Jeśli większa jest presja podaży, DI znajduje się poniżej linii zero, co sugeruje, że ceny będą spadać. Większość graczy obserwuje także dywergencje pomiędzy DI i cenami. Diagram A. 1 to wykres kontraktu terminowego na obligacje sporządzony w ujęciu tygodniowym dla okresu 1994-1997. Od kwietnia do listopada 1994 roku, kiedy obligacje spadały od poziomu 104 do 96, DI przebywał poniżej linii zero. Podczas gdy ceny ustanawiały coraz niższe dołki (linia A), DI tworzył dołki coraz wyżej położone (linia B). Jest to klasyczna dywergencja pozytywna, czyli dywergencja hossy, która sugeruje, że ceny są blisko dna. Dywergencja ta została potwierdzona, kiedy DI wzniósł się ponad linię zero (punkt DI osiągnął swój najwyższy szczyt w ramach tego wzrostu w końcu maja 1995 roku (punkt 2), po czym spadał przez następnych sześć Dodatek ten został przygotowany przez Thomasa E. Aspraya. 398 ANALIZA TECHNICZNA Diagram AA Wskaźnik popytu (DI), który uwzględnia cenę i wolumen, przedstawiony jest tu w postaci histogramu.
(more…)
Na silnym rynku więcej wolumenu powinno towarzyszyć wzrostom. Diagram 18. 7 Wskaźnik Armsa (zwany też TRIN) zachowuje się odwrotnie niż rynek. Bardzo wysokie szczyty sygnalizują zwykle rynkowe dna. Popularnym sposobem korzystania z tego wskaźnika jest stosowanie 10-dniowej średniej kroczącej. Wskaźniki rynku akcji 385 Wygładzanie wskaźnika Armsa Wprawdzie wskaźnik Armsa jest notowany podczas całej sesji i ma pewną krótkoterminową wartość prognostyczną, ale większość graczy stosuje 10-dniową średnią z jego wartości. Zdaniem samego Armsa 10-dniowa średnia ze wskaźnika TRIN wyższa niż 1,20 oznacza wyprzedanie rynku, zaś niższa niż 0,70 wskazuje na wykupienie, choćwielkości te mogą się zmieniać w zależności od charakteru trendu. Arms sugeruje też stosowanie liczb Fibonacciego, to znaczy wskaźnik 21-dniowy. Przecięcia średnich 21- i 55-dniowej Arms traktuje jako średnioterminowe sygnały do zawarcia transakcji. Więcej informacji na ten temat znaleźć można w pracy Armsa The Arms Index (TRIN). Otwarty wskaźnik Armsa W 10-dniowym wskaźniku Armsa wartość zamknięcia dla każdego dnia zależy od czterech rodzajów danych, a ostateczna wielkość jest wygładzana 10-dniową średnią kroczącą.
(more…)
Diagram 14. 11 pomaga wyjaśnić istnienie linii trendu i kanału. Poziomo biegnąca fala widoczna na dole diagramu staje się kanałem trendu wzrostowego, kiedy zostaje nałożona na wznoszącą się linię reprezentującą długoterminowy trend wzrostowy. Zwróćmy uwagę, że horyzontalny cykl widoczny na dole diagramu bardzo przypomina oscylator. Na diagramach 14. 12a-b widzimy, w jaki sposób powstaje formacja głowy i ramion utworzona przez połączenie cykli o dwóch różnych długościach ze wznoszącą się linią reprezentującą sumę wszystkich składników długoterminowych. W podobny sposób Hurst wyjaśnia też formacje podwójnego szczytu, trójkątów, flag i chorągiewek. Na przykład formacja “Y” powstaje wówczas, gdy cykl średniookresowy dokonuje zwrotu dokładnie w tym samym momencie, co cykle wyższego i niższego stopnia. Cvkle 311 Diagram 14. 11 Kanał trendowy. Hurst pokazuje również, jak można lepiej wykorzystywać średnie kroczące, jeśli ich długość zostanie zsynchronizowana z długością dominujących cykli.
(more…)
Wynika stąd, że skoro wszystkie czynniki oddziałujące na cenę rynkową znajdują w niej swoje odbicie, to badanie owej ceny jest podejściem samowystarczalnym. Dzięki studiowaniu wykresów i ogromnej liczby wskaźników technicznych analityk dowiaduje się od rynku, jeśli można tak rzec, w którą stronę rynek ów najprawdopodobniej podąży. W analizie technicznej niekoniecznie idzie o to, aby przechytrzyć rynek. Wszystkie jej narzędzia, omawiane w dalszych rozdziałach, służą analitykowi wykresów jako pomoc w badaniu zachowań cen. Analityk wie, że istnieją pewne przyczyny, dla których ceny rosną lub spadają, ale nie sądzi, by poznanie tych przyczyn było niezbędne dla prognozowania rozwoju sytuacji na rynku. Ceny podlegają trendom Pojęcie trendu ma absolutnie podstawowe znaczenie w analizie technicznej. Jeśli nie zaakceptuje się przesłanki mówiącej, że ceny podlegają trendom, dalsza lektura tej książki nie ma sensu. Zasadniczym celem badania wykresów cen jest rozpoznanie trendów w ich wczesnych fazach, co pozwoli na dokonywanie transakcji zgodnie z kierunkiem owych trendów. Większość metod stosowanych w analizie technicznej z natury swojej przeznaczona jest do badania trendu, to znaczy do rozpoznawania i śledzenia trendów już istniejących (diagram 1. Uzupełnieniem przesłanki mówiącej o istnieniu trendów cenowych jest twierdzenie, że trend wykazuje silniejszą tendencję do kontynuacji swego biegu w dotychczasowym kierunku aniżeli do jego zmiany. Jest to oczywiście adaptacja pierwszej zasady dynamiki Newtona.
(more…)
Słupki histogramu ukazują wartości dodatnie lub ujemne, oscylując wokół poziomu zerowego. Ten rodzaj oscylatora ma trzy zastosowania: 1. Wykrywanie dywergencji. Rozpoznawanie krótkoterminowych odchyleń od trendu długoterminowego, kiedy krótsza średnia nazbyt oddala się od dłuższej średniej. Potwierdzenie przecięcia dwóch średnich, kiedy oscylator przecina linię „zero”. Krótszą średnią dzieli się przez dłuższą. W obu przypadkach krótsza średnia oscyluje wokół dłuższej, która stanowi w istocie poziom zerowy. Jeśli krótsza średnia znajduje się powyżej dłuższej, oscylator będzie miał wartość dodatnią. Wartość ujemna oscylatora pojawi się wówczas, gdy krótsza średnia znajdzie się poniżej dłuższej średniej (diagramy 10. 5-7). Kiedy dwie średnie za bardzo oddalają się od siebie, rynek osiąga pewne ekstremum zapowiadające przerwę w istniejącym trendzie (diagramy 10.
(more…)
Widać wyraźnie, że sekwencja trzech fal zwyżkujących, przedzielonych falami korekcyjnymi, zgodna jest z teorią Dowa. Wprawdzie Elliott korzystał bez wątpienia z analiz Dowa, ale jednocześnie uważał, że daleko wykroczył poza nie i że stworzył lepszą koncepcję. Co ciekawe, dla obu – przy formułowaniu ich teorii – źródłem inspiracji były ruchy fal morskich. Dow porównywał rynkowe trendy główne, średnioterminowe (wtórne) i mniejsze do pływów morza i ruchów jego fal. Elliott pisał o „przypływach” i „odpływach” i całą swoją koncepcję nazwał przecież „teorią fal”. Fale korygujące Jak dotąd, mówiliśmy głównie o falach impulsu, które biegną zgodnie z kierunkiem głównego trendu. Zwróćmy teraz uwagę na fale korygujące. Są one na ogół mniej wyraźnie ukształtowane i co za tym idzie, trudniejsze do rozpoznania i przewidywania. Jedno wszakże wiadomo na pewno, a mianowicie to, że fale te nigdy nie składają się z pięciu fal. Fale korygujące są trójkami, nigdy piątkami (z wyjątkiem trójkątów). Omówimy tu trzy rodzaje fal korygujących – zygzaki, fale płaskie oraz trójkąty.
(more…)