W tym rozdziale zajmiemy się szczegółowo rolą wolumenu i liczby otwartych kontraktów w prognozowaniu przyszłych zachowań rynku. Wolumen i liczba otwartych kontraktów jako wskaźniki wtórne Rozpocznijmy od właściwego umiejscowienia wolumenu i liczby otwartych kontraktów. Najważniejsza jest cena. Wolumen i liczba otwartych kontraktów traktowane są zazwyczaj jako wskaźniki potwierdzające, przy czym bardziej istotny jest tu wolumen. 140 ANALIZA TECHNICZNA Wolumen Wolumen jest to liczba walorów, które w badanym okresie były w obrocie. Ze względu na stosowane wykresy będzie nas interesował przede wszystkim wolumen dzienny. Wartość wolumenu jest nanoszona na diagram w postaci pionowego słupka na dole pod ruchem cen dnia (na diagramie 7. 1 skala wolumenu znajduje się po prawej stronie wykresu, pod skalą cen). Wolumen można zaznaczyć także na wykresach słupkowych sporządzanych w układzie tygodniowym. W takim przypadku wolumen ogółem nanoszony jest pod słupkiem przedstawiającym ruch cen w określonym tygodniu. Zazwyczaj wolumen nie jest uwzględniany na wykresach słupkowych sporządzanych w układzie miesięcznym.
(more…)
Jednoczesne zajmowanie długich pozycji w czterech walutach zagranicznych nie jest dobrym przykładem dywersyfikacji, ponieważ trendy walut zagranicznych są zwykle podobne do siebie i przeciwne względem dolara. Posługiwanie się liniami obrony Zdecydowanie polecam stosowanie tej metody, choć wyznaczenie poziomu, na jakim przebiegać ma linia obrony, jest pewną sztuką. Należy tu połączyć wskaźniki techniczne z zasadami właściwego zarządzania pieniędzmi. Jak to robić, opiszemy przy omawianiu taktyki. Ważne jest, aby uwzględniać zakres wahań cen specyficzny dla danego rynku. Im większe są owe wahania, tym dalej musi znajdować się linia obrony. Tu także nie ma rozwiązania idealnego. Każdy chciałby usytuować taką linię jak najbliżej, aby zminimalizować ewentualne straty, ale grozi to z kolei niepożądaną likwidacją pozycji przy krótkoterminowej korekcie. Natomiast zbyt odległe usytuowanie linii obrony może wprawdzie pozwolić na uniknięcie przedwczesnego wyjścia z rynku, ale powoduje też zbyt duże straty. Cała sztuka polega na znalezieniu „złotego środka”. Zasady zarządzania pieniędzmi 345 Relacja zysku do ryzyka Najlepsi gracze na rynkach terminowych osiągają zyski tylko z 40 procent dokonywanych transakcji.
(more…)
Na przykład zmianie z 5 na 10 przyporządkowana jest na skali taka sama odległość jak w przypadku zmiany z 50 na 55, pomimo iż w pierwszym przypadku cena ulega podwojeniu, zaś w drugim wzrosła jedynie o 10 procent. Na skalach logarytmicznych odległości między jednostkami cenowymi odpowiadają ich procentowym zmianom. Odległość między punktami 1 i 2 jest taka sama jak odległość między punktami 5 i 10, ponieważ w obu przypadkach jest to podwojenie ceny. Na przykład zmianę z 10 do 20 (wzrost o 100 procent) przedstawia taki sam odcinek jak w przypadku zmiany z 20 do 40 bądź z 40 do 80. Wiele serwisów analitycznych rynku akcji stosuje wykresy logarytmiczne, natomiast na rynkach terminowych dominują wykresy arytmetyczne. Jak widzimy na diagramie 6, programy komputerowe do analizy rynku pozwalają na korzystanie z obu skal. Tworzenie wykresów 35 Diagram 4 Wykres świecowy Intela. Kolor świecy zależy od relacji ceny otwarcia i ceny zamknięcia. Białe świece są sygnałami pozytywnymi, a czarne negatywnymi.
(more…)
Trzy czynniki sukcesu na rynku Jeśli program dokonywania transakcji ma przynieść sukces, musi uwzględniać trzy istotne czynniki: prognozowanie cen, wyznaczanie momentu zawarcia transakcji (timing) oraz sposób zarządzania pieniędzmi. 1. Prognozowanie cen polega na wskazywaniu spodziewanego kierunku trendu rynkowego. Jest to pierwszy i podstawowy krok w procesie podejmowania decyzji dotyczących zawierania transakcji. Prognoza decyduje o tym, czy uczestnik rynku spodziewa się hossy, czy bessy, oraz daje odpowiedź na zasadnicze pytanie o to, czy należy zająć na rynku pozycję długą, czy krótką. Jeśli prognoza jest niewłaściwa, to również kolejne kroki skazane są na niepowodzenie. 342 ANALIZA TECHNICZNA Taktyka, czyli wybranie czasu zawarcia transakcji, służy określeniu konkretnego momentu wejścia na rynek i wyjścia z niego. Jest to szczególnie istotne na rynkach terminowych. Ze względu na niskie depozyty zabezpieczające i wynikający stąd silny efekt dźwigni nie ma tu wiele miejsca na błąd. Jest rzeczą całkiem możliwą właściwie rozpoznać kierunek rynku, a mimo to tracić pieniądze na skutek błędów w ustalaniu momentu zawarcia transakcji.
(more…)
Ja wolę liczyć to w procentach. Rozróżniam także pomiędzy obsunięciami na starcie (kiedy tracę pieniądze bezpośrednio z własnej kieszeni) i obsunięciami z maksymalnej osiągniętej wartości (kiedy oddaję zyski zdobyte na rynku). W drugim przypadku wykazuję nieco większą tolerancję. Zarządzanie pieniędzmi Zarządzanie pieniędzmi nie należy wprawdzie do głównego tematu tego dodatku, ale jest to kwestia niezwykle istotna. To klucz do osiągania zysków, co najmniej tak samo ważny jak dobry system. Metody zarządzania pieniędzmi powinny być dobrze przemyślane. Trzeba zaakceptować fakt, że straty są częścią tej gry. Kontrolujmy straty, a zyski same o siebie zadbają. Należy dywersyfikować na tyle, na ile jest to możliwe. Dywersyfikacja pozwoli zwiększyć zwrot, zachowując ryzyko na stałym poziomie, bądź zmniejszyć ryzyko przy stałym zwrocie. Dywersyfikacja powinna dotyczyć rynków, systemów, parametrów i ram czasowych.
(more…)
W wersji „otwartej” każdy z czterech składników jest oddzielnie uśredniany dla okresu 10 dni. Otwarty wskaźnik Armsa jest zatem obliczany z czterech różnych średnich. Do tej wersji wskaźnika można również stosować inne długości średnich, na przykład 21 i 55 dni (diagram 18. 8). Wykresy equivolume Arms najbardziej znany jest ze swego wskaźnika, ale był również pionierem innych metod łączenia analizy ceny i wolumenu. Jedną z nich jest stworzona przez Armsa całkowicie nowa metoda tworzenia wykresów zwana equivolume. Na tradycyjnym wykresie słupkowym zakres sesji widoczny jest na słupku, a wolumen z tego dnia zaznacza się u dołu wykresu. Ponieważ analitycy techniczni uwzględniają zarówno cenę, jak i wolumen, muszą patrzeć jednocześnie na dwie części wykresu. Na wykresie equivolume każdy słupek cenowy ma postać prostokąta. Wysokość prostokąta odpowiada zakresowi cenowemu sesji. Jego szerokość zaś zależy od wolumenu z tego dnia.
(more…)