W takim przypadku dodatkowa korzyść wynika z wytyczenia nowej linii obrony pod ostatnią kolumną kółek w trendzie wzrostowym lub nad ostatnią kolumną krzyżyków w trendzie spadkowym, co stwarza dodatkowe pole manewru. Korzyści płynące ze stosowania wykresów punktowo-symbolicznych Pokrótce podsumujmy korzyści płynące ze stosowania wykresów punktowo-symbolicznych. 1. Dzięki możliwości zróżnicowania wielkości kratek i zastosowania odwrócenia, wykresy te można dostosować do prawie wszystkich potrzeb inwestycyjnych. Istnieje również mnóstwo sposobów wykorzystania ich przy ustalaniu momentów wejścia i wyjścia z rynku. Sygnały kupna i sprzedaży są bardziej precyzyjne na wykresach punktowo-symbolicznych niż na wykresach słupkowych. Respektując te sygnały, można osiągnąć większą dyscyplinę w praktyce transakcyjnej (diagramy 11. 13-11. 18). Wskaźniki techniczne W swojej książce Point & Figure Charting (John Wiley & Sons, 1995; wyd. polskie: Wykresy punktowo-symboliczne, ABC, Warszawa 1998) Thomas J.
(more…)
Większość metod stosowanych w analizie technicznej z natury swojej przeznaczona jest do badania trendu, to znaczy do rozpoznawania i śledzenia trendów już istniejących (diagram 1. Uzupełnieniem przesłanki mówiącej o istnieniu trendów cenowych jest twierdzenie, że trend wykazuje silniejszą tendencję do kontynuacji swego biegu w dotychczasowym kierunku aniżeli do jego zmiany. Jest to oczywiście adaptacja pierwszej zasady dynamiki Newtona. Inną postacią tego twierdzenia jest teza mówiąca, że istniejący trend będzie kontynuował swój bieg, dopóki nie nastąpi jego odwrócenie. Jest to kolejne twierdzenie analizy technicznej, które wydaje się niemal błędnym kołem. A jednak całe podejście oparte na analizie trendu wiąże się z wykorzystywaniem istniejącego trendu, dopóki nie pojawią się oznaki jego zmiany. Historia się powtarza Analiza techniczna zachowań rynku w znacznej mierze wiąże się z badaniem ludzkiej psychiki. Formacje cenowe, znane już od ponad stu lat, są na przykład odzwierciedleniem pewnych kształtów, jakie pojawiają się na wykresach, oznajmiając o dominującej na rynku psychologii hossy lub bessy. Ponieważ formacje te sprawdziły się w przeszłości, zakłada się, że znajdą potwierdzenie również i w przyszłości. 3 Opierają się one na badaniu psychiki ludzkiej, która raczej się nie zmienia. Założenie mówiące, że historia się powtarza, można przedstawić również jako tezę, według której kluczem do zrozumienia przyszłości jest badanie przeszłości.
(more…)
Dwa ich rodzaje, które najwyżej cenię, opierają się na rzeczywistym zakresie zmiany {Average True Range – ATR). Pomimo tego wspólnego elementu, te dwa rodzaje wstęg stosuje się 402 ANALIZA TECHNICZNA Diagram A. 5 Wstęgi STARC wokół 6-tygodniowej średniej kroczącej na wykresie kontraktu na złoto w ujęciu tygodniowym. Punkty 1 i 3 pokazują, że po wyjściu poza dolną wstęgę cena powracała. Punkt 2 oznacza powrotny spadek cen po wyjściu poza górną wstęgę. w bardzo różny sposób. ATR to średnia prawdziwych zakresów zmiany z x okresów. Prawdziwy zakres zmiany to największa z trzech odległości: od dzisiejszego maksimum do minimum, od wczorajszego zamknięcia do dzisiejszego maksimum lub od wczorajszego zamknięcia do dzisiejszego minimum. Kwestie te szerzej omawia Welles Wilder w New Concepts in Technical Trading Systems. Manning Stoller, znany ekspert w dziedzinie rynków terminowych, skonstruował wstęgi STARC (Stoller Average Range Channels). 15- okresowy ATR jest podwajany i dodawany do 6-okresowej średniej kroczącej (MA) lub od niej odejmowany.
(more…)
4 HPI w ujęciu tygodniowym i obligacje. Zwróćmy uwagę na negatywne dywergencje w latach 1993 i 1995 oraz na pozytywną dywergencję w roku 1994. dołu na początku 1994, po czym zanurkował poniżej tej linii na dobre. HPI osiągnął swój najniższy poziom w pierwszej połowie 1994 roku i ukształtował dno dużo wcześniej niż ceny. Kiedy cena ustanawiała coraz niższe dołki (linia C), wskaźnik tworzył dołki coraz wyżej położone, a tym samym pojawiła się pozytywna dywergencja (linia D). HPI powrócił do obszaru wartości dodatnich w grudniu 1994 roku, kiedy obligacje były blisko swoich minimów. Negatywna dywergencja powstała w końcu roku 1995 (linia F), po wzroście obligacji o ponad 25 punktów od dołków z końca 1994 roku. Linia zero była przecinana kilka razy, po czym HPI zdecydowanie wkroczył w obszar wartości dodatnich. Te dwa przykłady powinny pokazywać dlaczego HPI i analiza liczby otwartych kontraktów mogą być pomocne w ocenie kierunku trendu na rynkach terminowych. Wstęgi STARC i kanały Keltnera Jak mówiliśmy w rozdziale dziewiątym, wstęgi stosuje się w analizie technicznej od dawna. Dwa ich rodzaje, które najwyżej cenię, opierają się na rzeczywistym zakresie zmiany {Average True Range – ATR).
(more…)
Artykuł Lukaca i Brorsena w Financial Review z listopada 1990 przedstawiał rezultaty obszerniejszych badań na danych z lat 1976-1986, w których porównywano dwadzieścia trzyystemytransakcyjne. Raz jeszcze najlepsze okazały się systemy oparte na wybiciu z kanału i średnich kroczących. Lukac stwierdził wnioskach, że system wybicia z kanału jest najlepszym punktemwyjścia w tworzeniu i testowaniu systemów transakcyjnych. eguła czterech tygodniMetodę tę stosuje się głównie na rynkach terminowych. System oparty na regule czterech tygodni jest bardzo prosty: 1. Zamknij krótkie pozycje i zajmuj długie, kiedy tylko cena przekroczy swój najwyższy poziom z czterech ostatnich pełnych tygodni kalendarzowych. rednie kroczące 191 . Zlikwiduj długie pozycje i sprzedawaj krótko, kiedy tylko cena spadnie poniżej najniższego poziomu z ostatnich czterech tygodni alendarzowych. System ten ma charakter ciągły, co oznacza, że zawsze zajmuje sięjakąś pozycję na rynku – długą lub krótką. Wynika stąd również zasadniczasłabość metod tego rodzaju, które narażają swych użytkowników a otrzymywanie mylnych sygnałów podczas trendów oryzontalnych. Podkreślaliśmy już, że metody gry z trendem nie są skutecznew okresach bocznych ruchów cen.
(more…)
Ponieważ jednocześnie funkcjonuje szereg różnych cykli, badanie faz pozwala analitykowi na określenie relacji pomiędzy cyklami o różnych długościach. Służy ono również do rozpoznawania dołka cyklu. Jeśli na przykład cykl 20-dniowy miał swój dołek dziesięć dni wcześniej, można określić termin następnego dołka. Jeśli znamy amplitudę, okres i fazę danego cyklu, to możemy, teoretycznie rzecz biorąc, dokonać jego ekstrapolacji w przyszłość. Zakładając, że cykl pozostaje w miarę niezmienny, można go wykorzystywać do prognozowania przyszłych szczytów i dołków. Tak w najprostszej formie wyglądają podstawy analizy cykli. 306 ANALIZA TECHNICZNA Diagram 14. 5 Na diagramie tym amplituda fali wynosi dziesięć dolarów (od minus pięciu do plus pięciu). Amplitudę mierzy się zawsze od dna do szczytu fali. Diagram 14. 6 Na diagramie tym okres fali wynosi 20 dni, które mierzy się pomiędzy dwoma kolejnymi dołkami fali.
(more…)