Średnia krocząca jako niwelator odchyleń rednia krocząca jest z istoty swojej narzędziem badania istniejącego już trendu. Jej zadaniem jest rozpoznanie lub zasygnalizowanie oczątkowania nowego trendu bądź odwrócenia się trendu dotychczasowego. Średnia krocząca ma śledzić przebieg trendu. Można ją Diagram 9. 1a 10-dniowa średnia krocząca na wykresie S&P 500. Wykres indeksu przecinał średnią kilka razy (strzałki) aż w końcuzaczął rosnąć i pozostawał ponad średnią przez cały okres zwyżki. Średnie kroczące 175 iagram 9. 1b Porównanie średniej kroczącej 20- i 200-dniowej. Podczas ruchu bocznego trwającego od sierpnia do stycznia wykres indeksu kilka razy przecinał krótszą średnią, ale przez cały ten okres pozostawał ponad dłuższą średnią. eż traktować jako krzywą linię trendu. Nie prognozuje ona jednakachowań ynku w tym samym sensie, w jakim stara się to czynić tandardowa analiza wykresów.
(more…)
Kiedy mniejsze spółki wykazują słabą siłę względną lub pozostają zbyt daleko w tyle za dużymi spółkami, jest to często sygnał ostrzegawczy, że szerokość rynku nie jest odpowiednia (diagram 18. 1 Podsumowanie Inny przykład porównania dwóch indeksów rynku w celu uzyskania potwierdzenia lub dywergencji wiąże się z teorią Dowa. W rozdziale drugim omawialiśmy znaczenie związku pomiędzy średnią przemysłową i średnią transportową. Sygnałem kupna na gruncie teorii Dowa jest sytuacja, w której obie średnie ustanawiają nowe maksima. Kiedy występuje dywergencja między tymi średnimi, pojawia się sygnał ostrzegawczy. Analiza szerokości rynku i związanych Wskaźniki rynku akcji 389 Diagram 18. 11 Stosunek Nasdaq/S&P 500 mówi nam, czy spółki komputerowe wyprzedzają rynek, czy pozostają za nim w tyle. Dla rynku lepiej jest, gdy linia ta wznosi się. Diagram 18. 12 Porównanie indeksu małych spółek Russell 2000 z indeksem dużych spółek DJIA.
(more…)
Łuki widoczne na obu diagramach pokazują długo- i krótkoterminowe docelowe poziomy cenowe. Na wykresie Intela krótkoterminowy poziom docelowy to 33, co wynika z pomiaru połowy bazy cenowej. Poziom 87,6 wynikł z pomiaru całej bazy i rzutowania tej wielkości w górę. Uważnie przyglądając się tym diagramom, można dostrzec obok zapisu cen kropki. Są to średnie kroczące. Średnie kroczące na wykresach punktowo-symbolicznych Średnie kroczące stosuje się zwykle na wykresach słupkowych, ale dzięki uprzejmości Kena Towera i UST Securities mamy je tu na wykresach punktowo-symbolicznych. Tower stosuje dwie średnie kroczące na swoich wykresach, dla 10 i 20 kolumn. Kropki widoczne na diagramach 11. 19 i 11. 20 to średnie z 10 kolumn. Konstruując te średnie najpierw znajduje się średnią cenę dla każdej kolumny.
(more…)
1a 10-dniowa średnia krocząca na wykresie S&P 500. Wykres indeksu przecinał średnią kilka razy (strzałki) aż w końcuzaczął rosnąć i pozostawał ponad średnią przez cały okres zwyżki. Średnie kroczące 175 iagram 9. 1b Porównanie średniej kroczącej 20- i 200-dniowej. Podczas ruchu bocznego trwającego od sierpnia do stycznia wykres indeksu kilka razy przecinał krótszą średnią, ale przez cały ten okres pozostawał ponad dłuższą średnią. eż traktować jako krzywą linię trendu. Nie prognozuje ona jednakachowań ynku w tym samym sensie, w jakim stara się to czynić tandardowa analiza wykresów. Średnia krocząca podąża za trendem, nie przed nim; nie zapowiada go, lecz jedynie odzwierciedla. Średnia krocząca podąża w ślad za ruchem cen i dopiero po fakcie informuje nas, że rozpoczął się pewien trend. rednia krocząca jest narzędziem służącym do niwelacji odchyleń głównego ruchu cen. Uśrednienie cen pozwala na uzyskanie mniej pofalowanej linii, ułatwiając w ten sposób obserwację zasadniczego trendu.
(more…)
Zobaczymy też, dlaczego możliwość obserwowania wykresów wielu rynków daje tak wielkie korzyści w dzisiejszym świecie finansowym. Obrót programowany Najściślejszy związek pomiędzy rynkiem akcji a rynkiem terminowym dostrzec można w relacji pomiędzy indeksem S&P 500 na rynku gotówkowym a kontraktami na ten indeks. Kontrakty terminowe mają zwykle premię względem indeksu rynku gotówkowego. Jej wielkość zależy od poziomu krótkoterminowych stóp procentowych, dywidend z indeksu S&P 500 i liczby dni pozostających do wygaśnięcia kontraktu. Premia ta, czyli różnica pomiędzy S&P 500 terminowym i gotówkowym, maleje w miarę zbliżania się terminu wygaśnięcia kontraktu (diagram 17. Każdego dnia instytucje finansowe obliczają wielkość aktualnej premii, czyli wartość rzetelną. Wartość ta pozostaje niezmienna przez całą sesję, ale każdego następnego dnia stopniowo się zmienia. Kiedy premia ta wzrasta ponad wartość rzetelną o pewną Analiza międzyrynkowa 361 Diagram 17. 1 Kurs kontraktów na indeks S&P 500 jest zwykle nieco wyższy niż kurs tego indeksu na rynku gotówkowym. Zauważmy, że różnica ta zanika w miarę zbliżania się wygaśnięcia kontraktu w marcu. określoną wcześniej wielkość, automatycznie aktywizują się transakcje arbitrażowe nazywane programowanym kupnem.
(more…)
Otóż zobaczymy, że ektóre luki mają istotne znaczenie, a inne nie. Niektóre powinny zostać zapełnione, a inne nie muszą. Przekonamy się również, że pojawieniesię luk stwarza różne możliwości prognostyczne w zależności odego, do jakiego rodzaju luki te należą i w którym miejscu występują. zy rodzaje luk tnieją trzy podstawowe rodzaje luk: luka startu, luka ucieczki (pomiarowa)oraz luka wyczerpania. Luka startuZazwyczaj pojawia się wraz z pełnym ukształtowaniem się jakiejś istotnejformacji cenowej i stanowi zapowiedź znaczącego ruchu cen. Na rzykład przerwanie linii szyi w odwróconej formacji głowy i ramion okonuje się zwykle poprzez lukę startu. Najbardziej sprzyjającym gruntem dla luk tego rodzaju są właśnie podstawowe formacje odwróceniatrendu. Przełamanie głównej linii trendu zapowiadające jego ócenie również może dokonać się poprzez lukę startu. staniu luki startu towarzyszy zazwyczaj duży olumen. Luki te nie są na ogół zapełniane. Ceny mogą powrócić do górnej krawędzi luki (w przypadku zapoczątkowania trendu wzrostowego), a nawetzapełnić fragment luki, ale jakaś jej część pozostaje ykle pusta.
(more…)