Emocje i niepokoje mogą być bardzo silne. Koncepcja profilu rynku została wprowadzona przez Steidlmayera, aby pomóc w opisie tego procesu. Jako trader z CBOT i obserwator zachowań rynku zauważył on powtarzające się schematy aktywności, które stały się podstawą jego koncepcji rynku. Ponieważ na parkiecie 3 Oznaczenia literowe mogą się różnić. Na przykład CQG przypisuje duże litery od A do Z okresowi od ósmej rano, natomiast małe litery od a do z okresowi od dziesiątej wieczorem. Profil rynku 411 Diagram B. 3a Diagram B. 3b Diagram B. 3c 412 ANALIZA TECHNICZNA CBOT transakcje przebiegają na zasadzie aukcji, Steidlmayer określił zasady profilu rynku w takich właśnie kategoriach. Ktoś spoza parkietu powiedziałby na przykład, że rynek wzrasta, czy też że transakcje dokonywane są na coraz wyższym poziomie, natomiast Steidlmayer mówił, że rynek „licytuje coraz wyżej, wzywając sprzedawców, by odpowiedzieli na ofertę kupujących”. Aby wyjaśnić, dlaczego aukcja na parkiecie przebiega tak a nie inaczej, Steidlmayer stworzył kilka nowych terminów nieznanych uczestnikom rynku spoza parkietu.
(more…)
Powodem tej sytuacji jest to, że ceny wykazują silną tendencję do cofania się od poziomu poprzedniego wierzchołka lub dna. Takie zmiany cen są naturalną reakcją i nie stanowią same w sobie formacji odwrócenia trendu. Pamiętajmy, że aby powstała formacja podwójnego szczytu, ceny muszą przebić poziom końca poprzedniej zniżki. Diagram 5. 6a Przykład fałszywego wybicia, zwanego czasem „pułapką hossy”. Czasami, blisko końca głównego trendu zwyżkującego, ceny przewyższają poprzedni wierzchołek, po czym zaczynają spadać. Analitycy używają różnych filtrów, aby zmniejszyć możliwość popełnienia błędu. Widoczną tu formację odwrócenia trendu można by zapewne uznać za podwójny szczyt. Na diagramie 5. 7a widzimy, że ceny w punkcie C cofnęły się od linii wyznaczanej przez wierzchołek A. Jest to absolutnie normalna reakcja w trendzie zwyżkującym.
(more…)
Od punktu przerwania ceny przebywają zazwyczaj odległość co najmniej równą wysokości formacji. Po przełamaniu występuje nieraz ruch powrotny. Ponieważ formacje te w niewielkim stopniu różnią się od formacji głowy i ramion, na tym kończymy ich omawianie. Diagram 54c Potrójne dno. Ceny trzykrotnie znalazły wsparcie nieco poniżej poziomu 12, po czym rozpoczął się duży wzrost. Powstawanie formacji potrójnego dna przedstawionej na tym wykresie trwało pełne dwa lata, co nadało jej bardzo istotne znaczenie. 104 ANALIZA TECHNICZNA Podwójne szczyty i podwójne dna O wiele bardziej znaną formacją zapowiadającą odwrócenie trendu jest podwójny szczyt lub podwójne dno. Obok formacji głowy i ramion jest on najczęściej spotykany i najłatwiej rozpoznawalny (diagramy Diagram 5. 5a Podwójny szczyt. Formacja ta ma dwa wierzchołki (A i C) znajdujące się mniej więcej na tym samym poziomie. Formacja jest w pełni ukształtowana, kiedy linia wsparcia wyznaczona przez spadek do punktu B zostaje wyraźnie przerwana.
(more…)
Zakłada się tu, oczywiście, że użytkownik wie, jak się posługiwać tymi narzędziami, a tu kryje się jeden z problemów związanych z użytkowaniem komputera. Jeśli nie ma się właściwej znajomości koncepcji, jakie leżą u podstaw rozmaitych wskaźników i nie zna sposobów ich interpretacji, można zagubić się w gąszczu dostępnych dziś programów komputerowych. Co gorsza, ta ilość danych technicznych, które można przywołać jednym ruchem palca, stwarza czasami fałszywe poczucie bezpieczeństwa i kompetencji. Wielu dzisiejszych uczestników rynku błędnie przypuszcza, że są siłą rzeczy lepsi, ponieważ dysponują tak wielkimi możliwościami. Należy podkreślić, że komputer jest niezwykle cennym narzędziem w rękach tego, kto zna podstawy analizy technicznej. Kiedy przeglądamy wskaźniki i metody dostępne w programach komputerowych, możemy dostrzec, że wiele z nich to narzędzia całkiem proste, omawiane już w poprzednich rozdziałach. Są też oczywiście bardziej skomplikowane wskaźniki, które wymagają zaawansowanych programów wspomagających analizę wykresów. W analizie technicznej można wiele zdziałać bez posługiwania się komputerem. Niektóre rzeczy łatwiej zrobić przy użyciu zwykłego wykresu i linijki niż na wydruku komputerowym. Także niektóre rodzaje analizy długoterminowej nie wymagają komputera. Przy całej swej użyteczności komputer jest jedynie narzędziem.
(more…)
Są to oscylatory, którymi zajmiemy się w następnym rozdziale. ROZDZIAŁ DZIESIĄTY Oscylatory i opinia większości Wprowadzenie W rozdziale tym przedstawimy pewną alternatywę dla podejścia opartego na badaniu trendu, jaką jest oscylator. Oscylatory są niezwykle użyteczne w analizie rynków cechujących się brakiem wyraźnego trendu, kiedy ceny wahają się wewnątrz horyzontalnie biegnących granic. W sytuacjach takich większość systemów gry z trendem okazuje się po prostu mało skuteczna. Oscylatory stanowią zatem dla analityka narzędzie, dzięki któremu jest on w stanie osiągać zyski również w tych okresach, gdy na rynku nie ma wyraźnego trendu. Znaczenie oscylatorów nie ogranicza się jednak do okresów bocznych ruchów cen. Wykorzystywane w połączeniu z wykresami cen podczas trendów wzrostowych lub spadkowych oscylatory stają się źródłem niezwykle cennych sygnałów informujących o krótkoterminowych sytuacjach skrajnych, nazywanych powszechnie wykupieniem i wyprzedaniem rynku. Oscylator może również ostrzegać, że trend traci swój impet, zanim stanie się to widoczne w zachowaniach cen. Oscylatory mogą też ukazywać różne dywergencje sygnalizujące, że pewien trend dobiega końca. Zaczniemy od wyjaśnienia, czym jest oscylator oraz od omówienia zasad jego konstruowania i interpretacji. Następnie przedstawimy znaczenie impetu (momentum) i jego konsekwencje dla prognozowania zachowań rynku.
(more…)
Wprawdzie ceny mogą wciąż rosnąć, ale tempo ich wzrostu (czyli prędkość) wyrównało się. Kiedy linia impetu zaczyna spadać ku poziomowi zerowemu, trend wzrostowy wciąż jeszcze się utrzymuje, ale jest wolniejszy. Trend ów traci swój impet. Kiedy linia impetu przecina od góry poziom zero, ostatnia cena zamknięcia jest niższa od ceny zamknięcia sprzed 10 dni i pojawia się krótkoterminowy trend spadkowy (również 10-dniowa średnia krocząca zaczęła opadać). Jeśli wskaźnik impetu nadal spada poniżej poziomu zero, trend spadkowy przybiera na sile. Dopiero wówczas, gdy linia impetu zacznie się znowu wznosić, analityk wie na pewno, że trend spadkowy słabnie. Należy pamiętać, że wskaźnik impetu (momentum) mierzy różnice pomiędzy cenami z dwóch przedziałów czasu. Aby jego linia się wznosiła, wzrost ostatniej ceny zamknięcia musi być większy niż wzrost ceny zamknięcia sprzed dziesięciu dni. Jeśli cena wzrośnie o tę samą wielkość, linia impetu będzie przebiegać płasko. Jeśli wzrost ceny będzie mniejszy niż przed dziesięcioma dniami, linia impetu zacznie spadać, nawet jeśli ceny będą wciąż rosnąć. W ten właśnie sposób wskaźnik impetu mierzy przyspieszenie lub osłabienie tempa wzrostu lub spadku trendu cenowego.
(more…)