Trendy dzieli się na ogół na główne (dłuższe niż rok), średnioterminowe lub wtórne (od jednego do sześciu miesięcy) oraz krótkoterminowe (poniżej miesiąca). Trójkąt rosnący (Ascending triangle) Horyzontalna formacja zawarta pomiędzy dwiema rozbieżnymi liniami trendu, gdzie dolna linia rośnie, podczas gdy druga biegnie poziomo. Jest to na ogół formacja hossy. (Patrz: Trójkąty). Trójkąt symetryczny (Symmetrical triangle) Formacja horyzontalna zawarta pomiędzy dwiema rozbieżnymi liniami trendu, gdzie górna linia opada, a dolna rośnie. Formacja ta reprezentuje równowagę pomiędzy kupującymi i sprzedającymi, ale dotychczasowy trend jest zwykle kontynuowany. Wybicie przez jedną z linii sygnalizuje dalszy kierunek trendu. (Patrz: Trójkąt zwyżkujący i Trójkąt zniżkujący). Trójkąt zniżkujący (Descending triangle) Horyzontalna formacja zawarta pomiędzy dwiema zbieżnymi liniami trendu, gdzie górna 438 ANALIZA TECHNICZNA linia spada, a dolna biegnie płasko. Jest to na ogól formacja bessy. (Patrz: Trójkąty).
(more…)
A zatem nawet stosując analizę techniczną, warto mieć pewną wiedzę na temat fundamentalnych uwarunkowań sytuacji na rynku, choćby w celu uzasadnienia istotnego ruchu cen widocznego na wykresach. Poza tym reakcja rynku na wiadomości fundamentalne może być doskonałą wskazówką techniczną. Przedstawiciel analizy fundamentalnej może wykorzystywać czynniki techniczne w celu potwierdzenia własnych badań lub jako sygnał zapowiadający możliwość wystąpienia istotnych zmian na rynku. Może on traktować wykresy lub komputerowe systemy analizy trendu jako filtr, który pozwoli mu uniknąć zajęcia pozycji niezgodnej z istniejącym trendem. Na pozór dziwne ruchy cen widoczne na wykresie mogą stanowić wtedy ostrzeżenie i skłaniać do bardziej uważnej analizy sytuacji fundamentalnej. W ciągu wielu lat mojej pracy w dużej firmie brokerskiej często informowałem wydział analiz fundamentalnych o płynących z wykresów sygnałach zapowiadających określone ruchy cen. I niemal za każdym razem ku memu zdziwieniu otrzymywałem odpowiedź w rodzaju „to niemożliwe”, „w żaden sposób”. Bardzo często ta sama osoba kilka tygodni później usilnie poszukiwała fundamentalnych przyczyn wyjaśniających pewien nagły i niespodziewany ruch cen. Z pewnością można bardzo wiele zrobić dla poprawy koordynacji działań i współpracy w tej dziedzinie. Analityk techniczny Wielu ludzi posługuje się analizą techniczną i przedstawia opinie na temat technicznej kondycji różnych rynków. Czy rzeczywiście mają oni wystarczające kwalifikacje? Skąd można o tym wiedzieć? Nie idziemy przecież do lekarza, który nie ma odpowiedniego dyplomu 394 ANALIZA TECHNICZNA ani nie zasięgamy rady prawnika, który nie zdał niezbędnych egzaminów.
(more…)
Trzy podstawowe własności cyklu to amplituda, okres i faza. Amplituda mierzy wysokość fali, co widać na diagramie 14. 5, i wyrażana jest w pieniądzach lub w punktach. Okres fali (diagram 14. 6) to czas dzielący dwa dołki. Na zamieszczonym diagramie wynosi on 20 dni. Faza określa umiejscowienie dołka fali w czasie. Na diagramie 14. 7 widzimy różnicę faz pomiędzy dwiema falami. Ponieważ jednocześnie funkcjonuje szereg różnych cykli, badanie faz pozwala analitykowi na określenie relacji pomiędzy cyklami o różnych długościach. Służy ono również do rozpoznawania dołka cyklu.
(more…)
res słupkowy sporządzany w układzie dziennym obejmuje swym zasięgiem stosunkowo krótki okres i wykorzystywany jest przeważnie rzez inwestorów preferujących krótki horyzont inwestycyjny. Gruntowna analiza rynku powinna jednak uwzględnić ruch cen z danegodnia i kreślać jego znaczenie w strukturze trendu długoterminowego. Aby sprostać temu zadaniu, należy wykorzystać wykresy przedstawiające ruchy cen w sposób pozwalający na badanie zachowań tynku w długoterminowej perspektywie. Na wykresie dziennym każdy słupek eprezentuje zachowanie cen z jednego dnia, a na wykresach długoterminowych – tydzień lub miesiąc. Wykresy długoterminowe stosujesię po to, by zagęścić dane cenowe i rozszerzyć horyzont czasowy, a tym amym umożliwić analizę znacznie dłuższych okresów. ROZDZIAŁ ÓSMYWykresy długoterminowe prowadzenie160 ANALIZA TECHNICZNAZnaczenie perspektywy długoterminowej oterminowe wykresy cenowe pozwalają spojrzeć perspektywiczniena trend rynkowy, którego nie da się zauważyć na wykresach oterminowych. We wprowadzeniu do zasadanalizy nicznej w rozdziale pierwszym zauważyliśmy, że najważniejszą jej zaletą jest wypracowanie zasad, które sprawdzają się przy analizowaniu dowolnie wybranych okresów. Tamże omówiliśmy niesłuszny,aczkolwiek lansowany niekiedy pogląd, że analizę technicznąnależy ograniczyć do krótkich okresów, zostawiając prognozowanie długoterminowe specjalistom dokonującym analizy fundamentalnej. Załączone wykresy udowodnią możliwość zastosowania analizy technicznej w perspektywie długoterminowej i pozwolą stwierdzić, że linie trendów i kanałów, wsparcia i oporu oraz zniesienia procentowesprawdzają się w każdym horyzoncie czasowym. Ten, ktonie korzysta z wykresów długoterminowych, nie dostrzega bardzo cennych informacji. Konstruowanie wykresów kontynuacyjnych rzeciętny kontrakt terminowy jest w obrocie przez półtora roku.
(more…)
trendowym. To samo odnosi się do trendu spadkowego (diagram 4. 16b), ale kierunek ruchu cen jest wówczas, oczywiście, przeciwny. Czytelnik powinien natychmiast dostrzec przydatność takich sytuacji. Podstawową linię trendu wzrostowego można wykorzystywać do otwierania długoterminowych pozycji, natomiast linia kanału może posłużyć do osiągania krótkoterminowych zysków. Bardziej agresywni gracze mogą nawet wykorzystywać linię kanału do przeprowadzania transakcji w kierunku przeciwnym do istniejącego trendu, ale bywa 72 ANALIZA TECHNICZNA Diagram 4. 16a Kanał trendowy. Kiedy wyznaczy się podstawową linię trendu (punkty 1 i 3), można poprowadzić równoległą do niej linię kanału biegnącą przez wierzchołek Diagram 4. 16b Kanał trendu spadkowego. Od dna pierwszej zniżki w punkcie 2 wytycza się prostą równoległą do linii trendu biegnącej wzdłuż wierzchołków 1 i
(more…)
Przełamanie ważnych linii trendu Pierwszą oznaką nadchodzącego odwrócenia trendu jest często przełamanie istotnej linii trendu. Pamiętajmy jednak, że naruszenie głównej linii trendu niekoniecznie oznacza jego odwrócenie. W ten sposób sygnalizowana jest jedynie pewna zmiana trendu. Przełamanie 90 ANALIZA TECHNICZNA głównej linii trendu wzrostowego może wskazywać na początek kształtowania się formacji horyzontalnej, która później zostanie rozpoznana jako formacja odwrócenia lub kontynuacji. Bywa również tak, że przełamanie głównej linii trendu zbiega się z pełnym ukształtowaniem ię danej formacji. m większa formacja, tymiększyej potencjał Kiedy mówimy o „wielkości” formacji, odwołujemy się do jej wysokości i szerokości. Wysokość jest tu miarą wahań cen w ramach formacji, natomiast szerokość oznacza czas potrzebny do jej pełnego ztałtowania. Im większe są rozmiary danej formacji – to znaczy, m szerszy jest zakres ruchów cen w ramach formacji i im dłużej się ona kształtuje – tym większe staje się jej znaczenie dla przyszłego uchu cen. Praktycznie wszystkie techniki pomiaru omawiane w tym i w następnym rozdziale oparte są na wysokości formacji. Metodę tę stosuje się przede wszystkim do wykresów słupkowych bazujących na pionowych kryteriach pomiaru. Praktyka mierzenia w poziomie szerokości danej formacji dotyczy zazwyczaj wykresów symbolicznych (typu „kółko i krzyżyk”).
(more…)