Diagram B. 2b Histogram położony na boku. Diagram B. 3 Graficzna prezentacja profilu pokazuje, że aktywność na rynku ma rozkład normalny. 410 ANALIZA TECHNICZNA Graficzna prezentacja profilu rynku Profil rynku ujmuje cenę i czas w postaci graficznej prezentacji tego, co dzieje się w trakcie jednej sesji. Stwarza on logiczne ramy dla obserwowania zachowań rynku w bieżącej chwili, przedstawiając rozkłady cenowe w danym okresie. Zakres cenowy zmienia się w trakcie sesji zarówno w pionie, jak i w poziomie. Jak konstruuje się graficzną prezentację profilu rynku? Jako przykład weźmy wykres 4-okresowy (diagram B. 3a). Ten tradycyjny wykres słupkowy można przekształcić w profil graficzny w następujący sposób: (1) przypisać literę każdej cenie w zakresie cenowym każdego okresu, literę A dla pierwszego okresu, B dla drugiego itd. (diagram B.
(more…)
Głowa i ramiona jako formacja konsolidacji trendu Zanim przejdziemy do omówienia następnej formacji, musimy poruszyć jeszcze jedną kwestię. Prezentację tę zaczęliśmy od stwierdzenia, że formacja głowy i ramion jest najbardziej znaną i najbardziej wiarygodną spośród głównych formacji zapowiadających odwrócenie trendu. Otóż pragniemy ostrzec, że formacja ta może czasami występować jako faza konsolidacji trendu, a nie jego odwrócenia. Jest to raczej wyjątek od reguły, o którym nieco więcej powiemy w rozdziale szóstym poświęconym formacjom konsolidacji trendu. Formacje potrójnego szczytu i potrójnego dna Większość kwestii poruszanych przy okazji omawiania formacji głowy i ramion odnosi się również do innych formacji zapowiadających odwrócenie trendu (diagramy 5. 4a-c). Znacznie rzadziej występująca formacja potrójnego szczytu lub potrójnego dna tylko w nieznacznym stopniu różni się od formacji głowy i ramion. Zasadnicza różnica polega na tym, że trzy szczyty lub dna znajdują się tu na mniej więcej tym samym poziomie (diagram 5. 4a). Analitycy wykresów często mają rozbieżne opinie w kwestii, czy dana formacja odwrócenia trendu to głowa i ramiona, czy potrójny szczyt. Spór ten ma jednak charakter czysto akademicki, ponieważ obie formacje oznaczają w istocie to samo.
(more…)
Petera Steidlmayera. W kwestii dalszych informacji na ten temat należy kontaktować się z CBOT lub zapoznać się z najnowszą książką Steidlmayera, 141 West Jackson, 1996. 2 Pierwotnie metoda ta przeznaczona była do analizy rynków terminowych, ale można ją stosować wszędzie tam, gdzie odbywają się transakcje ciągłe. 408 ANALIZA TECHNICZNA Diagram B. l 68,3 procent tych wyników znajdzie się w granicach jednego odchylenia standardowego od średniej. Wprawdzie rzeczywiste dane rzadko tworzą doskonały rozkład normalny, ale często są na tyle go bliskie, że można wykorzystać te prawidłowości. Ceny, podobnie jak inne miary, (na przykład oceny szkolnych testów, wzrost osobników w populacji itp. ) również rozkładają się wokół średniego poziomu. Czym jest graficzny profil rynku? Wyobraźmy go sobie jako prosty rozkład cen przedstawiony w postaci histogramu cenowego położonego na boku (diagramy B. 2a i B. 2b).
(more…)
Analiza linii trendów w przypadku krótkoterminowych wykresów punktowo-symbolicznych jest taka sama jak na wykresach słupkowych. Linie trendów wzrostowych rysowane są pod kolejnymi dołkami, a linie trendów spadkowych – nad kolejnymi szczytami. Inaczej jest w przypadku zmodyfikowanego wykresu punktowo-symbolicznego, który omówimy za chwilę. Stosuje się tam linie o kącie nachylenia wynoszącym 45 stopni i inaczej nanosi je na wykres. 240 ANALIZA TECHNICZNA Wykresy punktowo-symboliczne o trzykratkowym odwróceniu W roku 1947 A. W. Cohen napisał książkę na temat wykresów punktowo- symbolicznych, zatytułowaną Stock Market Timing. W rok po jej wydaniu, kiedy swoją działalność rozpoczął serwis Chartcraft Weekly Service, tytuł książki został zmieniony na The Chartcraft Method of Point & Figure Trading. Od tej pory opublikowano kilka kolejnych wydań, włączając do nich omówienie rynków towarowych i opcji. W roku 1990 Michael Burke wydał pracę The All New Guide to the Three-Point Reversal Method of Point & Figure Construction and Formations (Chartcraft, New Rochelle). Oryginalna metoda tworzenia wykresów dla rynku akcji z zastosowaniem jednokratkowego odwrócenia wymagała dostępu do danych na temat ruchów cen w ciągu dnia.
(more…)
Pojedyncza, prosta fala cenowa kształtująca zachowania zarówno rynków kapitałowych, jak i towarowych. Widzimy tu tylko dwa cykle fali, ale rozciąga się ona w nieskończoność w lewo i w prawo, powtarzając cykl za cyklem, co pozwala określić jej wartość w dowolnym momencie w przeszłości lub w przyszłości. Właśnie ta cecha fal umożliwia prognozowanie ruchów cen. do dołka. Mierzyć można również odległości pomiędzy szczytami, ale pomiary te nie są tak wiarygodne. A zatem powszechną praktyką jest wyznaczanie początku i końca cyklu w jego najniższym punkcie, jak widzimy to na diagramie. Trzy podstawowe własności cyklu to amplituda, okres i faza. Amplituda mierzy wysokość fali, co widać na diagramie 14. 5, i wyrażana jest w pieniądzach lub w punktach. Okres fali (diagram 14. 6) to czas dzielący dwa dołki.
(more…)
Na diagramach C. 2 i C. 3 pokazano wyniki tego systemu przedstawione przez Martina Zweiga. 428 ANALIZA TECHNICZNA 1996). Jeśli wyniki są obiecujące, przechodzę do aktualnych kontraktów. Następnie musimy zdecydować, ile danych potrzebujemy do naszego systemu. Ja stosuję cały szereg cenowy, bez wyłączania grupy danych, do przeprowadzenia później testu potwierdzającego. Wielu ekspertów nie zaakceptowałoby tej metody, ale myślę, że jest ona najlepsza przy moim podejściu, opartym na solidnych koncepcjach, bez optymalizacji i z procedurą testującą, która obejmuje szeroki zakres parametrów i rynków. Zaczynam od metody, o której sądzę, że jest rozsądna, a następnie sprawdzam, czy moja teoria się sprawdza, czy nie. Stwierdziłem, że wielu postępuje na odwrót, to znaczy testują szeregi cenowe, aby znaleźć odpowiedni system. Testując systemy, nie odliczam kosztów prowizji i poślizgów cenowych, ale uwzględniam je na końcu.
(more…)