Wielkości wolumenu i liczby otwartych kontraktów z pojedynczych transakcji Wprawdzie wielkości wolumenu i liczby otwartych kontraktów z pojedynczych transakcji nie są aż tak znaczące w analizie rynku, ale mogą dostarczyć cennych informacji. Mówią o tym, które kontrakty mają największą płynność. Regułą jest, że transakcje należy zawierać w miesiącach dostaw o najwyższej liczbie otwartych kontraktów. W miesiącach o niskiej liczbie otwartych kontraktów lepiej powstrzymać się od działania. Wyższa liczba otwartych kontraktów wskazuje na większe zainteresowanie transakcjami w pewnych miesiącach dostaw. Tworzenie wykresów 39 40 ANALIZA TECHNICZNA Diagram 9 Wykres indeksu dolara (UDX) w ujęciu tygodniowym. Każdy słupek reprezentuje dane cenowe z jednego tygodnia. Wykres taki pozwala na analizę dłuższych trendów cenowych, mniej więcej pięcioletnich. Diagram 10 Wykres indeksu dolara w układzie miesięcznym.
(more…)
Odległość między punktami 1 i 2 jest taka sama jak odległość między punktami 5 i 10, ponieważ w obu przypadkach jest to podwojenie ceny. Na przykład zmianę z 10 do 20 (wzrost o 100 procent) przedstawia taki sam odcinek jak w przypadku zmiany z 20 do 40 bądź z 40 do 80. Wiele serwisów analitycznych rynku akcji stosuje wykresy logarytmiczne, natomiast na rynkach terminowych dominują wykresy arytmetyczne. Jak widzimy na diagramie 6, programy komputerowe do analizy rynku pozwalają na korzystanie z obu skal. Tworzenie wykresów 35 Diagram 4 Wykres świecowy Intela. Kolor świecy zależy od relacji ceny otwarcia i ceny zamknięcia. Białe świece są sygnałami pozytywnymi, a czarne negatywnymi. Diagram 5 Porównanie skal arytmetycznej i logarytmicznej.
(more…)
W przypadku cyklu 40-dniowego można zastosować system przecięcia dwóch średnich, z których jedna będzie 40-dniowa, a druga 20- -dniowa (połowa cyklu) lub 10-dniowa (jedna czwarta cyklu). Główny problem przy tym podejściu polega na stwierdzeniu, jakie cykle w danym momencie dominują. Analiza spektralna Poszukiwanie cykli dominujących na rynku nie jest łatwe, ponieważ, jak można sądzić, długości tych cykli zmieniają się z biegiem czasu. Cykle 327 To, co funkcjonowało miesiąc temu, może nie sprawdzić się za miesiąc. W swojej książce MESA and Trading Market Cycles John Ehlers stosuje podejście statystyczne nazywane MESA (Maximum Entropy Spectral Analysis). Ehlers twierdzi, że jedną z głównych zalet tej metody jest sposób pomiaru cykli pozwalający znajdować bardzo krótkie cykle, co jest niezwykle istotne w transakcjach krótkoterminowych. Pokazuje on także, w jaki sposób można wykorzystywać cykle do optymalizacji długości średnich kroczących i wielu innych wskaźników. Odkrywanie cykli pozwala na dynamiczne dostosowywanie wskaźników do aktualnej sytuacji rynkowej. Ehlers porusza także problem dwojakiego charakteru rynku, który może być zdominowany przez cykl lub przez trend. Jeśli na rynku dominuje trend, potrzebne będą wskaźniki takie jak średnia krocząca, natomiast w przypadku dominacji cyklu najbardziej odpowiednie okażą się różnego rodzaju oscylatory. Pomiar cykli pomaga w określeniu aktualnego charakteru rynku i w wyborze odpowiednich wskaźników.
(more…)
Jest rzeczą wręcz zaskakującą, jak często stare linie trendu funkcjonują jako linie wsparcia lub oporu w przyszłości, tyle że w odwrotnej roli. Sposoby pomiaru Linie trendu mogą być również wykorzystywane do określania poziomów docelowych. O mierzeniu poziomów docelowych znacznie więcej powiemy w następnych dwóch rozdziałach poświęconych formacjom cenowym, choć już teraz możemy stwierdzić, że pomiędzy pomiarem opartym na linii trendu a pomiarem wynikającym z formacji cenowej zachodzą pewne podobieństwa. Mówiąc krótko, kiedy linia trendu zostaje przełamana, ceny przebywają zwykle poza nią dystans równy odległości w pionie, jaką przebyły po drugiej stronie tej linii przed odwróceniem trendu. Jeśli zatem w uprzednim trendzie wzrostowym ceny wzrosły na przykład o 50 dolarów ponad linię tego trendu (mierząc w pionie), to należy oczekiwać, że spadną również o 50 dolarów poniżej tej linii po jej przełamaniu. W następnym rozdziale zobaczymy, że ten Diagram 4. 10a Wznosząca się linia wsparcia, która staje się linią oporu. Przełamana linia wsparcia staje się zazwyczaj barierą dla przyszłych zwyżek. sposób pomiaru podobny jest do techniki stosowanej w przypadku znanej formacji odwrócenia trendu, jaką jest formacja głowy i ramion, gdzie do wyznaczenia przyszłego ruchu cen służy odległość od „głowy” do linii szyi odmierzana od punktu przerwania tej linii. Podstawowe pojęcia analizy trendu 65 Diagram 4. 1 Ob Przełamana linia trendu spadkowego staje się bardzo często linią wsparcia.
(more…)
Jednoczesne zajmowanie długich pozycji w czterech walutach zagranicznych nie jest dobrym przykładem dywersyfikacji, ponieważ trendy walut zagranicznych są zwykle podobne do siebie i przeciwne względem dolara. Posługiwanie się liniami obrony Zdecydowanie polecam stosowanie tej metody, choć wyznaczenie poziomu, na jakim przebiegać ma linia obrony, jest pewną sztuką. Należy tu połączyć wskaźniki techniczne z zasadami właściwego zarządzania pieniędzmi. Jak to robić, opiszemy przy omawianiu taktyki. Ważne jest, aby uwzględniać zakres wahań cen specyficzny dla danego rynku. Im większe są owe wahania, tym dalej musi znajdować się linia obrony. Tu także nie ma rozwiązania idealnego. Każdy chciałby usytuować taką linię jak najbliżej, aby zminimalizować ewentualne straty, ale grozi to z kolei niepożądaną likwidacją pozycji przy krótkoterminowej korekcie. Natomiast zbyt odległe usytuowanie linii obrony może wprawdzie pozwolić na uniknięcie przedwczesnego wyjścia z rynku, ale powoduje też zbyt duże straty. Cała sztuka polega na znalezieniu „złotego środka”. Zasady zarządzania pieniędzmi 345 Relacja zysku do ryzyka Najlepsi gracze na rynkach terminowych osiągają zyski tylko z 40 procent dokonywanych transakcji.
(more…)
4a Potrójny szczyt. Obraz jest podobny do głowy i ramion, z wyjątkiem tego, że wszystkie wierzchołki znajdują się na tym samym poziomie. Każdej zwyżce powinno towarzyszyć zmniejszenie wolumenu. Formacja jest w pełni ukształtowana, kiedy linia wyznaczona przez dwa punkty odbicia zostaje przerwana przy zwiększonym wolumenie. Metoda pomiaru opiera się na wysokości formacji, którą się odlicza w dół od punktu przerwania. Również i tu występuje nieraz ruch powrotny. Diagram 5. 4b Potrójne dno. Formacja podobna do odpowiadającej jej formacji głowy i ramion, z wyjątkiem tego, że wszystkie dna znajdują się na tym samym poziomie. Jest to lustrzane odbicie potrójnego szczytu, tyle że wolumen odgrywa większą rolę przy wybiciu w górę. Podstawowe formacje odwrócenia trendu 103 Wolumen wykazuje tendencję do spadku wraz z każdym kolejnym wierzchołkiem kształtującym się na szczycie trendu, natomiast powinien wzrastać przy przełamywaniu trendu zniżkującego.
(more…)