Ponieważ ceny kształtują się na najwyższym od trzech miesięcy poziomie, każda krótka pozycja (10 000) otwarta podczas poprzednich trzech miesięcy przyniesie teraz straty. Gorączkowe próby pokrycia przynoszących straty krótkich pozycji oczywiście przyczyniają się do wzmożonego wzrostu cen, powodując coraz większą panikę. Ceny pozostają wysokie, dopóki wszystkie (czy większość) 10 000 krótkich Wolumen i liczba otwartych kontraktów 153 pozycji nie zostanie zrównoważone przez kolejne zakupy dokonywane zgodnie z tendencją rynkową. Gdyby wybicie nastąpiło w stronę spadku, to posiadacze długich pozycji gorączkowo szukaliby możliwości pokrycia strat. Pierwsze etapy każdego nowego trendu są podgrzewane paniczną likwidacją pozycji przez osoby zaskoczone po złej stronie rynku. Im więcej inwestorów znajduje się po złej stronie (czego dowodem jest wysoki poziom liczby otwartych kontraktów), tym ostrzejsza jest odpowiedź na gwałtowny, niekorzystny ruch rynku. Miłą wiadomością bywa, że nowa tendencja wspierana jest dodatkowo przez inwestorów z właściwej strony rynku, których przewidywania sprawdziły się i którzy teraz wykorzystują akumulowane na papierze zyski, by finansować kolejne pozycje. Można więc zrozumieć zależność, że im większy wzrost liczby otwartych kontraktów w danym okresie, tym większy potencjał ma wynikający stąd ruch cen. 4. Rosnąca liczba otwartych kontraktów przy zakończeniu formacji cenowej postrzegana jest jako dodatkowe potwierdzenie sygnału zapowiadającego wybicie z trendu. Na przykładzie formacji głowy i ramion widzimy, że przebicie linii szyi na spadku jest bardziej przekonujące, jeżeli wybicie z trendu następuje przy rosnącej liczbie otwartych kontraktów i przy wyższym wolumenie.
(more…)
W. Cohen napisał książkę na temat wykresów punktowo- symbolicznych, zatytułowaną Stock Market Timing. W rok po jej wydaniu, kiedy swoją działalność rozpoczął serwis Chartcraft Weekly Service, tytuł książki został zmieniony na The Chartcraft Method of Point & Figure Trading. Od tej pory opublikowano kilka kolejnych wydań, włączając do nich omówienie rynków towarowych i opcji. W roku 1990 Michael Burke wydał pracę The All New Guide to the Three-Point Reversal Method of Point & Figure Construction and Formations (Chartcraft, New Rochelle). Oryginalna metoda tworzenia wykresów dla rynku akcji z zastosowaniem jednokratkowego odwrócenia wymagała dostępu do danych na temat ruchów cen w ciągu dnia. Wykres o odwróceniu trzykratkowym jest skondensowaną postacią wykresu o odwróceniu jednokratkowym i stosuje się go do analizy trendów średnioterminowych. Cohen uważał, że skoro odwrócenia trzykratkowe podczas trwania jednej sesji są tak nieliczne, można je pominąć przy konstruowaniu wykresu i uwzględniać jedynie maksima i minima cenowe z danego dnia publikowane przez większość gazet finansowych. Ta zmodyfikowana technika, która jest podstawą usług świadczonych przez Chartcraft, znacznie uprościła budowę wykresów punktowo- symbolicznych i sprawiła, że przeciętny inwestor może się nimi posługiwać bez trudu. Konstruowanie wykresu o trzykratkowym odwróceniu Budowa wykresu jest stosunkowo prosta. Po pierwsze, należy ustalić skalę, tak jak w przypadku wykresu dla wahań cen w ciągu dnia, a następnie każdej kratce przypisać określoną wartość.
(more…)
Ze względu na znaczenie tej formacji, a także w celu wyjaśnienia wszystkich związanych z nią niuansów, poświęcimy jej więcej miejsca. Większość nnych formacji zapowiadających odwrócenie trendu to jedynie pewne odmiany głowy i ramion, w związku z czym nie wymagają one tak bszernego omówienia. Formacja głowy i ramion, podobnie jak wszystkie inne, stanowi o prostu pewne sprecyzowanie koncepcji trendu omawianej w poprzednim rozdziale. Przedstawmy sobie zatem sytuację w głównym trendzie wzrostowym, gdzie proces powstawania coraz wyżej położonychzczytów i dołków stopniowo zaczyna tracić impet. Trend wyrównuje swój bieg na pewien czas. W tym okresie podaż i popyt ajdują się w stanie względnej równowagi. Po zakończeniu tej fazy następuje przełamanie dotychczasowej dolnej linii zakresu wahań cen będącej linią wsparcia i ustanowiony zostaje nowy trend zniżkujący, w którym kolejne szczyty i dołki powstają coraz niżej. Zobaczymy, jak ten scenariusz wygląda w przypadku formacji głowy i ramion kształtującej się na szczycie trendu wzrostowego (diagramy . 1a-b). W punkcie A trend zwyżkujący przebiega zgodnie z oczekiwaniami nie dając żadnych sygnałów zbliżającego się szczytu. Wolumen wzrasta wraz z osiągnięciem nowego poziomu cen, co jest sytuacją normalną.
(more…)
Przypisując ostatniej cenie mniejsząo 5 procent wartość zmniejszamy wrażliwość średniej (diagram 9. Komputer bardzo ułatwia to zadanie. Wystarczy wybrać liczbę dni dla średniej, na przykład 10, 20, 40 itd. Następnie wybieramy rodzaj redniej – prostą, ważoną wykładniczą – oraz liczbę średnich, jedną dwie lub rzy. Posługiwanie się jedną średnią kroczącą Analitycy techniczni najczęściej posługują się prostą średnią kroczącą y również skupimy na niej uwagę. Niektórzy wykorzystują 78 ANALIZA TECHNICZNA iagram 9. 3 Ceny spadły w październiku poniżej 50-dniowej średniej (lewe kółko). Sygnał sprzedaży jest silniejszy, kiedy także średnia kieruje się w dół (lewa strzałka). Sygnał kupna ze stycznia zostałpotwierdzony, kiedy sama średnia skierowała się w górę. generowania sygnałów trendu tylko jedną średnią kroczącą, która nanoszona jest na wykres wzdłuż linii cen zamknięcia z poszczególnych dni. Sygnałem kupna jest przebicie od dołu średniej kroczącejprzez cenę zamknięcia, natomiast sygnał sprzedaży pojawia się, dy cena zamknięcia przebija średnią kroczącą od góry.
(more…)
7a-b). Pierwszym sygnałem kupna w trendzie spadkowym jest przecięcie od dołu średnich 9- i 18-dniowej przez średnią 4-dniową. Jego potwierdzeniem jest przecięcie od dołu średniej 18-dniowej przez średnią 9-dniową, w wyniku czego wszystkie trzy średnie zostają usytuowane we właściwej kolejności. Podczas korekt lub konsolidacji mogą tu występować pewne przemieszczenia, ale ogólny trend pozostaje bez zmian. Niektórzy mogą wówczas realizować zyski, a inni wykorzystywać tę sytuację jako okazję do kupna. Zasady te można stosować bardzo elastycznie, w zależności od tego, jak agresywnie dokonuje się transakcji. Kiedy trend wzrostowy zmienia swój kierunek na spadkowy, najpierw najkrótsza (i najbardziej czuła) średnia 4-dniowa przecina od 182 ANALIZA TECHNICZNA Diagram 9 Ja Na rynkach terminowych często stosuje się połączenie średnich 9- i 18-dnio\vej. W końcu października pojawił się sygnał sprzedaży, kiedy średnia 9- -dniowa spadła poniżej średniej 18-dniowej. Sygnałem kupna był powrót krótszej średniej ponad dłuższą na początku 1998 roku. Diagram 9. 7b Również połączenie średnich 4-, 9- i 18-dniowej jest popularne na rynkach terminowych.
(more…)
Nie działaj impulsywnie; miej zawsze plan. 6. Planuj swoją pracę i pracuj nad swym planem. 7. Posługuj się zasadami zarządzania pieniędzmi. 8. Stosuj dywersyfikację, ale bez przesady. 9. Przyjmuj relację zysku do ryzyka wynoszącą przynajmniej 3 do 1. 10. Kiedy powiększasz już zajmowane pozycje, przestrzegaj następujących wskazówek: a.
(more…)