Wolumen jest istotny na wszystkich rynkach, a liczba otwartych kontraktów – głównie na rynkach terminowych. Na rynku terminowym wykorzystuje się tylko wolumen ogółem i liczbę otwartych kontraktów. Rosnący wolumen (i liczba otwartych kontraktów) zapowiadają prawdopodobną kontynuację aktualnego trendu cenowego. 4. Spadające wolumen i liczba otwartych kontraktów wskazują na potencjalną zmianę trendu cenowego. 5. Wolumen wyprzedza cenę. Uważnie obserwując wolumen, można często wykryć zmiany nastawienia kupujących i sprzedających, zanim znajdą one odzwierciedlenie w cenach. 154 ANALIZA TECHNICZNA 6. Wskaźnik wolumenu (OBV) lub jeden z jego wariantów można wykorzystać do dokładniejszego określenia kierunku, w jakim będzie zmierzał rynek. 7.
(more…)
ztuka polega na tym, aby jak najwcześniej, jeszcze w okresie ich powstawania, rozróżnić te dwa rodzaje formacji. W rozdziale ym przyjrzymy się pięciu najczęściej wykorzystywanym ormacjom zapowiadającym odwrócenie trendu, jakimi są formacjegłowy i ramion, potrójnego szczytu i potrójnego dna, podwójnego szczytu i podwójnegodna, formacja V oraz formacja spodka. Najpierw będziemy analizować samą formację, sposób, w jaki kształtuje się na wykresie, a także cechy umożliwiające jej rozpoznanie. astępnie powiemy nieco o znaczeniu wielkości wolumenu towarzyszącego powstawaniu formacji oraz o możliwości dokonywania a jej podstawie pomiaru przyszłych ruchów cen. olumen odgrywa istotną rolę jako potwierdzenieukształtowania się każdej z tych formacji. W okresach wątpliwości (a jest ich bardzowiele) obserwacja zmian wolumenu towarzyszących ruchom cen może się okazać czynnikiem, który przesądza o tym, czy dana formacja jest wiarygodna. większością formacji wiążą się również określone metody pomiaru pomagające analitykowi w wyznaczeniu minimalnego zasięgu przyszłego ruchu cen. Są to wprawdzie tylko wielkości przybliżone,ale pomagają się zorientować, jak wygląda stosunek potencjalnych zysków do związanego z ich osiągnięciem ryzyka. W następnym rozdziale omówimy drugą kategorię formacji – formacje apowiadające kontynuację trendu. Przyjrzymy się wówczas trójkątom, lagom, chorągiewkom, klinom i prostokątom. Wskazują one zazwyczaj a przerwy w istniejącym trendzie, a nie na jego odwrócenie, stawowe formacje odwrócenia trendu 89 zaliczane są na ogół do formacji średnio- i krótkoterminowych, w przeciwieństwie do kształtujących się przez dłuższy czas formacji zapowiadających odwrócenie głównego trendu.
(more…)
Dodatkowo przyjmuje się tu również, że jeśli trend cechuje się określonym kątem nachylenia, czyli tempem, które pokazuje linia trendu, zazwyczaj będzie zachowywał to samo nachylenie w przyszłości. Linia trendu pomaga wówczas nie tylko określić rozmiar korekt, ale, co bardziej istotne, mówi nam, kiedy trend się zmienia. W trendzie wzrostowym na przykład korekty często dotykają linii trendu lub dochodzą w jej pobliże. Ponieważ zamiarem gracza jest „kupowanie dołków” w trendzie wzrostowym, może on wykorzystać w tym celu linię trendu, która wyznacza obszary wsparcia dla rynku. Natomiast linię trendu spadkowego, która wyznacza obszary oporu, można wykorzystywać dla sprzedaży. 60 ANALIZA TECHNICZNA Dopóki linia trendu nie została przełamana, można ją wykorzystywać do wyznaczania obszarów kupna i sprzedaży. Jednakże w punkcie 9 na diagramach 4. 7a-b przełamanie linii trendu nakazuje likwidację wszystkich pozycji zajmowanych zgodnie z kierunkiem dotychczasowego trendu. Bardzo często przełamanie linii trendu jest jednym Z najlepszych wczesnych sygnałów ostrzegających o zmianie trendu. Jak ocenić znaczenie linii trendu? Co stanowi o znaczeniu linii trendu? Otóż zależy ono po pierwsze, od długości czasu, jaki linia ta nieprzerwanie obejmuje, po drugie zaś od tego, ile razy linię tę poddano sprawdzianowi. Linia trendu, która sprawdziła się na przykład ośmiokrotnie, wykazując nieprzerwanie swoją ważność, jest oczywiście bardziej istotna niż ta, którą wyznaczają tylko trzy punkty.
(more…)
Flagi i chorągiewki Flagi i chorągiewki bardzo często pojawiają się na wykresach cen. Zwykle omawia się je razem, ponieważ mają bardzo podobny wygląd, na ogół występują w tym samym miejscu trendu i stosują się do nich podobne kryteria dotyczące wielkości wolumenu i sposobów dokonywania pomiaru przyszłego ruchu cen. Flagi i chorągiewki reprezentują krótkie przerwy w dynamicznych ruchach cen. Jednym z wymagań w przypadku obu tych formacji jest uprzednie ukształtowanie się ostro rosnącej, niemal prostej linii ruchu cen. Obrazują one sytuację, w której wzrosty lub spadki dokonały się zbyt gwałtownie i rynek zatrzymuje się na chwilę, aby „złapać oddech” przed dalszym biegiem w tym samym kierunku. Flagi i chorągiewki należą do najbardziej wiarygodnych formacji zapowiadających kontynuację trendu i bardzo rzadko stanowią jego odwrócenie. Na diagramach 6. 6a-b widzimy gwałtowny wzrost cen zilustrowany wznoszącą się, niemal pionową linią w górę, czemu towarzyszy wzrost wolumenu. W trakcie kształtowania się formacji wolumen bardzo wyraźnie spada, a następnie znów gwałtownie rośnie przy wybiciu oznaczającym kontynuację trendu. Struktura flagi i chorągiewki Struktura obu tych formacji nieco się różni. Flaga przypomina równoległobok lub prostokąt wyznaczony przez dwie równoległe linie trendu, które na ogół nachylają się w kierunku przeciwnym do istniejącego trendu.
(more…)
Zasady zarządzania pieniędzmi dotyczą alokacji posiadanych funduszy. Odnoszą się do takich kwestii, jak skład portfela, dywersyfikacja, ilość pieniędzy przeznaczanych do zainwestowania (czyli zaryzykowania) na danym rynku, posługiwanie się liniami obrony, relacja zysków do ryzyka, zachowanie po okresach sukcesów lub niepowodzeń, a także kwestii wyboru agresywnej lub ostrożnej taktyki zawierania transakcji. Znaczenie tych trzech różnych czynników można najprościej podsumować stwierdzeniem, że prognozowanie cen określa, co należy robić (kupować lub sprzedawać), taktyka pomaga zadecydować, kiedy trzeba to zrobić, a zasady zarządzania pieniędzmi pozwalają stwierdzić, ile środków można przeznaczyć na daną transakcję. Problem prognozowania cen omówiony został w poprzednich rozdziałach. Obecnie zajmiemy się dwoma pozostałymi aspektami dokonywania transakcji. Najpierw omówimy kwestię zarządzania pieniędzmi, ponieważ należy ją uwzględniać już w chwili decydowania się na określoną taktykę. Zasady zarządzania pieniędzmi Po spędzeniu wielu lat w wydziale analiz dużej firmy maklerskiej zająłem się, nieuchronną koleją rzeczy, zarządzaniem pieniędzmi. Szybko odkryłem wówczas zasadniczą różnicę pomiędzy rekomendowaniem określonych strategii innym ludziom a samodzielnym ich stosowaniem. Zaskoczeniem dla mnie był fakt, że najtrudniejszy aspekt nowej sytuacji miał niewiele wspólnego ze strategiami rynkowymi. Sposób analizowania rynku i określania taktyki nie odbiegał wiele od dotychczasowego, natomiast rzeczywistej zmianie uległo moje spojrzenie na znaczenie sposobu zarządzania pieniędzmi. Byłem zdumiony tym, jak wielki wpływ na ostateczne rezultaty transakcji mają takie czynniki jak wielkość rachunku, skład portfela i ilość środków przeznaczonych na każdą z tych transakcji.
(more…)
Otóż pragniemy ostrzec, że formacja ta może czasami występować jako faza konsolidacji trendu, a nie jego odwrócenia. Jest to raczej wyjątek od reguły, o którym nieco więcej powiemy w rozdziale szóstym poświęconym formacjom konsolidacji trendu. Formacje potrójnego szczytu i potrójnego dna Większość kwestii poruszanych przy okazji omawiania formacji głowy i ramion odnosi się również do innych formacji zapowiadających odwrócenie trendu (diagramy 5. 4a-c). Znacznie rzadziej występująca formacja potrójnego szczytu lub potrójnego dna tylko w nieznacznym stopniu różni się od formacji głowy i ramion. Zasadnicza różnica polega na tym, że trzy szczyty lub dna znajdują się tu na mniej więcej tym samym poziomie (diagram 5. 4a). Analitycy wykresów często mają rozbieżne opinie w kwestii, czy dana formacja odwrócenia trendu to głowa i ramiona, czy potrójny szczyt. Spór ten ma jednak charakter czysto akademicki, ponieważ obie formacje oznaczają w istocie to samo. 102 ANALIZA TECHNICZNA Diagram 5. 4a Potrójny szczyt.
(more…)