19 i 11. 20 to średnie z 10 kolumn. Konstruując te średnie najpierw znajduje się średnią cenę dla każdej kolumny. Procedura jest prosta, ponieważ dodaje się ceny w każdej kolumnie i dzieli tę sumę przez liczbę znaków w danej kolumnie. Uzyskane liczby uśredniane są następnie dla 10 i 20 kolumn. Sposób posługiwania się tymi średnimi jest taki sam jak w przypadku wykresów słupkowych. Wykresy punktowo-symboliczne 255 Diagram 11. 19 Logarytmiczny wykres punktowo-symboliczny America Online. Kryteria odwrócenia wyrażone są w procentach. Każda kratka to 3,6 procent zniesienia. Ponieważ jest to wykres o dwukratkowym odwróceniu, odwrócenie wynosi 7,2 procent.
(more…)
19 Fala płaska podczas bessy (3-3-5). Korekta nieregularna odwrócona. Źródło: Tamże. Diagram 1 20 Fala płaska podczas bessy (3-3-5). Korekta nieregularna odwrócona. Źródło: Tamże. Trójkąty Trójkąty pojawiają się zazwyczaj w czwartej fali i poprzedzają ostatni ruch zgodny z kierunkiem głównego trendu. (Mogą również pojawiać się w fali (b) podczas korekty a-b-c). W przypadku trendu wzrostowego można zatem powiedzieć, że trójkąty zapowiadają zarówno hossę, jak i bessę. Hossę, ponieważ wskazują na kontynuację trendu, ale także bessę, ponieważ po jeszcze jednym ruchu w górę ceny prawdopodobnie osiągną swój szczyt (diagram 1
(more…)
Długoterminowa aktywność rynku obejmuje wszystkich innych jego uczestników zajmujących pozycje z nadzieją na wykorzystanie dłuższych ruchów cenowych. Oni nie muszą dokonać transakcji danego dnia, a ponieważ czas jest ich sprzymierzeńcem, szukają ceny korzystnej. Ci, którzy kupują długoterminowo, szukają niskich cen, a ci którzy długoterminowo sprzedają, szukają cen wysokich. Ponieważ ich ceny się różnią, na ogół nie dokonują oni transakcji między sobą po tej samej cenie i w tym samym czasie. To właśnie interakcje między tymi dwiema grupami operującymi w różnych ramach czasowych stanowią o kształcie profilu rynku. 414 ANALIZA TECHNICZNA Różne role graczy krótkoterminowych i inwestorów długoterminowych Gracze krótkoterminowi i inwestorzy długoterminowi odgrywają kluczowe, choć różne role w procesie ułatwiania transakcji. Początkowa równowaga rynku ustanawiana jest zwykle w pierwszej godzinie sesji przez graczy krótkoterminowych, którzy sprzedając i kupując dążą do uzyskania rzetelnej ceny. Większość transakcji dokonywana jest w obszarze ceny rzetelnej, czyli wartości. Ceny wyższe i niższe od tego obszaru stwarzają okazje do korzystnych transakcji inwestorom długoterminowym. Mając czas za sojusznika, mogą oni albo zaakceptować, albo odrzucić ceny odległe od wartości. Wchodząc na rynek z dość dużym wolumenem, mogą naruszyć początkową równowagę, poszerzając zakres cenowy.
(more…)
Diagram 1 11 Trójka bessy-. Trójki hossy i bessy Tym razem parę formacji przedstawimy na przykładzie scenariusza dla trendu wzrostowego. Formacja kontynuacji hossy może wystąpić jedynie podczas trendu wzrostowego, tak jak formacja kontynuacji bessy jedynie w trakcie trendu spadkowego (diagramy 1 10 i 1 1 Pierwszy dzień trójki hossy to długi biały korpus w pełni potwierdzający dominację trendu wzrostowego. W ciągu następnych trzech dni pojawiają się jednak trzy niewielkie korpusy o tendencji spadkowej. Wszystkie trzy pozostają w zakresie cenowym pierwszego dnia i przynajmniej dwa z nich są czarne. Ten okres, w którym rynek -jak się wydaje – zmierza donikąd, Japończycy nazywają „okresem odpoczynku”. Piątego dnia tej formacji znów kształtuje się długi biały korpus, który zamyka się na poziomie nowego maksimum.
(more…)
Cała sztuka polega na tym, aby znaleźć taką średnią, która jest dostatecznie zuła, by wcześnie wysyłała sygnały, a jednocześnie na ednie kroczące 179 agram 9. 4 Krótsza średnia daje wcześniejsze sygnały. Dłuższa średnia jest wolniejsza, e bardziej wiarygodna. Średnia 10-dniowa jako pierwsza skierowała się o góry po ukształtowaniu się dna, ale dała przedwczesny sygnał kupna w listopadzie niepotrzebny sygnał sprzedaży w lutym. tyle „odporna”, by nie reagowała na przypadkowe zakłócenia głównego ruchu cen (diagram 9. 4). prawdzie dłuższa średnia sprawdza się lepiej, kiedy trend kontynuuje ój bieg, ale za to z nawiązkąujawnia swe wady podczas odwrócenia trendu. Właśnie fakt, że przebiega ona w większej odległości ruchu cen (przez co nie wysyła mylnych sygnałów podczas ch korekt głównego trendu), okazuje się wówczas niesprzyjający. zatem musimy uzupełnić nasz wniosek: dłuższe średnie kroczącesą lepsze podczas utrzymywania się istniejącego trendu, natomiast iedy dochodzi do zmiany jego kierunku, skuteczniejsze okazują się krótsze średnie. Jak widać, posługiwanie się tylko jedną średnią ma swoje złe strony. Bardziej korzystne może być stosowanie dwóch średnich kroczących.
(more…)
Zaznajomienie się z tymi pojęciami na przykładzie jednego rodzaju rynku pozwala bez trudu stosować je również na drugim. Istnieją jednak pewne różnice związane nie tyle z samymi narzędziami, co z odmienną naturą tych dwóch rynków. Oznaczanie cen Oznaczanie cen na rynkach terminowych jest o wiele bardziej skomplikowane niż na rynku kapitałowym. Ceny poszczególnych towarów podawane są w różnych jednostkach. Na przykład ceny na rynku zbożowym podawane są w centach za buszel, ceny żywca w centach za funt, złota i srebra w dolarach za uncję, a stopy procentowe w punktach bazowych. Chcąc zawierać tu transakcje, należy poznać szczegóły dotyczące kontraktów specyficznych dla każdego rynku: jednostki, w jakich podawane są ceny towarów, minimalne i maksymalne wzrosty cen oraz faktyczną wartość tych wzrostów. Ograniczony czas ważności kontraktu terminowego W przeciwieństwie do akcji kontrakty terminowe mają wyznaczone daty, po których wygasają, jak na przykład obligacje o określonym terminie realizacji. Typowy kontrakt terminowy obowiązuje przez około półtora roku, po czym traci ważność. A zatem w obrocie znajduje się zawsze szereg kontraktów terminowych na ten sam towar wygasających w różnych miesiącach. W związku z tym należy się orientować, które kontrakty mogą stać się przedmiotem transakcji, a których należy unikać (zostanie to wyjaśnione w dalszej części tej książki). W wyniku tych ograniczeń w czasie powstają pewne problemy z prognozowaniem długoterminowym.
(more…)