Diagram 11. 5b przedstawia te same dane co diagram 11. 5a, ale wykres ma trzykratkowe odwrócenie. Zauważmy, że wykres ten jest skondensowany i wiele danych znikło. Diagram 11. 5c przedstawia wykres o pięciokratkowym odwróceniu. Zwykle stosuje się wykresy o odwróceniu jedno-, trzy- i pięciokratkowym. Pierwsze wykorzystuje się do gry krótkoterminowej, a drugie do trendów średnioterminowych. Wykresy o odwróceniu pięciokratkowym ze względu na silną kondensację danych stosuje się do analizy trendów długoterminowych. Właściwa kolejność polega na rozpoczęciu od wykresu o jednokratkowym odwróceniu, na podstawie którego można stworzyć dwa pozostałe rodzaje. Z oczywistych powodów nie da się tego zrobić na odwrót.
(more…)
Dlatego właśnie konieczne stało się tu wypracowanie wskaźników krótkookresowych, które w analizach rynków kapitałowych mogą wcale nie występować. Jednym z przykładów jest średnia krocząca; najczęściej wykorzystywane średnie na rynkach akcji obejmują 50 i 200 dni. Na rynkach towarowych większość średnich kroczących dotyczy okresów krótszych niż 40 dni. Często spotykanym połączeniem średnich są tu średnie z 4, 9 i 18 dni. Filozofia analizy technicznej 13 Większe znaczenie momentu zawarcia transakcji Ustalenie momentu zawarcia transakcji ma absolutnie decydujące znaczenie na rynkach terminowych. Samo rozpoznanie kierunku ruchu cen nie wystarczy tu do odniesienia sukcesu. Pomyłka o jeden dzień, czy nawet o kilka minut, przy wyznaczaniu momentu wejścia na rynek może przesądzić o niepowodzeniu. Niedobrze jest znajdować się po niewłaściwej stronie rynku i tracić pieniądze, ale tracić je, kiedy jest się po właściwej stronie, to jeden z najbardziej przygnębiających i denerwujących aspektów transakcji terminowych. Nie trzeba dodawać, że wyznaczenie momentu zawarcia transakcji jest domeną niemal wyłącznie analizy technicznej, bowiem warunki fundamentalne rzadko zmieniają się z dnia na dzień. Różnice w znaczeniu indeksów i wskaźników rynkowych Analiza techniczna rynku akcji opiera się w dużej mierze na badaniu takich indeksów giełdowych jak średnia przemysłowa Dow-Jones czy S&P 500. Powszechnie stosuje się też wskaźniki techniczne mierzące siłę całego rynku, jak linia A/D czy nowe maksima i nowe minima.
(more…)
Podwójnym i potrójnym szczytom towarzyszył niższy wolumen przy każdym kolejnym szczycie, po czym wolumen rósł przy spadkach. Formacjom zapowiadającym kontynuację trendu, takim jak trójkąt, powinien towarzyszyć stopniowy spadek wolumenu. Jeżeli sygnał wybicia z trendu jest prawdziwy, to z reguły przy większych obrotach następuje pełne ukształtowanie się formacji cenowych (punkt wybicia z trendu – diagram 7. 5). W trendzie spadkowym wolumen powinien być wyższy przy spadkach i niższy przy szczytach. Dopóki taka tendencja się utrzymuje, podaż przewyższa popyt, co oznacza kontynuację trendu spadkowego. Diagram 7. 4 Wolumen podąża za wzrostem cen Intela. Jest większy, gdy ceny rosną i maleje, kiedy ceny spadają. Zwróćmy uwagę na nagły wzrost aktywności transakcyjnej podczas ostatnich trzech dni skoku cen. Wolumen i liczba otwartych kontraktów 145 Gdy tendencja ta zaczyna ulegać zmianie, należy zacząć szukać oznak zbliżającego się dna.
(more…)
Opierając się na tych samych danych, wykresy świecowe oferują jednak bardziej sugestywny obraz. Można rzec, iż informacje wręcz same się tu narzucają i są znacznie łatwiejsze do interpretacji i analizy. Na diagramie 1 2 widzimy zapis wahań cen z jednego dnia przedstawiony w postaci słupków oraz świec (patrz również diagram 1 Od razu widać, skąd wzięła się nazwa tej metody: obrazki przypominają świece z knotem. Prostokąt reprezentuje różnicę pomiędzy ceną otwarcia i ceną zamknięcia i nazywany jest korpusem. Zwróćmy *Rozdział napisany we współpracy z Gregorym L. Morrisem. 260 ANALIZA TECHNICZNA Diagram 1 1 Diagram 1 2 uwagę, że korpus może być biały lub czarny.
(more…)
Diagram 17. 3 Trendy cen towarów i obligacji mają zwykle przeciwne kierunki. Dna cenowe obligacji z lat 1996 i 1997 zbiegały się ze szczytami cen towarów. 364 ANALIZA TECHNICZNA Diagram 17. 4 Rosnący dolar powoduje zwykle spadek cen towarów. W 1980 roku dno kursu dolara zbiegło się ze szczytem cenowym towarów. Dno kursu dolara w roku 1995 było zapowiedzią ostrego spadku cen towarów rok później. Diagram 17. 5 Trendy dolara i cen złota mają zwykle przeciwny kierunek. Złoto z kolei wyprzedza na ogół inne towary. Analiza między rynkówa 365 cenowy towarów (na podstawie jednego z popularnych indeksów cen towarów), trzeba znać sytuację na rynku złota.
(more…)
Czy można wykorzystywać przeszłość do przewidywania przyszłości? Inny często wysuwany zarzut wiąże się z powątpiewaniem w możliwość przewidywania przyszłej sytuacji rynku na podstawie danych z jego przeszłości. To zadziwiające, że krytycy analizy technicznej tak często stawiają tę kwestię, zważywszy na fakt, że każda znana metoda prognozowania, od prognoz pogody po analizę fundamentalną, opiera się całkowicie na danych z przeszłości. A jakimiż innymi danymi można by się tu posłużyć? Filozofia analizy technicznej 17 W statystyce występuje rozróżnienie pomiędzy statystyką opisową i indukcyjną. Statystyka opisowa odnosi się do graficznej prezentacji danych, na przykład takich jak ceny widoczne na wykresie słupkowym. Statystyka indukcyjna wiąże się z uogólnieniem, prognozami i ekstrapolacjami wynikającymi z tych danych. A zatem sam wykres cenowy zalicza się do statystyki opisowej, a dokonywana na jego podstawie analiza do statystyki indukcyjnej. W jednym z opracowań na temat statystyki czytamy: „Pierwszy krok w prognozowaniu przyszłej sytuacji gospodarczej polega na gromadzeniu danych z przeszłości” (Freund i Williams). Analiza wykresów jest po prostu pewną formą analizy szeregów czasowych, opartą, jak każda analiza tego rodzaju, na badaniu przeszłości. Przyszłe zdarzenia możemy przewidywać jedynie poprzez projekcję danych z przeszłości. A zatem można twierdzić, że wykorzystywanie w analizie technicznej danych z przeszłości w celu prognozowania przyszłych zdarzeń ugruntowane jest w pojęciach statystycznych. Jeśli ktokolwiek chciałby poważnie kwestionować ten aspekt analizy technicznej, musiałby podważyć również zasadność każdej innej formy prognozowania opartej na danych z przeszłości, w tym analizę gospodarczą i fundamentalną.
(more…)