Wartości powyżej zera są oznaką pozytywną, a poniżej zera sugerują spadki. Zwróćmy uwagę na dywergencję hossy w końcu roku 1994 i dywergencję bessy w końcu 1995 roku. Źródło: MetaStock, Equis International. tygodni i przeciął linię zero (punkt 3). Przez pięć tygodni miał wartości ujemne, a potem znów przeciął linię zero od dołu. Przy następnym wzroście DI utworzył wyraźnie niższy szczyt w końcu listopada (punkt 4). Podczas gdy DI zniżkował (linia D), kontrakt wzrósł o niemal sześć punktów (linia C). Ta negatywna dywergencja ostrzegała przed zmianą trendu na spadkowy. Wskaźnik popytu można również stosować na rynku akcji. Wykres General Motors w ujęciu tygodniowym (diagram A. 2) pokazuje DI w postaci linii, a nie histogramu, co pozwala na łatwiejsze wytyczenie linii trendu.
(more…)
Zmiana ta sama sobie nie ma wielkiego znaczenia, ale dla analityka zapala się żółte światełko ostrzegawcze. 2 ANALIZA TECHNICZNA Ceny zaczynają następnie spadać do punktu D i dzieje się coś jeszcze bardziej niepokojącego. Spadek sięga punktu D, który znajdujesię poniżej oprzedniego szczytu w punkcie A. Pamiętajmy, że w trendzie wyżkującym punkt taki powinien wyznaczać linię wsparcia la kolejnej korekty. Spadek cen wyraźnie poniżej punktu A, niemaldopoziomu wyznaczonego przez korektę zakończoną w punkcie B, tanowi kolejne ostrzeżenie, że z trendem zwyżkującym dzieje sięcoś niedobrego. eny zwyżkują ponownie do punktu E, tym razem przy jeszcze mniejszymwolumenie, ale nie są w stanie sięgnąć poprzedniego czytu oznaczonego punktem C. (Wzrost do punktu E często ma ielkość od połowy do dwóch trzecich spadku z punktu C do D). Aby trend wzrostowy był kontynuowany, każdy kolejny wierzchołekmusi przekraczać najwyższy punkt poprzedniego ruchu w górę. Położeniepunktu E poniżej poprzedniego wierzchołka w punkcie C stanowi spełnienie ierwszego z dwóch warunków ukształtowaniasię trendu spadkowego – pojawiają się opadające wierzchołki. iagram 5. 1a Formacja głowy i ramion zapowiadająca odwrócenie trendu wzrostowego.
(more…)
Ponieważ jest to wykres o dwukratkowym odwróceniu, odwrócenie wynosi 7,2 procent. Zwróćmy uwagę na pomiary w poziomie (69,7 i 136,5). Źródło: UST Securities Corp. Diagram 11. 20 Wykres Intela o jednokratkowym odwróceniu. Aby przesunąć się do następnej kolumny, potrzebne jest odwrócenie o 3,2 procent. Pomiar horyzontalny wzdłuż bazy wskazuje na poziomy 33 i 87,6. Źródło: UST Securities Corp. 256 ANALIZA TECHNICZNA Diagram 11. 21 Dwa wykresy Royal Dutch Petroleum. Dolny wykres w skali logarytmicznej obejmuje okres sześciu lat, a górny, w skali arytmetycznej, okres jednego roku.
(more…)
6 przedstawia wykres kontraktów terminowych (marzec 1998) na miedź. Ceny zamknęły się poniżej dolnej linii kanału w końcu października 1997 w punkcie 1. Wskazywało to, że cena powinna rozpocząć nowy trend spadkowy i w ciągu następnych dwóch miesięcy ceny faktycznie spadły o 16 centów. W okresie tym ceny wiele razy zamykały się poniżej dolnej wstęgi. Dopóki nie dojdzie do zamknięcia ceny powyżej górnej wstęgi, wcześniejszy negatywny sygnał zachowuje ważność. Drugi wykres (diagram A. 7) pokazuje pozytywny sygnał w punkcie 1. Po dwóch kolejnych zamknięciach powyżej górnej wstęgi ceny spadły do 20-okresowej średniej wykładniczej. Na rynku wzrostowym średnia ta powinna działać jako wsparcie. Kilka dni po dotknięciu średniej (punkt 2), cena kawy rozpoczęła spektakularny wzrost o 30 centów w ciągu kilku tygodni. Wzór na wskaźnik popytu (Demand Index – DI) Wylicza się tu dwie wartości: presję popytu (BP) oraz presję podaży (SP), a następnie uwzględnia ich stosunek.
(more…)
Lewa i prawa translacja Koncepcja translacji może być najbardziej użytecznym aspektem analizy cykli. Lewa i prawa translacja odnosi się do przesunięcia szczytów cyklu w lewo lub w prawo od teoretycznego środkowego punktu cyklu. W 20-dniowym cyklu mierzonym od dołka do dołka szczyt powinien wypaść, teoretycznie rzecz biorąc, po dziesięciu dniach cyklu, czyli w jego połowie. Oznacza to dziesięć dni wzrostów, po których następuje dziesięć dni spadków. Takie modelowe sytuacje rzadko jednak występują w rzeczywistości. Pamiętajmy, że najwięcej odchyleń cykli pojawia się przy formowaniu się szczytów, a nie dołków. Dlatego Cykle 317 Diagram 14. 15 Lewa i prawa translacja. U góry diagramu widoczny jest prosty cykl. Pod nim widzimy trend większego cyklu. Na samym dole – rezultat ich połączenia Kiedy dłuższy trend ma charakter wzrostowy, środkowy szczyt przesuwa się w prawo.
(more…)
3a-b). Linia oporu jest przeciwieństwem linii wsparcia i stanowi pewien poziom cen, na którym presja ze strony sprzedających jest silniejsza od popytu, w rezultacie czego ceny cofają się. Zazwyczaj linia ta wyznaczana jest przez poprzedni szczyt. Na diagramie 4. 3a punkty 1 i 3 stanowią poziomy oporu. Diagram 4. 3a ukazuje trend wzrostowy. Poziomy wsparcia i oporu położone są tu coraz wyżej. W trendzie spadkowym (diagram 4. 3b) sytuacja jest odwrotna. Odbicie cen od poziomów oporu podczas trendu wzrostowego oznacza przerwę w zwyżkach, po której poziomy te są na ogół przekraczane.
(more…)