Jeżeli sygnał wybicia z trendu jest prawdziwy, to z reguły przy większych obrotach następuje pełne ukształtowanie się formacji cenowych (punkt wybicia z trendu – diagram 7. 5). W trendzie spadkowym wolumen powinien być wyższy przy spadkach i niższy przy szczytach. Dopóki taka tendencja się utrzymuje, podaż przewyższa popyt, co oznacza kontynuację trendu spadkowego. Diagram 7. 4 Wolumen podąża za wzrostem cen Intela. Jest większy, gdy ceny rosną i maleje, kiedy ceny spadają. Zwróćmy uwagę na nagły wzrost aktywności transakcyjnej podczas ostatnich trzech dni skoku cen. Wolumen i liczba otwartych kontraktów 145 Gdy tendencja ta zaczyna ulegać zmianie, należy zacząć szukać oznak zbliżającego się dna. Wolumen wyprzedza cenę Śledząc jednocześnie ceny i wolumen, używamy dwóch odmiennych narzędzi do obserwacji tego samego zjawiska – kierunku trendu. Na podstawie obserwacji wzrastających cen wyciągamy wniosek, że popyt jest większy od podaży.
(more…)
Znaczenie wielkości wolumenu Wolumen powinien zmniejszać się w miarę zwężania się zakresu wahań cen wewnątrz trójkąta. Taka tendencja cechuje wszystkie formacje konsolidacji. Wolumen powinien jednak wyraźnie wzrastać z chwilą przebicia linii trendu, co oznacza pełne ukształtowanie się formacji. Ruch powrotny powinien się odbywać przy niewielkim wolumenie, który zwiększa się ponownie wraz z kontynuacją trendu. Mówiąc o wolumenie, należy wspomnieć jeszcze o dwóch sprawach. Podobnie jak w przypadku formacji zapowiadającej odwrócenie trendu, jest on bardziej istotny w trendzie wzrostowym. Wzrost wolumenu jest podstawowym warunkiem kontynuacji trendu zwyżkującego we wszystkich formacjach konsolidacji. Diagram 6. 1d Akcje Delia utworzyły w czwartym kwartale 1997 roku trójkąt symetryczny zapowiadający kontynuację hossy. Szerokość trójkąta wynosiła osiemnaście tygodni, a ceny wybiły się w górę w trzynastym tygodniu (kółko), w okolicach dwóchtrzech szerokości. 118 ANALIZA TECHNICZNA Druga kwestia związana z wolumenem to fakt, że pomimo jego zmniejszania w czasie kształtowania się formacji, uważna obserwacja pozwala zwykle dostrzec, czy większy wolumen występuje przy ruchach w dół, czy przy wzrostach.
(more…)
Dywergencja, czyli rozbieżność pomiędzy zachowaniem oscylatora i ruchem cen w sytuacji, gdy oscylator znajduje się blisko swego ekstremum, jest zazwyczaj istotnym ostrzeżeniem przed możliwością zmiany trendu. Przecięcie poziomu zerowego może stanowić ważny sygnał do zawierania transakcji zgodnych z kierunkiem głównego trendu. Mierzenie impetu Pojęcie impetu stanowi najbardziej podstawową formę analizy oscylatorów. Impet wyraża stosunek zmiany cen, a nie aktualny ich poziom. Impet rynku mierzy się, obliczając na bieżąco różnicę cen dla pewnego okresu. Aby skonstruować linię impetu 10-dniowego, należy po prostu odjąć cenę zamknięcia sprzed dziesięciu dni od ostatniej ceny zamknięcia. Otrzymana w ten sposób wartość dodatnia lub ujemna umieszczana jest na wykresie powyżej lub poniżej poziomu „zero”. Wzór impetu jest następujący: M = V-VX gdzie: V ostatnia cena zamknięcia, Vx cena zamknięcia sprzed x dni. Jeśli ostatnia cena zamknięcia jest wyższa od tej sprzed dziesięciu dni (czyli jeśli ceny wzrosły), to zaznacza się wartość dodatnią impetu powyżej poziomu „zero”. Jeśli ostatnia cena zamknięcia jest niższa od ceny sprzed dziesięciu dni (a zatem jeśli ceny spadły), to zaznacza się wartość ujemną poniżej poziomu „zero”. Wprawdzie z powodów, o których powiemy za chwilę, najczęściej stosuje się okres 10-dniowy, ale można posługiwać się dowolnym 200 ANALIZA TECHNICZNA Diagram W.
(more…)
Słupki u dołu wykresu przedstawiają wolumen (diagram 7). Wolumen Na wykresach słupkowych należy ponadto umieszczać informację dotyczącą wolumenu. Wolumen wyraża wielkość aktywności transakcyjnej w danym dniu. Jest to łączna liczba kontraktów terminowych lub liczba akcji zwykłych, które zmieniły właścicieli w danym dniu. Wolumen zapisuje się w postaci słupka pionowego na dole wykresu pod słupkiem cenowym z tego samego dnia. Wyższy słupek wolumenu oznacza, że wolumen był danego dnia większy. Żeby ułatwić nanoszenie danych, na wykresie została umieszczona pionowa skala (diagram 7). Liczba otwartych kontraktów Liczba otwartych kontraktów określa ogół kontraktów „długich” lub „krótkich” będących w posiadaniu uczestników rynku na koniec dnia (nie sumę obu). Pamiętajmy, że ponieważ mamy do czynienia z kontraktami dwustronnymi, dla każdej pozycji długiej musi istnieć odpowiednia pozycja krótka.
(more…)
Przecież każda metoda prognozowania, która zdobywa taką popularność, że pozwala zmieniać bieg wydarzeń, powinna uchodzić za świetną. Możemy się jedynie domyślać, dlaczego zarzuty tego rodzaju rzadko podnoszone są przeciw analizie fundamentalnej. Czy można wykorzystywać przeszłość do przewidywania przyszłości? Inny często wysuwany zarzut wiąże się z powątpiewaniem w możliwość przewidywania przyszłej sytuacji rynku na podstawie danych z jego przeszłości. To zadziwiające, że krytycy analizy technicznej tak często stawiają tę kwestię, zważywszy na fakt, że każda znana metoda prognozowania, od prognoz pogody po analizę fundamentalną, opiera się całkowicie na danych z przeszłości. A jakimiż innymi danymi można by się tu posłużyć? Filozofia analizy technicznej 17 W statystyce występuje rozróżnienie pomiędzy statystyką opisową i indukcyjną. Statystyka opisowa odnosi się do graficznej prezentacji danych, na przykład takich jak ceny widoczne na wykresie słupkowym. Statystyka indukcyjna wiąże się z uogólnieniem, prognozami i ekstrapolacjami wynikającymi z tych danych. A zatem sam wykres cenowy zalicza się do statystyki opisowej, a dokonywana na jego podstawie analiza do statystyki indukcyjnej. W jednym z opracowań na temat statystyki czytamy: „Pierwszy krok w prognozowaniu przyszłej sytuacji gospodarczej polega na gromadzeniu danych z przeszłości” (Freund i Williams). Analiza wykresów jest po prostu pewną formą analizy szeregów czasowych, opartą, jak każda analiza tego rodzaju, na badaniu przeszłości. Przyszłe zdarzenia możemy przewidywać jedynie poprzez projekcję danych z przeszłości.
(more…)
Pomiar pionowy jest nieco prostszy. Mierzymy liczbę kratek w pierwszej kolumnie nowego trendu. W trendzie wzrostowym mierzymy pierwszą kolumnę krzyżyków, w trendzie spadkowym pierwszą kolumnę kółek. Mnożymy tę wartość przez trzy lub przez wielkość odwrócenia, po czym dodajemy ją do dna lub odejmujemy od szczytu. W efekcie na wykresie o trzykratkowym odwróceniu trzykrotnemu zwiększeniu ulegnie pierwsza kolumna. Jeżeli występuje na wykresie podwójny szczyt lub dno, korzystamy z drugiej kolumny kółek lub krzyżyków w celu dokonania pomiaru pionowego (diagram 11. 1 Taktyka stosowana przy zawieraniu transakcji Popatrzmy na różne sposoby wykorzystania wykresów punktowo- -symbolicznych do określenia specyficznych punktów wejścia na rynek i wyjścia z niego. 1. Prosty sygnał kupna można wykorzystać do pokrycia starych pozycji krótkich i/lub otwarcia nowych pozycji długich. Prosty sygnał sprzedaży można wykorzystać do likwidacji starych pozycji długich i/lub otwarcia nowych pozycji krótkich.
(more…)