizmu. Należy uważnie obserwować te zmiany, zwłaszcza jeśli dokonują się one w jednej ze „stref zagrożenia”. Znaczenie liczby otwartych kontraktów Ogólnie przyjmuje się, że im większa liczba otwartych kontraktów, tym większe są szansę, że zajęcie przeciwnych pozycji przyniesie Oscylatory i opinia większości 227 zyski. Nie należy jednak zajmować takich pozycji, kiedy liczba otwartych kontraktów wciąż rośnie. Wzrost liczby otwartych kontraktów zwiększa szansę na kontynuację dotychczasowego trendu. Z podjęciem działań powinno się wówczas zaczekać na stabilizację lub spadek tej liczby. Należy również analizować raporty mówiące o stopniu zaangażowania poszczególnych uczestników tynku, aby upewnić się, że ci, którzy dokonują transakcji zabezpieczających (hedgers) mają mniej niż 50 procent otwartych kontraktów. Zasada działania wbrew opinii większości okazuje się bardziej skuteczna, kiedy większość otwartych kontraktów należy do graczy uważanych za „słabe ręce”. Nie zaleca się również dokonywania transakcji przeciw dużym pozycjom zabezpieczającym. Obserwowanie reakcji rynku na wiadomości fundamentalne Należy bardzo uważnie obserwować reakcje rynku na wiadomości fundamentalne. Jeśli ceny nie reagują na dobre wiadomości w obszarze wykupienia, stanowi to wyraźne ostrzeżenie, że odwrócenie trendu jest blisko.
(more…)
Jeśli cena spada: BP = V/P gdzie: V wolumen, P procentowa zmiana ceny. SP = V gdzie: V wolumen. Ponieważ P przybiera wartości poniżej jedności, mnoży sieje przez stałaś: P = P(K) K = (3xC)/VA gdzie: C cena zamknięcia, VA średnia zmienność, czyli 10-dniowa średnia z dwudniowego zakresu cenowego (Maksimum – Minimum). Jeśli BP jest większe od SP to: DI = SP/BP Wskaźnik popytu (DI) włączony jest do zestawu narzędzi oferowanych przez program MetaStock. DODATEK B Profil rynku* Wprowadzenie Naszym celem jest zdefiniowanie metody zwanej profilem rynku i określenie jej najważniejszych zasad. Na samym początku lat osiemdziesiątych jedynymi dostępnymi narzędziami technicznymi były wykresy słupkowe oraz punktowo-symboliczne. Profil rynku1 (Market Profile®) miał rozszerzyć zakres stosowanych metod. Profil rynku jest statystycznym podejściem do analizy danych cenowych Dla tych, którzy nie znają podstaw statystyki, pomocny może być następujący przykład. Powiedzmy, że grupa studentów zdaje test. Zwykle niektórzy uzyskują bardzo wysoki procent trafnych odpowiedzi (na przykład 90 lub więcej), a niektórzy bardzo niski (60 lub mniej), ale większość wyników grupuje się wokół pewnej średniej, dajmy na to 75.
(more…)
Trzeci prostokąt to kolejna luka wyczerpania, tym razem przy dołku. Wybicie cen onad ten poziom oznaczało zmianę trendu. 86 ANALIZA TECHNICZNA czym tworząc lukę startu trendu spadkowego, gwałtownie zniżkują. rezultacie, notowania z owych kilku dni względnej równowagi yglądają jak wyspa otoczona przestrzenią lub wodą. Ukształtowaniesię formacji wyspy odwrotu – czyli pojawienie się po luce wyczerpania padkowej luki startu – wskazuje ykle na pewną zmianę rendu. Znaczenie tego odwrotu zależy oczywiście od jego usytuowaniaw całej strukturze trendu (diagram 4. 23c). odsumowanieW rozdziale tym omówiliśmy szereg podstawowych narzędzi, które moim przekonaniu, stanowią fundamenty analizy wykresów: sparcie i opór, linie trendu i kanału, proporcje pomiędzy poszczególnymi ruchami cen, linie tempa, dni odwrotu oraz luki. Każdaz metod analizy technicznej, o których będzie mowa w następnych rozdziałach, wykorzystuje te podstawowe pojęcia w tej bądź w innej formie. A zatem skoro poznaliśmy je już nieco bliżej, możemy rozpocząć mawianie formacji cenowych. Diagram 4.
(more…)